安芙兰资本周伟丽：投资江湖中需要怎样的魔法棒

白手起家，从化妆品实体经济到配售进军资本市场，再到后来转向股权投资，每一个步点都抓住了时代的“风口”；赶上两次牛市，都成功在断崖式的暴跌前成功逃顶。

周伟丽创办的安芙兰资本目前管理二十多支基金，总规模超过四十亿元，已投资近百家优秀企业，并有数家企业在国内成功上市。

带着这样的背景，周伟丽来到了猎云网在北京四季酒店举办的“2016年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典”现场，并告诉现场小伙伴们“投资江湖中需要怎样的魔法棒”。

周伟丽有十年实体创业和经营管理经验，十年创业投资行业经验。带领团队投资近百家优秀企业，在企业孵化、上市融资、资本运营等方面有丰富的经验，是资本市场颇具影响力的专业投资人。曾被中关村股权投资协会评为“中关村天使投资人新锐”。

场上，周伟丽主要提到以下两点：

分别是：规模融资型、PE+上市公司型、平台+母基金型、孵化基地型（其中又可分为两种，分别是空间型如优客工场；媒体培训型出身如黑马会）、TABLE流量生态型、国有直投型。除了罗列出其商业模式，周伟丽还详细阐述了每种商业模式。

并总结为：天使投资之术是：募、投、管、退；投资之道是选人、看事、建生态；投资之势在这金融十年，应该顺势而为。

以下为周伟丽演讲实录：

各位好！评选的30个人里只有我一个人是女性，所以我要好好表现。今天我想讲一下投资江湖，每个成功企业都有自己的魔法棒，就像是对某某股神而言，他从来都不是在选股炒股，股票只在他的商业公式里的一个符号，换成别的也一样，设计好了就可以稳稳地爆增。

每个投资机构创始人都是独特的种子，具有各自的神力。有专业技术型、咨询培训型、连续创业型、券商银行型、外资投行型、引导基金型…募投管退那就是个流程，每个机构都有着的自己的剧本，选投的企业做为故事里的角色，商业模式隐藏在他的独特的生态系统里面，仔细观察一目了然，能否做稳能否做強商模基因决定了大部分。

规模融资型：

最牛当属九鼎，到今天融资这么多，建立起了一个千亿级全金融平台集团用的竟然都是同样的一个故事（逻辑），私募（1.2倍Pb将LP转GP）+银行杠杆（由参股变控股）+资本市场（上三板、拆PE借壳A股甚至港股融债），每一步蕴含创新（巧避监管）只要不与监管机构友谊的小船说翻就翻，做实每个故事，就是赢家。

PE+上市公司型：

并购发家的天堂硅谷，举牌上市公司之前装入什么资产应该已经备好了，还没进怎么退何时退己经想明白了，加银行配资杠杆，二级基金合作，除了二级市场系统性下滑或政策性影风险不挣钱都难。

平台+母基金型：

知名当属清科，从会务、数据、咨询服务到基金的直投+FA+母基金+政府基金托管是一个质的飞跃，一举成为最俱赢利价值的高成长的投资平台型公司，这些年创业投资大潮汹涌，成就了顺势而为的清科，书写了《中国创投简史》。

孵化基地型：

1、空间型如优客工场，通过规模做名气，要论生存政府补贴有毛用啊，租赁收费有毛用啊最终赢利还是以此为由头便宜拿房拿地，把超高的估值做实，甚至自身走向资本市场；

2、媒体培训型出身如黑马会、36Kr。在中国资本如此泛滥的时代服务换取的只是差公司股份，没价值，聪明的机构会着力在股权上，培训、大赛、众筹、FA、直投…持股才是硬道理！

TABLE流量生态型：

从流量换股到投资款换流量变现利润，这活儿被电商大鳄们玩花了，这段位引起了诸多流量平台机构争相效仿。

京东金融是最值研究的，这两年从产品众筹、股权众筹到长青腾学校、双百计划到BC轮投资…笔笔着力股权上，全链才会更有钱途。

国有直投型：

从百亿级到万亿级只用了不足5年，政府财政+银行或险资配资+国企组成了强大无比的母基金与子基金，公有制为主体的直投基金闪亮登场，力盖群雄，财大气粗，一言不合就投资，都投恶心了，创业企业哭诉融资难的时候他们高喊资产荒！多大的气场！对于他们我只想说：土豪，带有一起飞吧。

天使投资的素描：

每个投资机构基因不同也决定了募集来源不一样，有玩自己的钱的，有不停申请政府引导基金的，边搞培训边募集的，通过第三方理财平台募集的，母基金近两年顺势发展迅猛，险资、银行的明股实债也向早期投资招手，募集能力通常是考察投资机构占据半壁江山的重要指标，基金规模及增长性来判断投资机构的钱（前）途。

好赛道里选赛车选赛车手，如何选人看事儿，好多大佬都说了很多了，我想说的是赛道，早期投资一定是赛道模式没有明朗之前入手，明朗后该接盘侠干活儿了。敏锐度很重要，所以稳准狠地下手也得俱有点儿超能力，股票有股感，投资谓之投感。

投资不要总讲什么情怀。挣大钱、挣爆钱～保持资本高质高量地规模性快速增值才是硬道理！成功机构的评价一是规模二是回报倍率，投资人极至追求就是投出千亿美元公司，回报千倍万倍。看，全是用钱来衡量。拿雷锋说事儿的，决不是真雷锋，否则您妙变吃瓜群众，出局。

虽然玩德扑是这个圈子的标配，投资之道与此也很类似，深谙打麻将与斗地主才是王道。

没有包装能力不要去签约名星，同样没有投后服务生（接）态（盘）圈（侠）也別去投项目，坑人坑己坑爹。

种子、天使、A轮、B轮、C轮各种+轮，就是找接盘侠，和各种炒。每年的主流接盘侠都不同，如14年是外资背景侠，15年是TABLE侠，今年是国企政府直投侠。布局好流水线接盘侠才是最安全的，特别是目前二级市场没有出囗的时候，能够做好这个更显功力与必要性，轮流接盘可以帮到好企业提供足够子弹，也能让自己有点儿退出变现机会。

除此之外就是在企业快速迭代时候，对企业发展战略通常是商业模式加以指导，少走弯路，毕竟投资人见多识广，站高看远。当然水平不行的投资人把创业企业指挥到沟里的也比比皆是。

投的好不如退的好，这句炒股名言同样适用于一级市场。可这坑爹的退，真是蓝瘦，香菇……上市阻了，并购阻了，一转老股接盘侠就起疑心…目前天使投资属貔貅的，光吃不拉！肠梗阻。希望能出台政策能尽快打通二级，实现一二级联动，使退出通畅。让我们的肠子痛快一次吧！

中国需要一本《厉害了，我的中关村》，书写近五年在中关村发生的故事：写孵化器、写创业大赛、写像猎云网这样的创业媒体、Table公司直投、政府引导机构，更要写白+黑、5+2的创业者背后的创业者。那些天使投资人，以及冉冉升起的准独角兽明星企业…所有这些就像暴风骤雨中的一道闪电，在中国经济转型大潮中亮瞎双眼。

对于安芙兰资本今年的业绩我很满意，我们已经尽了洪荒之力了，百亿规模百家独角兽近期小目标的实现指日可待；我们大梦想是奇点到来之际，共同努力实现人类永生而不是灭亡。

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