哔哩哔哩2019年Q4及全年财报：全年营收67.8亿元，同比增长64%

北京时间3月18日（美东时间3月17日），年轻人文化社区哔哩哔哩（NASDAQ: BILI）公布了截至2019年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务报告。财报显示，2019财年哔哩哔哩（以下简称“B站”）总营收达67.8亿元人民币，同比增长64%，其中第四季度营收同比增长74%，达20.1亿元人民币，连续七个季度超市场预期。

2019年第四季度，B站月均活跃用户再创新高达1.3亿，同比增长40％；移动端月均活跃用户同比增长46％达1.16亿，实现了自2018年上市以来的最高增幅。随着商业化能力的进一步提升，B站月均付费用户数同比增长100％，达到880万。同时毛利率持续上升，从2019年一季度的13.8％一路攀升至四季度的19.8％。

B站董事长兼首席执行官陈睿表示：“2019年对我们是具有重要意义的一年。优质内容的持续破圈和用户基数的高速增长，使得B站正逐步成为一个广受大众欢迎和认可的平台。本季度我们以出色的成绩收官，不仅营收连续超预期，毛利率也获得持续攀升，月活及日活用户数均再度创下历史新高，分别同比增长40％和41％。值得一提的是，作为增长策略和品牌宣传的一部分，首届bilibili新年晚会获得巨大成功，不仅在年轻群体中形成巨大共鸣，更吸引了包括70、80后在内的广泛群体，成为2020年开篇的现象级节目。新的一年，我们将继续加强内容生态及商业化体系建设，并围绕行之有效的用户增长策略，释放社区的更大潜能。”

一、用户增长幅度再创新高，正式会员数量同比增长50%达6800万

2019年第四季度，B站持续推出的高质量内容和积极执行的用户增长策略，推动用户增幅再创新高。月活用户同比增长40%，达1.3亿；移动端月活用户同比增长46%，达1.16亿。与此同时，日活用户再创新高达3800万，实现了41%的同比增长。

本季度用户的社区参与度持续走高，日均视频播放量达7.1亿次，月均互动数达24亿次，分别同比提升63%和141%；用户日均使用时长则高达77分钟。在此基础之上，通过100道社区考试答题的正式会员数量同比增长50%达到6800万，并保持了超过80%的第十二个月留存率。社区核心群体的不断增长，也成为了用户高质量增长的另一有力指标。

作为增长策略和品牌推广的重要一环，B站在90、00后分别迈入30岁和20岁的特殊节点，推出互联网行业首台新年晚会“二零一九最美的夜bilibili晚会”。晚会播出后获得全网热议，目前站内播放量已超9000万，弹幕数量近300万。晚会的成功不仅体现了B站对年轻群体兴趣喜好的深刻理解，也进一步拓展了B站品牌在大众层面的影响力。

随着B站品牌知名度的扩大，社区生态的持续活跃及平台服务的不断完善，越来越多的内容创作者加入B站。本季度，B站月均活跃UP主数量突破100万，同比增长80%；其月均投稿量同比增长66％达280万。用户与创作者之间日益紧密的联系，也使得B站成为中国互联网中极为独特且极具竞争力的视频社区。

二、多元内容生态引领“出圈”，走向全民视频平台

PUGV（Professional User Generated Video，即UP主创作的高质量视频）作为B站内容生态的基石，在第四季度牢牢占据平台整体播放量的91%。UP主内容创作的日益多元，也推动着B站向一个全民视频平台迈进。

更引人关注的是，过去一年B站生活、娱乐、科技、学习等品类迅猛增长，以科技区UP主“老师好我叫何同学”、生活区UP主“大祥哥来了”为代表的大量创作者脱颖而出，凭借优质内容突破垂直圈层，获得更为广泛的大众影响力。为了更好地激励创作者，B站于2020年1月举办BILIBILI POWER UP 2019年度UP主颁奖，向站内优秀UP主颁发包括年度百大UP主、年度最佳作品等众多奖项。同时截至2019年12月底，已有22万UP主从创作者激励计划中受益。

与此同时，随着数据积累和人工智能推荐算法的不断进步，平台内容分发能力的持续提升，更多优质内容更快速高效地触达用户。2019年全年，达成千万播放稿件的数量同比增长近8倍。在5G时代，视频将逐渐成为人们表达和消费内容的主流方式，这也为视频行业的发展带来长远积极的影响。

在OGV（Occupationally GeneratedVideo，专业生产内容）方面，B站的IP化、精品化两大战略重点在2019年初见成效。在动画领域，2019年国创区的月活跃用户数量第一次超过番剧区，成为B 站第一大专业内容品类。11月，B站举办了第二届MADE BY BILIBILI国创动画作品发布会，推出了《天官赐福》、《凡人修仙传》、《仙王的日常生活》等27部动画新作，并公布了包括《三体》在内的13部动画作品的新内容。而动画与漫画业务之间的协同效应也日益凸显，众多高人气动画作品也成为了哔哩哔哩漫画平台上的畅销之作。

在纪录片和综艺领域，B站自制及联合出品的一系列内容不断实现口碑与人气双赢。第四季度，B站与东方卫视联合出品的警务纪录片《派出所的故事2019》在年轻群体中持续发酵；自制火锅题材纪录片《生活如沸》成为疫情期间抚慰人们心灵的一味良剂；而B站与国家地理联合出品的自然类纪录片《未至之境》也在本季度收获出色口碑。多元的高品质专业内容不仅构成了具有价值的IP资产储备，也推动了付费会员及广告业务的增长。截至12月底，大会员数量同比高速增长111%达到760万。

在疫情期间，B站联合央视新闻开展7x24小时“共同战疫”直播；并推出“停课不停学”专题，联合清华大学、北京大学光华学院等知名高校及教育集团开启直播及点播课程，为隔离在家的学生群体提供丰富的学习内容。此外，B站还成为了上海市中小学生开启“空中课堂”教学的重要平台之一。在延长的春节假期里，UP主创作稿件、用户日均使用时长的快速增长，为2020年用户增长目标打下良好的基础。

三、第四季度营收突破20亿元大关，非游戏业务收入增长迅速

2019年第四季度，得益于广告、直播及增值服务等非游戏业务的快速发展，B站总营收突破20亿元大关。其中非游戏业务收入同比增长157%达11.4亿元，占总营收57%。单个月活用户所带来的非游戏收入同比增长83%，推动营收结构更趋平衡。

本季度，游戏业务收入同比增长22％至8.7亿元。在独代游戏方面，运营进入第四年的《命运-冠位指定》（Fate/Grand Order）在2019年底登顶App Store畅销榜，而11月上线的《双生视界》也表现亮眼。随着游戏内容及玩家数量的持续增长，B站作为游戏行业核心分发渠道的地位获得进一步提升。《明日方舟》、《战双帕弥什》、《狐妖小红娘》及《阴阳师：百闻牌》等一系列于2019年发行的联运游戏，都获得出色成绩。目前，B站拥有超过30款独代游戏储备，并将进一步推进游戏海外发行业务。

财报显示，四季度B站直播和增值服务收入达5.7亿元，同比增长183%。直播作为B站内容生态的重要组成，过去一年在等电竞、娱乐等细分版块取得了长足进步。尤其在日益受年轻群体青睐的电竞领域，B站已与《英雄联盟》达成合作意向，成为其世界赛（2020年-2022年）中国大陆地区独家外部直播平台。此外，大会员、猫耳FM以及漫画业务的蓬勃发展，也在不断拉动着该项业务收入的持续增长。

尽管四季度广告宏观环境疲软，但B 站持续扩大的品牌影响力仍推动广告业务收入快速增长81%至2.9亿元。继“双11”之后，B站与阿里巴巴进一步加深业务合作关系，淘宝旗下品牌聚划算独家冠名赞助了bilibili新年晚会。晚会形成的巨大出圈效应，也将进一步加强B站对品牌广告主的吸引力。

另外，得益于电商平台“会员购”业绩的快速提升，B站第四季度电商及其他业务收入达2.8亿元，同比增长241%。

迈过2019年，B站迎来了一个重要的发展阶段。高质量的多元内容及繁荣活跃的社区生态，将B站拉入了更为广阔的大众视野，吸引着多元世代用户的加入。2020年，B站将以用户增长为重点，持续加强社区生态的构建，并通过商业化能力的不断提升，带来可持续增长。

截至2019年12月31日，公司持有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为81亿元人民币，充裕的现金流保证了B站在内容及技术研发层面的长期投入。不考虑员工股权激励成本及并购形成的无形资产相关的摊销成本，B站第四季度调整后的非美国会计通用准则（Non-GAAP）的净亏损为3.37亿元人民币。

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