2018年美国企业风险投资激增、有望破纪录，早期融资占多数

许多公司把未来寄托在他们的风险投资组合上。如果他们无法在创新游戏中击败其他初创公司，那么就会选择以财务合作伙伴的身份与那些初创公司进行合作。

尽管许多科技公司都有强劲的风险投资计划，比如Alphabet的风险投资组合和英特尔资本对初创企业的多种投资方式，但其他公司刚刚加大了风险投资的投入。

在过去的几个月里，几家大公司投入了大量资金用于公司投资。例如，防务公司Lockheed Martin今年6月向其内部风险投资集团追加了2亿美元。靠鸭子代言的美国家庭人寿保险公司Aflac将其企业风险基金从1亿美元增加到2.5亿美元，美国第四大商业医疗保险公司Cigna推出了自己的2.5亿美元基金。此外，还有很多金融工具，比如日本电信巨头软银投资了280亿美元自有资金的愿景基金。

2018年，美国企业参与风险投资交易的数据将继续创造纪录。我们分析了美国前100名上市公司的风险投资模式后，得出了结论。（公司排名以撰写本文时的市值为依据）。下图显示的是自2007年以来每年的投资活动情况。

这些大公司投资的轮数有望在2018年创下新纪录，因为今年还有一个季度多的时间。尽管随着时间的推移，假期往往会导致风险活动的适度放缓，但还是很可能有足够的势头打破以往的记录。

另一个需要关注的点是，随着时间的推移，我们的企业投资者子集对种子公司和早期公司进行了更多的投资。在2018年，到目前为止，种子期和初期阶段的融资占企业风险投资交易量的60%以上。而且随着更多轮融资的进行，这一比例可能还会逐渐上升。（特别是在天使投资、种子轮投资和A轮投资方面，记录会相对滞后，影响数据。）这与过去几年的趋势是一致的。

最后，我们可以把这张图表看作过去十年蓝筹股公司风险态度的缩影。2008年金融危机带来的恐惧和不确定性可能导致风险资本投资的回落。

尽管金融危机始于2008年，但股市直到2009年才触底。图表中，企业风险投资活动的低点反映的正是股市触底。随后的经济复苏，加上低利率的支撑，最终为公共和私人投资者带来了略显膨胀和紧张的市场。

尽管大多数传统的风险投资公司都受制于有限合伙人，但这种投资者基础往往分散在不同的养老基金、捐赠基金、基金中的基金和高净值家族理财室之间。除了罕见的特殊情况外，企业风险投资公司只有一个投资者，那就是企业本身。

这往往导致企业风险投资与企业战略方向一致。但企业也会投资初创企业，原因与普通的风险投资家和天使投资人一样，他们想抓住机遇，拥有未来的一部分。

关于数据的说明

我们的目标是尽可能全面地了解一家公司的投资活动，这并不像听起来那么简单。

我们从一个有限的数据集——美国前100家上市公司———开始分析。然后，我们通过Crunchbase数据表示的每个公司的子组织网络进行浏览。这样，我们不仅可以获得某家公司的直接投资数据，还可以获得其内部风险基金和其他子公司的投资信息。

这与我们研究Alphabet投资组合的方法类似。以Alphabet为例，我们能够获取它的直接投资，以及与其子组织相关的投资数据，以及其子组织信息。不一样的是，这里我们不是针对一家公司，我们的分析目标是100家公司。

这绝不是一个完美的方法。企业可能有风险投资部门在Crunchbase上市，但出于这样或那样的原因，风险投资部门没有被列为母公司的下属机构。此外，由于该榜单上的大多数公司虽然总部位于美国，但在全球都有业务，其中一些公司可能会在外国市场进行投资，但却没有得到报道。