吴晓波将旗下公司卖给“妖股”全通教育，双方的算盘啪啪响

3月17日晚间，全通教育发公告称，公司正筹划以发行股份方式购买吴晓波旗下杭州巴九灵文化创意股份有限公司（“杭州巴九灵”）96%股权，同时拟募集配套资金。

全通教育在公告中表示，本次交易预计构成重大资产重组，公司股票自2019年3月18日上午开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

相比于以前的自媒体收购事件，本次收购颇引人关注。收购方全通教育为昔日“股王”，吴晓波频道创始人吴晓波是明星自媒体人，更是自带流量。从这起收购中，我们能嗅到自媒体发展形势的微妙变化。

明星自媒体红利期过后加速变现？

天眼查数据显示，杭州巴九灵成立于2014年7月成立，注册资本7500万人民币，法人代表吴晓波，2018年3月改制为股份制公司。

目前，杭州巴九灵共有19位股东，其中有10位法人股东。皖新传媒系第一大股东，持股比例为14.90%；吴晓波及其配偶同时并列为第二大股东，各自持股比例达12.81%。吴晓波、邵冰冰为杭州巴九灵的实际控制人。

公告显示，杭州巴九灵的股权结构如下：

其中，宁波梅山保税港区蓝彩投资管理合伙企业（有限合伙）（“蓝彩投资”）系邵冰冰担任执行事务合伙人的有限合伙企业，杭州百匠投资管理合伙企业（有限合伙）（“白匠投资”）系邵冰冰担任执行事务合伙人的高管持股平台，楼江系邵冰冰亲属；蓝彩投资、百匠投资和楼江系标的公司实际控制人的一致行动人。

2017年1月，杭州巴九灵完成A轮1.6亿人民币融资，挚信领投、浙商创投、头头是道投资基金、普华资本投资，占8%股权，投后估值达20亿元；2017年9月完成A+轮投资，投资方为君联资本，未披露投资金额。

杭州巴九灵定位为泛财经领域的知识产品与服务的提供商，产品包括吴晓波频道、企投家学院、新匠人等。自媒体《吴晓波频道》于2014年5月8日上线，是专注新中产人群的知识服务商。

而杭州巴九灵旗下的吴晓波频道是国内目前较大的互联网财经社群，包括微信公众订阅号、财经类脱口秀视频及音频、书友会等具体互动形式。这一自媒体入驻了喜马拉雅平台，开始《吴晓波频道》音频电台节目，专辑播放量超过1亿次。2016年7月5日，首个付费专辑节目《每天听见吴晓波》上线，6个月播放量超290.4万次。吴晓波在自媒体时代风光无限，收获了大量流量。

杭州巴九灵在自媒体窗口红利期完成了快速成长，吴晓波夫妻曾在接受证券时报记者采访时表示，杭州巴九灵已经开始冲刺IPO，在自媒体红利期过后，杭州巴九灵在抓紧时间变现。

全通教育寻找救命稻草

而全通教育发起收购杭州巴九灵，也是在寻找救命稻草。

2005年，中国移动全力推进校讯通业务，陈炽昌创办全通教育，承接校讯通开发、运营，在广东移动的扶植下，业务越做越大。

2010年，全通教育股改，并在次年引入广东中小企业股权投资基金3000万元、北京中泽嘉盟投资中心2000万元的PE资金，启动上市。

2011年7月，全通教育快速通过上市申请。上市16个月，全通教育市值封顶，达到535亿元，股价力压茅台，为沪深两市之冠。然而，后来的全通教育连续熊市3年，2018年年底市值不足40亿元，缩水九成以上。

实际上，从2015年开始，全通教育高管纷纷减持手中股票。据统计已累计套现超8亿元。2018年公司实际控制人陈炽昌将占公司总股本的5.18%股票转让给中山国资，转让价格为每股5.97元。目前陈炽昌的持股仅占公司总股本的24.07%。

2019年2月20日，全通教育发布的业绩快报显示，报告期内，公司实现营业总收入833,420,921.61元，较上年同期下降19.17%；营业利润-588,435,063.07元 ，较上年同期下降607.33%；利润总额-576,931,089.93元，较上年同期下降574.67%；归属于上市公司股东的净利润为-621,490,770.50元，较上年同期下降1037.51%。

一连串长长的数字显示，全通教育业绩异常惨淡。

对于公司出现的亏损，全通教育表示，公司出现亏损主要是以商誉减值为主的资产减值损失所致。公司根据企业会计准则的相关规定，对并购的子公司进行了初步商誉减值测试，初步估算商誉减值金额为6.43亿元；此外，受整体宏观环境对客户资金的影响等，公司部分项目类应收账款回款未达预期，公司对相关的应收账款进行了审慎的坏账准备计提。

全通教育对杭州巴九灵的收购，能否让这家上市公司起死回生呢？这个很难说。

吴晓波其人

吴晓波是一位知名的财经作家，更是一个有头脑的商人，出售杭州巴九灵，他必然经过了缜密和审慎的思考。

他是头头是道投资基金合伙人，狮享家新媒体基金创始合伙人。著名财经作家，巴九灵新媒体、蓝狮子出版创始人，常年从事中国企业史和公司案例研究。

1968年，吴晓波出生于浙江宁波，毕业于复旦大学新闻系，哈佛大学访问学者。曾任上海交通大学、暨南大学EMBA课程教授。毕业后开始了他长达13年的商业记者生涯。

2001年吴晓波出版的《大败局》证明了严肃的商业写作也能够跻身畅销书行列。而他辛苦经营两年的蓝狮子财经丛书则成为中国本土财经书籍出版的最著名的品牌之一。他的时间被划分为几块，主要的精力用在出版事业上，同时还坚持以每年写作一本书的速度向外界传达自己的观念。

2009年被《南方人物周刊》评为年度“中国青年领袖”。

2015年7月27日，成为绿地控股股份有限公司独董候选人。被誉为中国最好的财经作家，著有《大败局》I和II、《激荡三十年》、《跌荡一百年》、《浩荡两千年》、《历代经济变革得失》等广具影响力的财经书籍，著作两次入选《亚洲周刊》年度最佳图书。

2014年，吴晓波在微信、爱奇艺等内容平台开设财经自媒体“吴晓波频道”，截至2016年9月微信公众号订阅用户接近200万。