风头将尽：2016年独角兽估值过高，Pinterest高估60.9%

近几年，我最害怕听到的词就是“独角兽”了。这个词意味着一家企业在创立短短数年之后，就能够被估值10亿美元以上。但是，科技领域瞬息万变，而这种有趣的概念又层出不穷，以至于很多创企都疯狂地追逐这种头衔。

如今，这个词的使用是如此的频繁，以至于看起来每家创企都是独角兽公司。这种公司不再是少数，因此这个头衔的存在也就没有任何的意义了。但可以肯定的是，这种现象揭示了科技界的一种潜在趋势。风险投资的升级使得越来越多的非传统投资者对一些创企投以庞大的资金，使得它们能够在这一领域存活下来。于是，这些公司喜不自禁地接受这一笔笔资助，这一笔笔不需要被公众所监管的资助。

但事实上，独角兽公司的形成似乎是由营销驱动的，这样的头衔营造了一种成功的势头。这是一个人人都想加入的俱乐部，因此公司都争先恐后地表现自己，即便那些估值所考量的变量有一大部分是得不到核实的。

谢天谢地，“独角兽”的吸引力在去年几乎消失殆尽。我注意到在11月份的里斯本网络峰会（Web Summit）上，只有零星的几家独角兽公司，并且几乎没有公司只靠一个独角兽的头衔就进入大型网络会议。

各种数据也证实了这一点。CB Insights的调查报告显示，2016年新生的独角兽公司的数量一落千丈。根据当时的估值，2014年的新生独角兽公司有23家，2015年达到了40家，而在过去的2016年，新生的独角兽公司只有12家。

从某种方面上来说，这个状况部分是因为一亿美元以上的风险投资轮从2015年的77轮跌到了2016年的41轮。似乎风险投资已经对所谓的“大企业”失去了兴趣，并在努力跳出这个圈子。

Zirra近期的报告显示，从短期来看，在刚刚步入2017的一段时间内，仍会有不少公司将继续遭受独角兽“发酵残留物”的影响。Zirra是一家科技公司，它研发了一种依靠人工智能和机器学习的新型估值方法，这种估值方法拥有85个技术授权，并且将利用公共数据库来度量企业的利润、支出、投资经历等，再和数据库中的其他竞争对手比较。

Zirra用它的估值方法得出的结果和华尔街日报的报道进行了比较，发现在排名前20的独角兽公司中有26.5%被高估了，高估最为严重的包括以下几个：

1.小米：高估29.6%——Zirra 估值324亿美元；华尔街日报估值460亿美元

2.空中食宿（Airbnb）：高估54%——Zirra 估值138亿美元；华尔街日报估值300亿美元

3.创业社区（We Work）: 高估46.2%——Zirra 估值91亿美元；华尔街日报估值169亿美元

4.美国太空探索技术公司（SpaceX）：高估31.7%——Zirra 估值82亿美元；华尔街日报估值120亿美元

5.Dropbox：高估52%——Zirra 估值48亿美元；华尔街日报估值100亿美元

6.品趣志（Pinterest）：高估60.9%——Zirra 估值43亿美元；华尔街日报估值110亿美元

当然，华尔街日报公开发布的估值很有可能是不准确的，然而只有在这种不准确的情况下，投资人和企业才能彼此相安无事。尽管如此，这样的2016也给了很多公司一剂猛药，让它们清醒地意识到“独角兽”这个头衔并没有那么大的魅力。

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