又一独角兽！印度最大在线旅游公司MakeMyTrip收购Ibibo旗下在线旅游业务

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为了组建印度最大的在线旅游公司，MakeMyTrip（MMT）同意以高价收购Ibibo Group在该国的在线旅游业务。这是一笔纯股票的交易，即Ibibo股东获得价值7.2亿美元的MMT新发行股。交易后，新合并的公司价值为18亿美元的，又一个在线企业加入独角兽联盟了。

目前规模为28亿美元的印度旅游市场预计到2020年增长至400亿美元。到那时，受在线预订热潮的驱动，并随着互联网的深度普及和智能手机的广泛应用，以及可支配收入的增加，在线旅游市场将占到旅游市场总额的一半。

这对投资者来说意味着什么？

Naspers和腾讯分别持有Ibibo 91％和9％股权。交易结束后，MMT将持有ibibo Group全部股权，而Naspers 和腾讯将一同成为MMT的最大股东，持有40％股权。中国的在线旅行社携程旅游于今年一月份从MMT获得1.8亿美元得的五年期可转换债券，随后也将转为普通股，这意味着携程将拥有MMT10％的股权。星期二，MMT的股价在NASDAQ 上涨超过40％，预计该公司估值已经达到12亿美元。

Naspers在亚洲在线市场做了一些大赌注，即持有腾讯34％股权，而腾讯是亚洲最大的互联网公司，市值已超过2500亿美元; 此外，Naspers还将4亿美元投资于印度电子商务，并在Flipkart持有16％股权; 约5亿美元投资Ibibo，持其91％股权。

“印度是Naspers的重要市场，这一交易加强了我们在该国的投资.........印度电子商务市场，特别是在线旅游业，为我们提供了令人振奋的增长前景。 ...” Naspers的首席执行官Bob Van Dijk说道。

这对MMT来说意味着什么？

目前，与印度航空公司（52％）和铁路公司（43％）相比，印度的酒店（19％）的在线渗透比较低，但它为在线旅行社提供了最好的利润率，从而导致了行业的高水平竞争。 MMT占有约29％的在线航班和25％的在线酒店市场，而GoIbibo在在线酒店预订市场占有20％的份额。通过收购，MMT将获得Ibibo的酒店库存，这将是MMT在一个利润丰厚的酒店市场增加其份额的重大机遇。 Ibibo还将为MMT带来Redbus——印度最大的公交票务平台。这一合并后的大公司将在其保护伞下领导该国的一些主要旅游品牌，包括MMT，Goibibo，RedBus，Ryde和Rightstay，这些旅游品牌在2016财年共处理了3400万次交易。

在2017年第一季度，MMT的净亏损为1431万美元，约为去年同期亏损的两倍。在2016财年，MMT报告显示该公司净亏损8850万美元，而营业额为3.36亿美元。 MMT的总预订额为18.5亿美元。

这对行业来说意味着什么？

印度旅游业的快速发展，伴随着越来越多的向在线转化，催生出大量在线旅行社。这笔收购交易将改变印度的在线旅行社格局。这是MMT和Ibibo的一个战略举措，以巩固他们在竞争激烈的印度旅游市场的地位和市场份额。

Priceline和Expedia，世界级在线旅行社巨头通过自己的品牌以及Booking.com，Agoda.com和Hotels.com等子公司占据了大多数美国和欧洲市场，然而却在占领印度市场方面失利，究其原因是本地公司的早期崛起并获得了风险资本。MMT收购Ibibo将在两家公司之间创造协同效应，共享资源基础和酒店库存基础，使得Priceline和Expedia在争取印度旅游市场的角逐中步履更为艰难。