刚刚，一位北大系女博士的两家医疗公司，一起被字节投了

字节跳动在医疗健康领域频繁出手，这次一下投了两家公司，而且实际控制人是同一人。

天眼查信息显示，北京美中宜和医疗管理(集团)有限公司（以下简称“美中宜和”）、北京宏达爱瑞医疗科技有限公司（以下简称“宏达”）发生工商变更，新增股东小荷健康科技（北京）有限公司（以下简称“小荷健康”），美中宜和与宏达爱瑞，创始人都是归国博士胡澜，可以说这次投资，字节跳动是“一炮双响”。

据了解，小荷健康是字节跳动全资持股的子公司，2020年5月，字节跳动5亿元全资收购百科名医，以弥补在专业医疗内容领域的不足；9月，头条健康更名为独立品牌“小荷医疗”，发布了面向患者的“小荷”APP和面向医生的“小荷医生”APP，随后悄然成立线下门诊机构“松果门诊”，初步建立起医疗健康赛道线上+线下的布局。

今年9月7日，字节跳动2亿元入股专注于CNS（中枢神经）及精神心理健康领域的互联网医疗平台“好心情”。本次入股的美中宜和与宏达爱瑞，前者是专业的妇儿医院，后者则是一家肿瘤多学科会诊平台。

与游戏、教育等开始就“买买买”的激进布局不同，小荷健康成立一年后，才开启细分领域的扩张，显然在字节跳动内部，对医疗健康这一规模庞大但“坑”太多的赛道，采取了较为审慎的态度，不过显然预期也在不断提升，随着不断落子，短视频+广告+医疗的商业格局逐渐清晰，字节跳动以资本覆盖的模式，试图走出一条与百度医疗广告不同的新路。

清华启迪系退出，字节跳动接盘

提起美中宜和，一二线城市的读者应该不会陌生，这是一家专业的妇儿医院，成立于2006年，能提供产科、妇科、儿科、辅助生殖、产后康复、产后休养、医学美容一站式服务，截至目前，拥有7家妇儿医院，2家综合门诊中心及5家月子中心，已覆盖京津冀、长三角和珠三角三大区域。

面对一家知名的妇儿医院，字节跳动手笔也是不小。信息显示，小荷健康一次性入手美中宜和17.58%股权，系老股东宁波杭州湾新区人保远望启迪科服股权投资中心（有限合伙）、天津新美和康科技合伙企业（有限合伙）转让所得，二者都是清华大学旗下启迪系的公司。

宏达爱瑞是一家肿瘤多学科会诊平台，成立于2018年，旗下拥有北京美中爱瑞肿瘤医院等品牌。信息显示，小荷健康本次购入宏达爱瑞10.71%股权，也是启迪系老股东转让所得。

美中宜和与宏达爱瑞的创始人都是归国博士胡澜，北京大学医学院（原北京医科大学）毕业，发家经历却与清华启迪系密不可分，说好的清北世仇呢？

当然，调侃归调侃，胡澜真正的底牌，还是其医疗专业+投行的背景，北医毕业后胡澜取得了美国俄亥俄医学院的博士学位，美国密西根大学的工商管理学硕士学位，2002年到2005年，曾任职于美国华尔街著名投资银行摩根大通，归国后创办美中宜和。

2012年，美中宜和正式开启资本化运作，十几年间，美中宜和至少进行了三次大规模融资，如华平资本、高瓴资本、华兴资本、药明康德等几十家机构和产业资本都是其股东。有了美中宜和的资源，胡澜的宏达爱瑞融资更加迅速，2018年成立后，仅三年便完成了四轮融资，股东包括远洋资本、大钲资本等。

民营医院在中国一直是个比较热的概念，强者如爱尔眼科，截至9月9日，市值超过2400亿元，巅峰时市值更高达4000亿元。2019年2月，启迪系上市公司启迪药业（曾用名启迪古汉）公告称，拟以发行股份的方式收购北京美中宜和的股权，但仅半个月后，启迪古汉便公告称，由于交易各方未能就交易方案的核心条款达成一致意见，决定终止筹划此次重大资产重组事项。

借壳上市失败，再恋战明显意思不大，由此两年后的今天，启迪系给自己手里的股权找了个好买家，字节跳动历来出手大方，如业内盛传在与腾讯争夺收购VR设备公司Pico时，将原本50亿元的估值抬到90亿元。以民营医院的热度，再参考2019年复星医药出售所持和睦家股权的交易对价，本次字节跳动收购两家公司股权的花费，应该不会少于20亿元。

免走百度覆辙，借鉴腾讯经验，字节选择自己投

本来字节跳动布局医疗，已经不算是什么新鲜事，不过观察最近几次在医疗健康细分赛道的布局，字节跳动的意图逐渐清晰起来，总结起来有两个目的，一个是避免踩坑，一个是流量连接。

医疗健康规模大但坑多，众所周知的魏则西事件，让百度陷入难以翻身的舆论旋涡。2016年21岁的魏则西身患滑膜肉瘤，因误信百度搜索医疗广告的莆田系医院，以致耽误病情在家中病逝，现在百度的传播内容中，仍不时可见路人对这一事件的抨击。

此后百度虽然花费大量成本治理违法医疗广告，但无奈一是野鸡医院依然存在，并且防不胜防，二是百度营收结构中，寄予厚望的AI业务贡献依然有限，只有广告业务才能撑起营收。而且也不止百度，国内搜狗搜索、以及曾宣称不做医疗广告的360搜索，都曾在莆田系医院的强大金钱攻势中败下阵来。

字节跳动创始人张一鸣在接受《财经》专访时曾表示，“‘魏则西事件’在头条真的不会发生，首先，我们现在不做医疗广告。同时，我们每一个环节都会避免出错。”

不过显然，不做医疗广告，不代表不做医疗健康业务。2020年，曾负责搜索业务的前百度副总裁吴海峰加盟字节跳动，挑起医疗健康团队的大梁，百度多名前高级员工也跟随吴海峰一同入职字节。业内曾担忧，字节跳动也是以广告为主营业务的互联网公司，又挖来这么多百度的员工，会否重蹈百度的覆辙，在医疗广告上栽跟头呢？

这种担忧不无道理，2018年，字节跳动就曾因为违规保健品广告，遭到工商部门300万元的处罚。不过现在看来，有了百度的前车之鉴，再加上自己踩过的一些坑，字节跳动选择学习腾讯：找到那些优质的医疗健康公司，入股或收购他们，然后再做他们的广告，这样既可以享受到医疗健康赛道的红利，又能避免如魏则西事件的悲剧。

我在《腾讯，十年构建起一个庞大的LP版图》曾经写过，马化腾在提出腾讯要“连接一切”后，腾讯已经证明自己作为连接者的商业价值，独一无二的巨大流量，配合移动支付、精准广告等服务，移动生态内的合作伙伴发展迅速，腾讯也从中获取到不止投资收益，腾讯用自己的核心优势，让伙伴们认可了其作为移动生态连接者的地位。

腾讯有游戏这个印钞机，左手大笔投资游戏公司，右手再把流量导入这些公司的游戏，再加上电商、支付等生态，一来一回，可以说腾讯榨干了手里流量的每一分价值。字节跳动目前掌握着的，是除腾讯以外最大的流量池，但字节跳动能导入的有什么？广告。在教育被压缩、游戏还没起量、直播电商还不能挑起大梁的情况下，最大的业务只有广告。

2021年，字节跳动广告营收目标为2600亿元，如果上半年按这一数字的一半粗略计算，1300亿元已接近阿里巴巴上半年广告营收的1446亿元，也许在明年，字节跳动就会成为国内最大的互联网广告公司，医疗广告这一块最大的肉骨头，字节怎么会放过呢。

因此我们现在看到，字节跳动在精神健康、妇儿医院、癌症医院等医疗健康的细分行业中已经进行了布局，将来如果某一天出现诸如“字节入股一家泌尿生殖健康医院”“字节入股一家皮肤病医院”等新闻，也不用太诧异，这只是字节跳动布局医疗健康产业的必由之路而已。