黄光裕出狱倒计时，国美携拼多多突围，昔日首富与黄峥能翻盘吗？

4月20日收盘，国美系相关股票全数上扬，国美零售报收0.85港元/股，大涨16.44%，总市值183亿港元，约合167亿人民币；国美通讯涨停，报收6.39元/股；国美金融科技报0.53港元/股，上涨3.92%。

继此前宣布入驻京东后，国美再次加码线上，将与拼多多展开合作。

4月19日，拼多多宣布认购国美零售发行的2亿美元可转债，期限三年。初步转换价为1.215港元/股，这一价格较国美4月17日的收盘价0.73港元/股，溢价约66.4%。除此之外，双方还将达成战略合作，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划。与此同时，国美旗下安迅物流、国美管家两大服务平台，将同时成为拼多多物流和家电售后服务提供商。

受此利好，国美零售盘中一度高涨35%，截至4月20日收盘，报0.85港元/股，总市值183亿港元，约合167亿人民币。

昔日首富黄光裕进入出狱倒计时，国美动作频频似乎也是在为迎接创始人回归做准备。在2019年胡润百富榜上，入狱十年的黄光裕仍以225亿身家排在第149位，而黄峥则以黄光裕的6倍身家，1350亿位居第七，反超丁磊、王健林。如今双黄连手，昔日零售巨头携手电商黑马，二者是否能够成功突围仍是未知数。

黄光裕出狱倒计时

国美频频自救盼回归？

许多人将此次合作联想到阿里与苏宁、京东与腾讯的组合。

事实上，如今国美在曾经的老对手苏宁和京东面前，无论是用户数还是业绩，都早已掉队。2008年时，国美拿下1200亿的销售额巅峰，而彼时，京东的业绩才刚刚突破10亿，如今十年过去，2019年京东营收5768.89亿，国美已不到京东一成。老对手苏宁也早已实现了对于国美的反超，2010年时苏宁营收达755.05亿元，国美仅为509.10亿元，已不及苏宁八成。

电商冲击下，国美线下日子不好过，2019年年报显示，报告期内国美零售1308间可比较门店的总销售收入约496.64亿元，较2018年同期的519.77亿元下降4.45%，这一数据并非首次下滑，2017年时，国美线下门店的总收入为617亿，短短两年时间已缩水逾120亿。

从财务数据看，2017年至今，国美零售始终处于亏损状态，2018年更是巨亏48亿，净利润同比减少986%。截至2019年，国美零售的营业额594.83亿元，净亏损25.9亿元，相比之下，老对手苏宁则在2019年盈利了98.43亿。

巅峰时期，国美的总市值曾高达375亿港元，而按照4月20日收盘价0.85港元/股计算，仅为183亿港元，约合167亿人民币，市值近乎腰斩。相比之下，苏宁市值824亿元。国美市值已不及苏宁两成。

许多人将国美坠落的原因归结于黄光裕入狱。

2008年，昔日首富黄光裕因非法经营罪、内幕交易罪和单位行贿罪被判处有期徒刑14年，共获2次减刑，其应执行刑期至2021年2月16日。

黄光裕入狱后，国美旋即陷入内斗，错失转型线上的良机，老对手苏宁成功抢占先机。如今黄光裕刑期将满，国美同样时动作频频，先后携手京东、拼多多，线上布局野心明显，不过成效如何，还有待解答。

联手国美，拼多多盯上的不止是快递

拼多多与国美展开合作后，国美旗下安迅物流、国美管家两大服务平台，将同时成为拼多多物流和家电后服务提供商。

在用户数反超京东后，“电商黑马”拼多多已成功登上电商第二的宝座，物流软肋和“山寨”标签，一直是拼多多的两大痛点。

据官网显示，此次将为拼多多提供的物流服务的安迅物流，是依托于国美集团的全国性第三方物流公司，拥有28年全国仓储、配送一体化服务经验，目前，安迅物流在全国各省市自治区拥有428个仓库；日常管理车辆6230辆，司机6545人，峰值车辆15000辆，目前全国自有员工6338人。此外，安迅目前覆盖全国345个地级城市，2898个区县，39404个乡镇的运输网络，并已实现全国428个城市当日达，2300个城市次日达。

可以看出，除了早前宣布布局的极兔，已拥有成熟物流系统的安迅物流或许会成为拼多多在物流方面突围的重要筹码。

除此之外，拼多多对于撕掉身上“山寨”标签的执念早已有之，为了吸引更多“城里”的用户，拼多多近年来也在加大对于数码产品的补贴，上周苹果发布iPhone SE后，拼多多随即将其加入“百亿补贴”中，最低2899元。不过同时，阿里巴巴也将苹果该款手机加入聚划算“百亿补贴”，最低2799元，与之对标。

而此次携手国美，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电也将接入拼多多“百亿补贴”计划，不仅能够通过大家电产品帮助拼多多提高客单量，同时也能够以老牌零售巨头的身份提供正品保障。

4月20日收盘，国美系相关股票全数上扬，国美零售报收0.85港元/股，大涨16.44%，总市值183亿港元，约合167亿人民币；国美通讯涨停，报收6.39元/股；国美金融科技报0.53港元/股，上涨3.92%。

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