特朗普“微信禁令”倒计时39天，腾讯不认命

过去一个多月，当我们谈论腾讯时，更多是在谈大厂添砖加瓦加固堡垒的故事。

7月，微信小商店上线，电商野心不灭；147亿收购搜狗，移动端搜索有了新变量；

8月，推动虎牙斗鱼合并，游戏直播止损御外。

与之相伴的，是巨头的眼泪，是比逗鹅还冤的突变。

7月，腾讯对线老干妈，若大的公司被几个骗子上了一课；

8月，川普拍了拍微信，腾讯股价一度暴跌10%，市值蒸发逾5000亿港元。极端的结果是，微信等产品将无法出现在苹果App Store或谷歌的Play Store等美国应用商店上……

这个中国最大的社交平台突然在2020年中，频繁地登上头版头条。

当黑与红，联营与封锁，在短暂的时空里同时找到这个互联网巨头，马化腾可能再也没法低调了。

回归到内核的自身业务。8月12日，腾讯公布了2020年第二季度财报。透过财报中的“数字密码”，我们看看21岁的鹅厂，机遇和麻烦的折点，谁会先找上门。

选择战斗

财报显示，腾讯第二季度的营业收入，同比增长29%至1149亿元人民币，净利润（Non-IFRS）301.53亿，同比增长28%，超过市场预期。

从数据来看，微信月活跃用户数12.06亿，不过和上个季度比，只增加了600万。微信是腾讯的移动互联网船票，但增长已经到了天花板。

特朗普签署了一项针对微信的行政令，腾讯股价一度跌了10%，上回暴跌还是2011年3月17日，腾讯公布财报时, 净利增速创三年最低，收盘跌了10.89%。

不过据志象网统计，在美国，微信有约148万活跃用户，其中绝大多数为中国留学生，以及在美工作的中国人和海外华人。这个用户量在美国绝不是主流的通信应用，微信的美国处境没有TikTok被强制出售这样的绝境。

总体看，这是一份不错的财报。相比同时代的百度、京东、网易，集体步入一个“佛系”的平稳增长期。中年的危机感，让腾讯加快了自己的脚步。

期间股价不断走高，目前市值5万亿港币，放眼整个中国互联网，仅次于阿里5.3万亿港币市值。

但显性的财务数字外，隐藏着增长的焦虑。

接近30%的增速门槛，鹅厂已经足足两年没有触碰到了。

腾讯近几个季度的财务数据，总是不能符合市场预期。

2019年的四个季度，腾讯的营收和利润，总有一个没达标。

从2018年第一季度开始，腾讯的营收增速一度从48.4%下降到最低16.2%。腾讯选择背水一战，发力产业互联网，寻找新的增长点。

2019年Q1季度开始，它特意在财报中陈列「金融科技及企业服务」，这部分收入已经成为第二大收入来源，是腾讯多元发展最关键的一个标志。

激进的投资联营也开始变得激进，上个季度增持拼多多，投资快手、美团，这个季度亲自下场，一边“小弟们”上场贴身肉博，对友商形成牵制，一边在主航道上搭建壁垒。

游戏和投资公司，始终还是腾讯撕不掉的标签。

戏中有“戏”

今年全球疫情蔓延，在巨头们纷纷因疫情栽跟头的情况下，备受争议的游戏反而成了腾讯的避风港。

2020年Q2季度，网络游戏收入增长40%至人民币382.88亿元，增长的动力主要来自于两款手游《王者荣耀》及《和平精英》的带动。

随着腾讯发力2B业务，游戏营收的占比从2018年第一季度最高的39.1%回落到2019年第四季度的28.6%，但游戏依旧是最为稳定的收入保障。

Q2季度日常生活开始正常化，但游戏市场规模并未缩水，伽马数据4月移动游戏市场同比增速仍有24.4%，5月环比再增11.9%。

网易、三七互娱、巨人网络、英雄互娱、完美世界等游戏公司，扬起风帆出海创收。海外市场游戏行业迎来爆发，SensorTower数据显示腾讯旗下《绝地求生》、《和平精英》已成为全球最赚钱游戏，上半年合计吸金13亿美元。也让Q2季度，网络游戏营收的占比又回到了33%。

游戏是现金奶牛般的存在，是腾讯的半条命。卧榻之侧岂容别人酣睡，即使是自己的小弟。

B站的游戏业务收入已经占50%左右，快手游戏负责人唐宇煜最近首次披露：游戏直播月活突破2.2亿，游戏短视频月活超过3亿。

内容平台从另一维度的战场，让腾讯不得不推动斗鱼虎牙的合并，止损御外的意味已经很明显了。

在商业史上，打得火热，最后合并的案例并不少见。滴滴、快递，美团、点评，土豆、优酷，业内巨头化零为整，可以减少内耗，加强自身话语权。

收下斗鱼虎牙合并后的大礼包，腾讯进攻性的防御动作是向抖快开了一枪。但B站等内容平台都是“杀时间”的利器。算法和信息流的模式，可以让内容主动、精准地送达给用户，增加用户停留时长。

游戏直播平台的黏性并不强，用户跟着喜欢的主播走，上哪个平台都一样。未来传统的游戏平台，还是内容平台谁胜谁负还有待观察。

最大的变量来自特朗普，若美国游戏公司终止与腾讯合作，包括授权的代理游戏或IP合作，腾讯短期的阵痛是少不了了。

嗷嗷待哺的2B业务

社交、游戏之外，腾讯本季财报的最大看点在于：支付和云等新业务。

从重要程度上来看，「金融科技及企业服务」的营收占比仅次于游戏业务。这个季度营收298.62亿，同比增长30%，是腾讯增速最快的业务。

腾讯试图登上产业互联网这片新大陆，依托它在消费互联网时代积累的近12亿用户，再一次获得奔跑的速度。

过去一年，腾讯凭借消费端的能力和经验，通过公众号、小程序、支付、企业微信等连接器，帮助B端合作伙伴更好地服务用户。

但在新零售领域和2B领域，老对手阿里是绕不开的槛。

微信小程序走的是中心化模式，日活用户达4亿，去年交易额超8000亿，支付宝小程序用的是中心化+去中心化结合的模式，日活用户快速逼近，并且离商家更近，离交易更近。

云计算的战场，阿里云以46.4%的市场份额占国内云计算市场榜首，腾讯云以18%排名第二。

在新基建的政策加持下，科技巨头已开始亲身试水：腾讯5年投5000亿、阿里3年投2000亿、百度10年内将服务器规模扩展到500万台。

赛迪顾问作出过预计，2021年中国产业互联网规模达65.8万亿元。高盛在最新评估中上调阿里云估值至 930 亿美金，腾讯云若发展的好，未来将再造一个腾讯。

眼下的问题是，腾讯的产业互联网探索仍在起步阶段，从熟悉的消费互联网大潮切换到产业互联网，克服肌肉记忆，转身做好产业业务并没有想象中那么简单。

场景卡位

游戏的优异成绩，代表的是过去。

巨头要想继续成长，靠游戏是不够的，还要看到下一个足够大的蓝海，容得下其庞大的身躯。

广告，云计算，投资业务，代表的才是未来。

面对一日千里的互联网环境，越来越多的挑战者开始对腾讯的业务发起冲击，从用户时间到广告。

QuestMobile发布的《中国移动互联网2020半年报》显示，6月份月均MAU11.55亿，其中短视频行业MAU已经达到8.52亿，短视频的时长已经占据总时长份额的20%，仅次于即时通讯了。

翻译一下，以抖快、B站为代表的内容平台，占据的用户时长快赶上微信了。

公司经营出现裂缝的时候，财报往往不是最先出现问题的地方，得用户者得天下，互联网成功的金科玉律，马化腾明白其中的危机。

持续的竞争助推了腾讯不断的投资并购。

美国对tiktok的禁令，让字节跳动忙于应对，对手腾不出手，就给了喘息的机会。

今年上半年开始，在电商、直播到搜索领域，都能看到腾讯卡位的身影。

比如，上线小鹅拼拼、微信小商店、开启看点直播入驻通道，意在用自己海量的流量拼凑出一块电商变现的沃土；147亿收购搜狗，意在用搜狗为微信和腾讯系其他产品提供外部的搜索支持。

目前阿里、腾讯、头条、支付宝、微信，都已经入局。抢搜索入口，目的是搭建商业基础平台，是让搜索成为给商家分发内容或服务的流量通道。

如果用一句话概括中国互联网的2020：上半年推直播，下半年抢搜索。

那腾讯这轮密集动作的解读是，在这些火热场景爆发前，先占有一席之位。

一系列投资事件都表明，腾讯正在亲自下场，走到台前。当初“半条命交给合作伙伴”的策略出现明显转向，开始寻求对关键的公司更强的控制，买下搜狗，斗鱼与虎牙的合并都是最新一例。

阿里模式无疑是一个样本，能够协同、整合、打通各个环节的组织能力，这对正处于转型产业互联网的腾讯来说尤为重要。

8月6日晚，美国总统特朗普签署了一项针对微信的行政令，期限45天，如今只剩下39天，腾讯唯一要做的，就是不认命。