信中利集团联合执行总裁陈丹：洞察消费升级2.0，品牌溢价与高性价比并存

5月18日，以“万物生长”为主题的2018武汉创业创新峰会暨首届楚馨奖颁奖盛典在武汉光谷凯悦酒店隆重举办。此次峰会由猎云网&猎励科技主办，东湖新技术开发区管委会作为指导单位。本次峰会上，上百位知名投资人和精英创业者到场，从媒体、数据、资本的角度全面解读武汉创业，峰会现场干货满满，座无虚席。

在峰会上，信中利集团联合执行总裁兼高级合伙人陈丹从旅游、教育文娱、医美领域等行业洞察消费结构变化，并表示人们已经全面进入消费2.0时代。

从过去周边游到国内游，到国际游，以及现在的普通线路到精品线路，反映了在旅游产业中整个人群发生了变化，除了在城市有这样的需求，现在包括二三四线，包括城镇居民、农村居民都有了一个普遍的需求。

支出占比一直在可支配收入里一直保持9%、10%的稳定增长，随着可支配收入增加，教育文娱支出总量在发生着不断变化。随着未来可支配收入增长到了一定量级以后，会发生量的变，也就是说占比会从10%增长到20%。

整个医美的市场和规模，从2015年开始年复合增长率是22%，可以预测到2020年，增长将会达到全球市场的30%。这是大家对于由外而内的需求在增强，不仅仅是通过化妆品抗衰老，同时希望对面部的微调整，让自己越来越美。

陈丹表示，除了高品质的消费之外，还有对于高性价比产品的需求。随着智能手机的普及，很多大爷大妈们也成为了一个消费的生力军。

为什么会出现这些现象，一方面，更高品质的生活、服务和体验，追求产品的附加值，从0到1的消费依然存在；但另外一个方面，消费者逐渐回归理性，追求高性价比，花相同的钱想得到更好的服务，也深入人心。

陈丹认为，在未来十年，整个消费升级会非常稳定地往前增长。并出现两种趋势：第一，消费者愿意为品牌溢价和情感价值买单。第二，消费观念不断升级，消费的时候更加理性，逐渐回归商品本质，追求高性价比商品和高效服务体验。

第一、因为社会财富不断聚集；

第二、农民居民消费潜力增长巨大；

第三、消费人群的更带带来了消费观念的升级，80、90、00后为整个社会主流消费人群；

第四、移动互联网渗透率不断提升充分解决信息不对称问题；

第五、金融创新助推消费规模扩大；

第六、技术驱动下的多元化消费渠道为消费者提供更多选择的同时进一步促进消费增长。

陈丹表示，信中利看好为零售机构提供服务的新零售服务商这个方向；以及现在非常关注的少儿英语、少儿编程、社区教育等等公司，也是其未来会重点去关注的方向；还有就是内容为王，文娱类公司，这是未来一个重要的力量。

陈丹同时表示，投资的逻辑是关注核心能力，要紧紧抓住主流人群（90后、00后），他们想要什么，他们需要去消费什么。

以下为演讲实录，猎云网经删减整理：

非常感谢主办方的邀请。今天给大家分享的主题就是消费升级。刚才宋总讲的AI，对于普通的个人来讲，我觉得这件事离自己比较远。但消费这件事应该是大家都能感同身受的，因为每天，大家都在体验着生活给我们带来了怎样的变化。

这是我得出的一个结论，相信大家也能认同。我们现在已经全面进入消费2.0时代，在接下来的演讲里，我想邀请大家跟我一同来回顾一下，为什么我们有这样的观察与思考。

我们还是要找一些数据做分析。从宏观角度来看，整个居民消费结构跟过去发生了明显变化。在食品烟酒等方面是下降的趋势，在什么方面发生了比较大的变化？比如说交通、通信、教育、文化、娱乐、医疗保健等。像王总分享的斗鱼直播就是一个非常明显的例子。对于新型文娱方式、消费方式的追逐，在过去两三年内出现。这些印证了图示里所说的交通、通信（手机）、出行方式的变化，旅游、教育、文化、医疗保健等方面的支出在增长。

首先，看一看旅游。大家应该有一个最明显的感受。旅游好像成了每年必须要做的一件事。从过去的周边游到国内游、国际游，到现在的不仅要有普通线路还要有精品线路，这一切都反映了在旅游产业里，整个人群发生了变化，不仅仅是城市里有这样的感受。现在，包括二三四线城市，包括城镇居民、农村居民都有了一个普遍的需求。从2008年到2017年，整个旅游行业的收入，每年的增长都是非常明显的，有着五倍的增长。如果把它折算一下，会发现每年的增长率是15%。另外，我们看一下在线旅游。大家知道，过去旅游要找旅游社，在线旅游市场更是反映了消费升级为什么这么快速地进入2.0时代。在线旅游这一块，近五年的复合增长率是40%，除了线上找旅游社以外，我们还可以在线上直接预定所有行程。

接下来，看看教育文娱。中国人对于教育的支出从来都是不吝啬的。从比例来看，教育文娱的支出，在可支配收入里一直保持9%、10%的稳定增长。但是从另外一方面来说，随着可支配收入的增加，教育文娱的支出总量也在不断地变化。未来，随着可支配收入的增长到了一定量级以后，会发生量变，也就是说，它的占比会从10%增长到20%。也就意味着，对于从事教育文娱的投资者来说，前景非常光明。

第三块是爱美。相信大家也会有非常深刻的感受。现在的女孩子越来越爱美。整个医美的市场规模，从2015年开始，它的年复合增长率是22%，这也是令其他行业非常羡慕的地方。可以预测，到2020年，其市场规模将会增长到全球市场的30%。为什么会这样？穿衣以外，大家对于由外而内的需求也在增强。成熟女性和年轻白领已成为医美主要消费者，不只限于28岁到35岁的人群，从30岁到50岁之间的人群也有需求，不仅仅是通过化妆品抗衰老，她们同时也希望对面部进行微调整，让自己越来越美，越来越好。

刚才看到了教育、文娱、旅游、医美。再看看这一块，这一页显示的是什么？除了高品质的消费之外，对于高性价比产品的需求，同样收获了巨大的群体基础。在过去一年里，拼多多成功逆袭。随着智能手机的普及，大爷大妈们，爸爸妈妈们、农村网民不断增加，他们也成为了消费的生力军，所以拼多多是拼单加社群的模式，成为现在让BAT非常害怕的一个存在。名创优品所提供的产品既优质又低价，加上遍布全球、全国的网络，使得我们购买商品如此方便。小米手机更是智能手机领域最好的例子，既便宜又好用，这是小米一个非常明显的特征，它的高性价比赢得了全球用户的心。

从这些现象中，我们可以得到什么结论？消费升级从整个来看还是主旋律。但是在这个过程中逐渐发生了结构分层。一方面，更高品质的生活、服务和体验，追求产品的附加值，从0到1的消费依然存在。但是另外一个方面，消费者们逐渐回归理性，追求高性价比，他们想要花相同的钱来得到更好的服务，这一观念深入人心。看到这些现象，我们是不是可以思考一下，是什么促成了这样的驱动，为什么消费可以从1.0进入2.0版本？

第一，社会财富在不断聚集。中国已经成为了仅次于美国的全球第二大经济体，我们有着庞大的人口，人均GDP到今天依然有了非常大的提高。我们来看一下人均GDP的数字，2012年为4万人民币，到现在已是5.4万人民币，也许大家觉得没增长多少，但我们是全球上拥有最多人口的国家，随着人均GDP的增长，人均可支配收入的增长率，一直是保持着7%以上的增速，远远高于GDP的增长速度。这也使得，个人消费有了更多的可能。

农村居民的消费潜力增长巨大。因为农村人口占整个人口的比重是最大的，但在过去，整个消费增速却比城镇居民还高。最近几年，大家感觉到消费的力量越来越大就是因为这个原因。从月收入八千到五万，这鞋都属于中产阶级，她们占到了整个人口的33%。这么大的人口基数，这么好的人口组成，也就促成了消费信心指数是飙升的。

未来十年，我们认为，整个消费升级会非常稳定地往前发展。出现两种趋势：第一，消费者愿意为品牌溢价和情感价值买单。第二，消费观念不断升级，消费的时候更加理性，逐渐回归商品本质，追求高性价比的商品和高效的服务体验。刚才主持人说过，创业到最后还是要回归商业本质，吃的东西，甭管多绚，一定要想合不合口味。

移动互联网的渗透率在不断提升，它充分解决了信息不对称问题，以Vivo、OPPO五、小米为代表的品牌继续下沉，使得越来越所的城镇居民能够跟城里人一样用智能手机。由于智能手机的渗透，使得信息不对称逐渐被拉平。所以消费人群里增加了一大批的城镇居民，以及中老年消费者，这是一个非常重要的原因。大家可以看到，现在的网民有着97.5%的渗透率，农村网民从11年前的7%增长到到现在36%，这是一个多么可怕的增长。

消费人群的变化更是带来了消费观念的升级。大家都知道，我们这一代人成了上一代，50、60、70后也都成了上一代，整个社会的主流消费人群就是80、90、00后，所以一群人将改变整个消费市场的格局，他们具有跟老一辈人不一样的消费特征，他们愿意消费。出生在物质条件更加充裕的时代，从小就有国际知名品牌的熏陶，所以对个体的认知不需要通过奢侈品来实现，需要更能体现自己的自我价值，所以要追求更高性价比的商品和服务。这是非常重要的区别，这是跟消费2.哦时代与1.0时代最大的区别。

再就是金融创新助推消费规模扩大。在老辈人眼里，钱省着花，绝对不能借钱，但新兴人类觉得自己还得起，愿意提前消费。在过去，由于信用卡、金融机构的消费贷款、小额贷款公司等等，这些都助燃了消费市场往上增长。

技术驱动下的多元化消费渠道，在为消费者提供更多选择的同时也在进一步促进消费增长。技术的提高，也使得提供消费的渠道（厂家）有能力提供给新兴人类她们更喜欢的消费。左边的超市、购物中心是大爷大妈喜欢去的，新兴人类喜欢去离家更近的便利店，还有就是无人便利店，自动售卖机。大家知道淘宝已经成为传统的电商，我用的是小程序的电商，想买什么就买什么。OK，这一切在技术驱动下都是可以做到的。

大家知道，信中利是一个PE机构，我们看到了这些现象，实际上，我们是需要发现其中的投资机会。这是我们的投资逻辑，我们要紧紧抓住主流人群（90后、00后），发现他们想要什么，他们需要去消费什么。

投资的逻辑是什么？关注核心能力。在商业环境发生变化的情况下，我们要关注怎样的创业公司？第一个，要有传统零售渠道、传统零售供应链能力，同时有线上线下整合能力，有品牌能力以及技术赋能能力。我们认为从奢侈品消费、本土品牌消费、文艺消费到新零售都是值得关注的。

未来的零售是什么？我们主要关注这几种业态。大家都知道超市、卖场已经渐渐老去，而新的渠道在我们的视线里，具有非常高的价值，为什么在去年我们投资了Today便利店，包括现在的生鲜店等，这些就是未来的新业态，你到处可见，非常方便。除了可以提供一些东西以外，任何需求都可以在这个小店里去获得。

第一，在线上，除了拥有海量客户群和坚实的服务基础之外，大家都知道，线上的流量越来越聚集到头部，小的社交电商也是我们非常感兴趣的。比如说微信里的小程序电商是非常火的一个投资方向。

第二，新的品牌，这个大家可以感同身受，新的品牌包括茶、酒、服装、生活家居类，包括过去都想要购买的奢侈品衣服。但是现在，一些潮牌的衣服，越来越受到年轻人的追捧。如何快速占领市场或者更新消费者的认知，是做新品牌的公司应该注意的问题，同时也是我们非常关注的方向。

第三，为零售机构提供服务的新零售服务商，也是我们非常看好的方向。比如说提供零售行为数据分析的公司，提供供应链综合管理服务的公司，提供消费金融服务的公司，我觉得这些公司具有非常巨大的市场与空间。

第四，我们认为除了服务以外，还要提供产品。刚才讲到了新品牌是一种消费的产品，吃喝玩乐，教育是另一类产品，我们非常看重的是能将线上线下相结合的教育类创业公司。比如说现在，我们所关注的少儿英语、少儿编程、社区教育等等公司，这些都是我们未来会重点去关注的方向。

最后一类就是内容为王的文娱类公司。所有能产生精品内容的公司，我们认为它们在未来是一个重要的力量来源。大家都知道，中间的喜马拉雅、得到、知乎都是非常有名的创业公司，也就是说知识付费已经成为一种普遍现象，这一类型的公司也是未来投资的重点。

这是我们过去投资的案例，比如说居然之家，Today，以及本来生活，什马金融等等。今天，非常感谢大家给了我这么长的时间，希望大家去关注更多的消费升级领域的公司，也希望大家蹦高高更多地去支持他们的成长。

谢谢。