回顾：2016年东南亚科技创企融资情况一览（内附图表）

为了真正了解这一体系，我以PPT的形式，对相关事实和数据进行了深入挖掘，以具体分析东南亚地区的私有科技初创企业在市场上的作用。

如上图所示，这份报告分为五个板块，分别是几个重要发现、资金流量、行业现状、重点行业部门研究，以及最后罗列出2016年中110位活跃投资者的附录。

下面，我们就正式进入分析。

与全球其他地区相比，东南亚地区的融资，主要集中在种子轮融资和A轮融资上。对于那些已经顺利完成A轮融资的初创企业来说，想要扩大业务规模，就必须寻求接下来的B轮融资。而目前，该地区的B轮融资市场正蕴含着非常巨大的机遇。那些拥有规模扩张经验和资源的风投，更有可能实现条件最优的交易。但由于东南亚地区的有限合伙人不愿意承担风险，所以该地区的风投想要融到1.5亿美元以上的资金，还真是一个不小的挑战。

下图列出了2016年东南亚地区融资金额最高的八家初创企业，具体包括它们所在的行业部门、成立时间、员工数量和最新一轮融资的时间。

下图则列出了2016年最为活跃的八家投资方，并且也具体介绍了它们所在的行业、投资的轮数和近期的投资对象。

由于这些活跃投资方有很大一部分都来自东南亚以外，所以当地的风投就只能寄希望于国外的有限合伙人。那些初创企业想要成长为独角兽公司，就必须要在发展后期拿到一轮规模较大的风险融资。

在下面两张图中，我们可以很清楚地看到，在过去的三年中，东南亚地区的私营科技市场要比公共市场表现更好：

自2013年以来，在所调查的六个国家（新加坡、马来西亚、泰国、印度尼西亚、菲律宾和越南）中，除了越南的股价综合指数比10%的复合年增长率（即Compound Annual Growth Rate，以下简称CAGR）要高，其它五国的公共市场均没有达到10%的CAGR。

不过，有一点值得注意，那就是越南的表现之所以比其他五国好，是受到了该国政府推动私有化的影响。这一点，我们从德勤2016年的东南亚IPO市场报告就可以看出来。与之对比，东南亚地区科技初创企业的私有资金，呈现出了强劲的增长趋势，CAGR达到58%。

下图对东南亚地区科技初创企业的IPO情况做了一个简单的概述：

在2013年之前，东南亚的独角兽公司只有一家，但现在已经增加到了七家。这就表示，私有科技公司的增长，正在以一种前所未有的态势，促进整个国家的经济发展。未来，它们对东南亚经济的影响将会更大。

在2016年年底，我们发现创业者变少了，而加速器和孵化器却变多了（国内和国外都是如此）。另外，企业风险投资也呈现出了雨后春笋般的增长趋势，已经从最初的几乎为零发展到如今的14家。

越来越多的外国企业风投，开始在东南亚地区进行战略投资，即战略收购，或者拓展自己的业务规模。与此同时，当地的大公司也逐渐意识到，新兴科技公司给自己的传统业务带来了非常严重的影响。

除了战略收购，下图还显示了人才收购的情况：

目前，大马股票交易所和菲律宾证券交易所，都还没有出现规模较大的科技初创企业IPO。不过，前者创业板块的上市要求相对来说没那么严格，所以很多新兴科技公司都选择在这里上市。

另一边，作为借鉴，新加坡凯利板（Catalist，即创业板）也正在努力地为各家公司营造类似的环境。最近，印度尼西亚证券交易所成立了自己的初创企业孵化项目。不过，这也并不是说，它就已经做好迎接大型IPO的准备了。

虽然，新加坡游戏网站Garena已经成功在美国上市，但它是否能够提升投资者对东南亚未来科技IPO的信心，我们还不得而知。

作为总结，Golden Gate Ventures对并购和IPO这两个方面进行了对比分析，得出了四点结论：

而就我个人而言，我认为，未来东南亚地区最大的收购者将会是一家大获成功的初创企业。因为只有这样，才能够驱动整个地区的发展，尤其是并购交易的发展。

在接下来的四五年中，移动业务、B2B软件和金融科技将会成为我们重点关注的对象：

下图简单对2016年活跃的投资者进行了分类：

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