云天使基金创始合伙人秦捷：创企需要可持续的商业模式，企业服务在中国有长远机会

12月10日，2019年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典在北京望京凯悦酒店隆重举行，近百位知名资本大咖，独角兽创始人、创业风云人物及近千位投资人与创业者共聚“新势力·2019年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典”。

峰会上，在由黑洞投资合伙人杨蓉主持、以“新常态下的创投发展新趋势”为议题的高峰论坛上，云天使基金创始合伙人秦捷、五岳资本创始合伙人蒋毅威、愉悦资本创始人合伙人戴汨、渶策资本创始合伙人胡斌、德迅投资执行董事齐海、芳晟基金合伙人方芳就论坛议题发表了精彩观点。

云天使基金专注于早期以技术为主的投资基金，主要围绕种子、天使、Pre-A阶段进行投资。在这两年严峻的资本环境之下，云天使基金创始合伙人秦捷感受到了比较明显的变化，一是创业者数量变少，二是投资人整体变得更加谨慎。作为早期投资者，秦捷也比以往更关注成功率。在秦捷看来，这一时期，创业公司需要能够找到一个可持续的自我生长的商业模式。从早期角度来说，创业者需要有好的商业切入点，产品形态包括服务都需要和市场契合。

在谈及未来的机会点时，秦捷认为，一方面，企业服务在中国有长远的机会，但是因为to B市场网络效应的局限性，企业服务企业的发展路径会比较长；另一方面，最近两年的技术变革给to B领域带来非常多的机会，尤其是物联网、5G、人工智能、大数据等给制造业与传统工业行业带来了非常大的改造机会。

为了帮助创业者和投资人重新蓄力，2019年，猎云网携全新品牌“新势力（New Force Summit）”亮相。本次峰会由猎云网主办，锐视角、猎云资本、猎云财经、企业管家协办。

此次盛典上，猎云网将通过六个版块分享创业者和投资人在智能制造、文娱、零售、医疗、教育、汽车等领域的启发性的观点和行业前瞻，围绕多个维度，分享科技和产业前沿观点，探讨创新潮流趋势、把握未来新方向。

以下为秦捷圆桌分享实录，猎云网整理：

杨蓉（主持人）：大家好，我是黑洞投资的杨蓉，非常高兴担任本次圆桌的主持人。在讨论之前我们先来认识一下几位嘉宾，首先是五岳资本的蒋总。

秦捷：云天使基金是专门投早期的以技术为主的投资基金，主要投天使、Pre-A与种子。

杨蓉：我们都知道这两年整个资本环境非常严峻，大家提到资本寒冬，所以不仅是投资机构不太好募资，好项目也挺少的。基于此我想跟各位前辈请教一下，在过去一年当中大家的投资策略有没有因为资本寒冬受到影响，或者大家的情况是什么样呢？

秦捷：作为特别早期的基金还是能感觉到比较明显的变化。

第一，投资节奏没有太大的变化，但是明显感觉到现在创业者比过去少了一些，就是出来创业的人，可能过去前几年因为资本市场比较好，所以大家出来了。现在整个情况不太好，有些人就比较犹豫。

第二，投资人出手比较谨慎了。我们谨慎，后面阶段的投资人更谨慎，他们专注于头部项目，宁可头部多投一些，不愿意多投项目，可能金额会多投。所以对于我们来讲，早期投资者可能会关注成功率，这样的话我们在投项目的时候也相对比较谨慎。

杨蓉：如今，资本寒冬投资圈与创业圈一样面临着严峻的挑战，头部基金越做越好，有些在练内功，并不是大家不投项目，在寻找好的标的，大家要把项目做好，好的项目是不缺投资的。

说到寒冬，还有一个词是周期。有一些项目面临周期的时候会越做越好，有一些创业项目就消亡了。大家对于创业公司该怎么样跨越周期呢？

秦捷：其实刚才几位都已经说了，我也是类似的观点，做公司的话是自己能够找到一个可持续的自我生长的商业模式，这是很重要的。当然有一些商业模式可能之前是过度依赖于资本市场，在资本市场比较冷的情况下遇到的挑战比较大。现在创业者需要注意的是找到比较大的切入点，尽快从客户身上赚钱。另外确实要注意效率，这可能是过去在资本市场比较好的时候并没有那么重要，大家可能更关注的是规模化成长，但是现在效率可能度过这件时间比较难的话，活下来是最重要。

杨蓉：你们投早期，你们投的早期项目，不是很多项目都可以产生好的现金流。基于此，你认为哪些因素是这些项目比较看重的因素呢？

秦捷：我们还好，主要投2B，我们投的商业模式，真正特别大靠烧钱的商业模式非常少，也有几个，但是这些项目现在遇到的挑战蛮大的。我觉得最重要的无论是2B，还是2C，从早期角度来看要有比较好的商业切入点，你的产品形态包括服务，跟市场要相对比较契合，这可能是现在创业者要更加关注的。

杨蓉：谢谢戴总。说到投资趋势来讲，这两年很多投资人关注2B市场，在国外公司2B项目很大，在国内2B项目成长起来的挺少的。秦总，您觉得在当下中国早期2B的公司，有什么样的特点或者您认为哪些方向是他们觉得更有机会的点？

秦捷：我们还是比较专注在2B领域，这两年有很多基金已经开始，至少大家在说转向2B或者主要精力投2B，大家更多看到中美之间的差别，大家讨论比较多的领域就是企业服务，我个人认为中国在企业服务长远看机会非常大，会出很多的公司，但是路比较长，毕竟2B市场网络效应没有那么大。另外中国整个管理数字化与管理提升的过程，本身应该是一个比较漫长的过程，虽然几年前已经开始了，但是大规模的采用，我们主要看中国的企业对管理软件也好，对工具类的付费意愿跟欧美相比是有差距的。我觉得中国跟美国之间的IT传统有一些关系。但是从长远来讲还是非常看好的

另外一方面，最近两年的技术变革确实给2B领域带来非常多的机会，不光是在企业服务，更多在软件领域，而且在工业领域，可能会有更多新的机会，尤其是物联网、5G，还有人工智能、大数据，给制造业与传统工业行业带来了非常大的改造机会，我自己觉得可能速度比软件行业还会快一些。我自己是这样看的。

杨蓉：通过大家的分享，说实话寒冬对于聚焦在自己领域，把项目做好，真正聚焦到自己创业项目来讲影响还是比较少，可以很好的穿越周期。所以，大家创业的时候聚焦擅长的赛道，在赛道里面可能有机会成为老大，你要重点耕耘。因为我是创业者出身，在创业者包括投资的时候要看重真正产品服务受到消费者需求，有市场存在的项目，才值得投资的项目。只有这样的项目，才可以穿越寒冬，迎来春天。

推广：猎云银企贷，专注企业债权融资服务。比银行更懂你，比你更懂银行，详情咨询微信： zhangbiner870616 ，目前仅开通京津冀地区服务。