科技猎IDG资本童晨：2017年To C产品会再次迎来风口，将加大对于泛娱乐本身板块的投资
3月28日，IDG资本在北京举办2017 IDG VIEW——这是IDG资本继2016年首次公开发布TMT投资趋势后，再次分享其在TMT领域的前瞻性投资观点。
IDG资本董事童晨分享了泛娱乐行业的一些新思想。他认为，内容制作的一些大的机会，是广告市场的增长，不管做任何的内容，所谓的广告变现一定是非常重要的一个变现手段。他还预判2017年To C产品会再次迎来风口。
他表示，IDG资本会加大对于泛娱乐本身板块的投资。包括三大类， 一个是内容（对于头部IP本身的投资），另外一个是To C产品，还有一个是游戏。
最后，童晨、爱奇艺战略发展副总裁王姝文、Faceu 创始人兼CEO 郭列对于泛娱乐行业进行了圆桌讨论。探讨了行业新机会和如何保持产品用户的持续增长和稳定增长。
以下为IDG资本董事童晨演讲全文：
童晨：大家好，我是童晨。
过去的一年泛娱乐其实是在一个持续火爆的状态，这个数据是来自于我们投资的IT桔子。可以看到2015、2016年整体的泛娱乐市场，不管从投资项目的分布占比和投资金额提升来讲，都是很明显提升的趋势。
大家可以仔细看一下下面这一张图，实际上是在2016年在汽车交通板块增长如此快的情况下，因为有了各种各样的单车公司，泛娱乐依然得到增长，这是很明显的一个趋势。
在这个趋势下，我们2017年会加大对于泛娱乐本身板块的投资。有三大类， 一个是内容，另外一个是To C产品，还有一个是游戏。 我们在这三个大方向里面都有一定的布局和投资，在2017年我们延续把这方面的投资和覆盖做的更好，另外帮助更多的CEO一起成功。
2017年我个人觉得内容制作的一些大的机会，其实我列的是一个所谓的叫广告市场的增长，其实不管是你做任何的内容也好，所谓的广告变现一定是非常重要的一个变现手段。从这张图上可以明显看出来，所谓的广告增长的趋势，移动端在图里可以看到，移动端广告的增长应该是显著的高于PC和电视。光从广告增长的内容来看，对在线的支撑是比较大的。
另外一个比较核心的驱动力就是所谓的内容平台的政策红利。我们就拿视频在线平台来说，首先是爱奇艺，我们今天请来了爱奇艺的高管，爱奇艺、腾讯视频这些主流大的视频网站对于内容持续的投入。原来你拍一部电视剧，主要的买家可能是电视台，电视台全国的卫视省级直播加起来购买电视剧一年，一两百亿人民币的规模。现在这几家互联网公司加入，实际上已经是双倍的金额，从这个侧面来证明就是为什么2015、2016年所谓的小鲜肉的片酬能够迅速增长。
从2015到2016年所谓电视剧也呈现了一种趋势，大家更愿意购买头部内容，我们本身的投资思路和方向肯定也是往这个思路去，但是我们觉得电视剧和电影综艺本身的IP，有可能会是在新兴的方式之下产生。
新兴的方式比如说去年我们投资的铜雀叔叔做的不空文化，本身就利用了比较好的新媒体互联网传播的手段，可以在很短的时间内做成一个大家都听说过的一个不管是书还是漫画，小的IP，想办法让一个事情在新媒体传播上尽可能快的知道和听过。
本身我们今年可能也更加侧重所谓的 第一是对于头部IP本身的投资， 之前大家外部对我们有一些误解，就觉得说我们可能只是一个只投很小规模、投早期的机构，但就像刚刚过以宏所介绍的，就我们现在的基金体量和退出方式来讲，我们其实是有比别人更多、更好的这样一个所谓的帮助大家变现和退出方式的一个新的渠道。
另外，我个人觉得说，本身现在从退出方式来讲，单独的IP对于单剧制作的公司来讲，目前来讲在近期是比较困难的事情，但是如果往长期看呢，我个人觉得应该是长期看好的一个事情，从IP内容的角度上来讲，头部IP应该会越来越值钱。
我的预判是今年To C产品会再次迎来风口。
我2011年入的行，2012、2013年的时候，当时的投资圈大家比较痴迷于投所谓移动端的产品。那个时候如果说你去翻看融资历史的话，那个时候所谓做移动端的To C产品非常快融得天使轮和A轮投资。但是这个趋势随着2014、2015、2016年，本身BAT过于强大，和本身购买流量变得越来越大，本身用户需求已经被满足的情况下，这个趋势应该是有所下降的。
现在移动端的格局日趋稳定的情况下，我个人理解To C已经跑在稍微前部，不管是垂直头部还是某一个领域里面的一个小型平台，就是所谓的流量很稳定，获取流量的成本又低的公司也许会在今年就会再次迎来一个风口。
其实这个逻辑当中非常简单，就看我这个表里面列的，首先大家在移动端的使用时长是提升的。用户和广告主对于移动端产品的认知也是提升的，所以之前变得所谓的变现困难还是获取用户价值，可能之前用户价值只能产生几毛钱的收入，现在很有可能由于有了更多广告主的竞争和更多用户愿意付费，使To C的产品的每个流量，每个用户比原来更加值钱。
其实这个当中有几个大的趋势，一个是在2016年需要感谢微信，实在是微信的强大使基本上很多中国人都把自己的卡绑在里面，基本上每个人的微信零钱可能都有钱，我母亲原来从来不网购的一个人，自从2016年我给她发了过年红包以后，她为了把微信零钱里面钱取出来她被迫绑了卡，从此成为了微信支付的常客。微信支付的一个红利，其实是带给了很多To C产品更多变现的机会。
另外一个红利就是今日头条引领的 feed流广告 的形式，可能也会给很多新兴的To C产品，或者说已有现存流量的企业，流量成本较低企业一种机会。再加上国内的政策，使这类的To C产品也许会率先做出利润，率先做出利润应该就是符合国内互联网对于IPO上市规则，所以这一点我们可能是比较看好的一个方向。
最后一点，我们今年关注另外一个重点还是游戏，我们在游戏领域已经投了一些比较赚钱的公司，比如说像吉比特已经上市了，可能都是在这个领域里面垂直品类里面做的不错的公司， 我们觉得对于游戏公司来讲现在机会依然很大 ，只不过游戏类型可能是我们现在更愿意探讨和看的一些方向。比如说今年新出来的一些所谓的社交游戏，狼人杀还是棋牌游戏都是我们喜欢去看和需要去找的一些方向。以腾讯的《王者荣耀》为例，我的理解小学生由于刚刚所讲的压岁钱零钱都在微信里面，对游戏的付费在2017、2018年会变得更好。我其实可以大胆的预判，就是所谓的移动游戏市场在中国应该算是刚刚开始，现在更多的付费其实正在不断的涌入，这个数字在2017年会涨的更高。
所以内容、To C和游戏，这是我们2017年整个泛娱乐领域比较看好的一个方向。
圆桌探讨：
接下来我简单介绍一下郭列是90后创业里面比较优秀的一位，郭列一年前做了Faceu，Faceu现在也是长持续霸占榜单第一名，一会儿可以听听郭列对于做产品和今年社交市场有什么样的一个期许。
另外一位是我们比较重要的合作伙伴，是来自于爱奇艺的王姝文，主要是负责爱奇艺基金和内容方面，下面有请这二位上台。
我们主办圆桌讨论目的也很简单，希望大家来这儿不光听我们讲，也听一听业内所谓的大牛，或者业内一线人士对于整个行业的观点和看法。王姝文老师应该看过很多项目，本身爱奇艺是内容领域的爸爸，你简单谈谈对于2016年和2016年的观点和看法。
爱奇艺战略发展副总裁王姝文：
大家好，我负责整个爱奇艺的投融资，我们有自有资金投资，也在做基金，早期的已经成立过程中，中晚期的刚开始募集，我们也会去在一线和产业的伙伴和创业的公司每天看很多的项目。
我们的策略其实非常简单，可能是从业务和数据中来的，简单的来讲，泛娱乐是我们的主业核心业务，也是去建生态；另外一个角度除了泛娱乐，我们关注整个是年轻人的消费，泛娱乐是大消费当中的一项虚拟消费，年轻人的新消费从我们的观察用户的心理，就是这个力量是非常大的。
用内容付费这件事情来举个例子，实际上音频、知识付费，现在大家看到很多创业者在做这方面的工作，爱奇艺作为综合视频平台，它的付费在2015年算是爆发性的增长。
爱奇艺很早就开始坚持做付费，2012年开始做特别辛苦，当年要发展50万会员都觉得非常难，坚持到2015年迎来了爆发，其实背后的驱动因素有很多，比如说大家都能看到的智能手机的换代，基本上2014年结束了换代业务，譬如说基础设施移动带宽，爱奇艺从2012年开始做移动APP，那个时候苹果是2007年发布的第一部手机，到2012年智能手机远谈不上普遍，当时很多人外的还是诺基亚那样的手机，而且爱奇艺做的是高且长视频。
但是到今天所有的基础设施都没有问题，所有的终端设备都没有问题，屏会越来越多，没有设备未来软性打开也是一个屏，一张纸也是一个屏。所以当终端设备基础设施带宽完全不成问题的时候，还有一个最核心的驱动因素就是背后的核心主力用户变了。
为什么2015年爆发，我们觉得非常重要的就是说90后开始进入它的消费黄金周期20年，一个人的一生最核心的，最活跃的消费周期是他刚进入社会开始工作的20多年，基本上25岁到45岁之间，这是消费活跃度非常高的，现在很多00后的小朋友也在一些虚拟线上线下的文化相关的消费，他们的区别在于什么呢？就是他们的心里有巨大的区别，90后一代是真正在整个中国是消费的一代。
不知道在座的有没有60后，某些60后的尾巴可能还曾经在年轻的时候，年幼的时候体验过什么叫饥饿，当一个人体验过饥饿的时候，他心理上再有钱是过不了那一关，不会把钱放到一个看不见抓不着的东西。70后也有这个影响，我自己是80年的，80也会受一些小时候成长记忆里面，大家可能还有电视机也算家里的大件，但是当90后有成长记忆的时候，可能家里都开上汽车了，他们完全是整个经济发展开始起来，他们小时候有记忆的时候是生活富足的，家庭条件一般也不知与缺衣少穿，加上90的父母是60后，60后基本上占据了中国比较好的位置、资源、财富分配都在他们手里。
所以90后消费的一代在家里没有什么负担，很多小城市90后家里可能都正经有工作的父母不仅有一套房，他根本不需要买房。不是说90后宣传我要不要买房的问题，那不是一种宣言，因为他真不需要，很多家里不止一套房。决定用户心理的一定是整个背后决定了用户心理，所以90后是消费的一代，自己的收入可支配的金钱完全就是喜欢就好了，体验就好了，要的是不一样，要的是品质，要的是能不能打动我的内心，或者在合适点打动我内心，而且现在的支付非常方便。
所以这样的用户心理下，他的消费行为习惯完全不一样，不能去看过去怎么样的，所以内容付费的爆发在2015年、2016年的快速增长不是偶然，这是必然。我们投资策略背后核心就是这一点。
简单的讲我们看的是泛娱乐以及年轻用户的新消费，如果只讲一句话，其实年轻人聚集在哪我们就会看到哪，我们资源资金就会投到哪。
童晨：我们听听郭列怎么讲，你在社交行业里面，如果说95后现在其实已经22岁了，也算是大学毕业，如何以你在一线的感觉和判断，你觉得2015、2016、2017年会有一些什么新机会吗？
Faceu 创始人兼CEO 郭列 ：
其实我已经是中年人，因为好像说联合国说1992年以前都是中年人。从我自身的感觉上来说，因为我自己还是很宅的。
我自己很少在互联网上付费的，之前我都觉得说明明可以用盗版，为什么要付钱，我不可理解。去年我真的花了很多钱在互联网上，包括看网剧，当时有一个很火的叫做《鬼吹灯》，为了看网剧就付了10块钱，付了20块，为了打游戏超过童老板我自己充了30块。所以我觉得这些事情确确实实会让我觉得这10块或者20块买一杯星巴克可能差不多了，但是花到互联网上它对我产生的成就感和价值确实扩大了。
反向来说我们公司的一些同学，他们有很多是刚毕业的毕业生，或者就有很的90后，有一些可能95，我平时跟他们聊的时候我不知道聊什么，突然有一天发现我们一起去玩狼人杀就一起去玩，这种也变成了我们平时社交的一种方式。
无论我们在打发时间还是在跟人际交往的过程当中，我们发现这件事情感带给我们的成就感，超过在线下买一杯星巴克或者买一件衣服，确确实实我们公司大部分员工，他们目前消费的方式，或者他们提升愉悦感的方式，在去年整整一年时间，相信大家有很多人在网上为了求一个电视剧提前看一两集付过钱的，大家应该都有。在前年这种事情根本不太可能发生，所以可以感受到从我自己生活的细节上感受到的，整个泛娱乐或者大家消费习惯发生了改变。
童晨：刚刚郭列聊的过程当中也反复提到了所谓为内容和为剧付费，其实我的理解爱奇艺应该在这个领域里，至少说从外部公布的数字来讲，在内容方面的投入应该是很惊人的。我的疑问是，对于所谓的一些早期的内容公司投资估值，你们认为的逻辑是什么？
王姝文：从平台逻辑和相对早期的创业公司的逻辑就不太一样，如果从创业公司来讲，或者我们先看看无论大公司还是小公司，可能先看看这个行业天花板有多高，其实整个泛娱乐在美国整个就是娱乐行业，体育也是娱乐行业中的一部分。
整个大娱乐行业，咱们先抛开企业讲虚拟消费这方面，广告的一种变现方式，现在第二代就是直接的内容付费，现在内容付费的方式非常简单粗暴，月、季、年基本上各家的定价几乎是一致的。广告刚刚有数在这儿，会员或者说内容付费现在其实有文学、漫画、音乐、视频、游戏当然是一大领域，游戏早就把游戏类消费做的非常好。还有一些更细分的，当然直播也是付费的一种方式，刷礼品也是一种付费方式，就从里面占比比较高，体量比较大的视频内容付费来看看行业的天花板有多大。
可以看一下美国的例子，美国整个人口有3.2亿人，有付费历史的频道迪斯尼中国、迪斯尼ESPN，还有HBO，他们用户数都在9000万到1亿之间，HBO会稍高一点，在总人口基数的30%。放到中国来，我们比较谨慎乐观的角度来预测天花板，那就是14亿的总人口20%的渗透率，2.8亿人。
还有一个因素我们每年都做消费者调查，调查下来的结果，其实真的是视频用户的通常会买不止一家的会员，平均大概是1.7%到1.8%，就是这个领域的用户通常会买两到三个会员，所以在加上这个因素，加上刚刚我讲的2.8，基本上可以投射到中国地图上，就是这些用户投射到整个中国地图上，基本上沿着东南沿海经济发达城市，就是这个城市群。实际上如果还要加一些长尾的话，有一些用户可能买不止一个会员，可能真正订阅的个数会超过2.8亿，2.8亿下面就是三家来分市场份额，现在综合视频平台就是爱奇艺、腾讯、优酷这三家，其实三家的市场份额加起来2015年年底已经是超过85%的市场份额。所以寡头垄断的格局已经形成了。
我们和腾讯做的还不错，一家各拿1亿的会员，优酷是8000万，其实每一家的空间都足够大，这是第一阶段，第一阶段就是跑马圈地，培养用户习惯，一开始既使愿意付费也没有付过费，但是付过以后就觉得没有什么门槛，从心理上门槛极低。都圈进来之后，后面第二阶段是提高ARPU值的阶段，ARPU值的阶段天花板有多高呢？可能不同的人群不一样，实际上现在大家可以看到《阴阳师》、《王者荣耀》，《阴阳师》里面的定价非常高。
但是大家耐不住寂寞还得想多刷几个SS2，现在视频干的苦哈哈的一个会员在iOS里面的定价是最高的25一个月，其实一杯星巴克很多时候要30多块钱。
大家消费能力，直飞完全不成问题，但是第一阶段我们不太考虑ARPU值的问题，第一阶段最重要的是跑马圈地，第二阶段再去做长尾，再去服务用户分层，那个时候如果除了基础影视包之外还需要更多的权益，享受更好的服务和内容和垂直的东西，那他就需要另外付费了，那ARPU值就会提升，比如说体育、纪录片、教育等等那个时候专业性的内容就会出来。
所以就是讲大的行业背景和未来趋势，在这个之上创业公司的机会在那呢？我觉得目前看，从大趋势上看有两个方面，一个方面就是这个阶段其实大家还是把产品本身做好就足够有竞争力和投资价值，因为前端不断的有平台和大企业会去投资和补贴行业，也有用户直接的消费，广告主也在那儿消费，所以买单的能力是足够的，只是说现在普遍来讲产品的品质太低了。
如果用工业化角度来看文化产品现在都是不合格产品，经过几年的时间优秀年轻人愿意投入到这个行业，慢慢每个工种专业化了，以后品格自然会提升，规模化的品质提升会带来行业更加的繁荣，所以把产品做好，光是做创意这一点就能够支撑很多独立团队活的不错。
独立团队还有更大的机会是在于服务好垂直的用户，因为我说了第一阶段我们是在跑马圈地的阶段，培养最基础用户的阶段，提升ARPU值是在第二阶段，但是做任何事情都有提前量，比如说没准两三年后整个垂直领域就会爆发式的成长。那个时候更早的时候大家两年前都在讲社群，社群其实就是用户开始分层，有你的产品、品牌、用户定位，而且能通过你的产品和平台比较深的和用户建立这种连接，自然他会为你买单，这样的独立公司来讲，它的空间和生命周期就会更长。
童晨：其实刚刚王姝文也提到了其中一点，我的理解Faceu应该是我刚刚所再里面占据了To C产品红利的一个事情，本身你也没有花钱做过推广，自然流量生长到这么大，本身Faceu也面临产品不像爱奇艺视频是一个刚需，有时候拍照社交是一个非刚需的事情，你们内部或者你觉得对于这类的创业者来讲，你觉得会有一些什么样的思路和建议？就是说把现存的流量或者说如何获取新的流量，后面怎么样拿这些流量长时间保持在这个产业里面，你觉得有什么思路？
郭列：我做Faceu的时候，当时在2014年底启动，我们当时分析整个趋势，因为当时的产品脸萌还是一个图片的技术，大家更多阅读图片比较多，觉得未来视频载体会更加丰富一些。
用户在玩Faceu的时候，我们希望我们帮他做一下大脸，他用完之后觉得很开心，他觉得自己真长那样子。因为我们让他有一个拍完之后的处理，实时告诉他结果，他感觉自己永远活的像Faceu一样那么漂亮。其实他们每次打开前苹果默认摄像头的时候，都会被自己吓到，我们就想说载体已经慢慢变成了一个用户要求，可能跟现实的体验会更加一致的。
比如说我们看到所有人大家可能都是更真实的，未来有AR眼镜，我们所有看到的都是最帅的你，你可以永远活的像你心中那么漂亮。Faceu在2016年的时候就已经很火了，但是2017年跟2016年我们没有做太多变化，我们又火了一遍，而且用户增长比去年还要多，我们突然发现原来微信把它的朋友圈本地上传视频打开了。也就是说大家在朋友圈看到的内容越来越多，如果做一件未来的事情，有可能去年的产品红利可能只会有一些，但是未来的产品红利会更高一些。所以我觉得我们当时有觉得说怎么样维持红利，更多的是要做到用户未来越来越为未来的体验，我觉得这个体验可能就是视频和实时处理。目前我们在整个人脸识别的一些投入，包括跟IDG投资的Sensetime的结合合作也是非常紧密，我们希望当未来可以用相机的时候获取的照片和内容越来越接近自己理想当中，希望每个人都可以活在自己最美好的那个样子，有可能是一个网红的样子，这是第一个。
第二个我们发现在整个社交和整个用户体验上，大家会要求越来越实时或者反馈更快，或者载体更丰富一点。第一个是原来游戏偏单机游戏多一点，现在从《贪吃蛇大战》开始大家觉得社交游戏更多一点，单独玩一个狼人杀的游戏没有意思，但是我可以在线跟大家连麦，通过比较重的游戏方式，但是会有很强的社交体验的方式，又可以即时给你结果的，我觉得他是未来更好的社交体验。包括去年比较火的直播，直播比较有意思的就是给主播即时的钱或者互动或者打赏，他会给你即时的反馈，所以我觉得这个可能是一个更偏未来的体验。
这两点应该是用户可以保持持续增长和稳定增长的方向。
童晨：好，再次感谢两位，谢谢大家！
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