华创资本熊伟铭：创业公司就是商业里面的摇滚乐！

【猎云网（微信号： ilieyun
）4月24日报道】（文/西龙）

不论在台上还是台下，熊伟铭讲话都温文尔雅，声音不高，但很有磁性。

即使他坐在你面前，你也很难把这个带着黑框眼镜，斯斯文文的男士跟摇滚乐和越野联系在一起。

其实，早在大学期间，熊伟铭就组建过乐队，有时甚至不上课而跑去草坪上弹吉他。或许是出于对摇滚乐的念念不忘，多年后他还和北大校友胡斌（现任掌趣科技总经理）组了一支乐队，名为“大愚”。

在他看来，创业公司其实就是商业里面的摇滚乐，如今30%的市值，都是商业里面的“摇滚乐手”搞出来的，而对于一个乐手或者创业者来说，最关键的是产品或歌曲能够获得成功。

熊伟铭爱讲英文，也爱拿美国的公司或发展历史来举例，他一句话中常常掺杂着多个英文单词，这主要源自于他的工作经历以及他对美国同类型公司的熟悉，当你说起某个行业时，他总能迅速的举出美国同类型的公司。

作为投资人，他曾经主导了对一呼医生、猎上网、么么嗖、微知等企业的投资。在加入华创资本之前，他曾任担任过贝塔斯曼亚洲投资基金合伙人、美国中经合集团合伙人以及Piper Jaffray中国分析师。

上周，在猎云网"2017人工智能产业创业创新峰会"上，熊伟铭针对人工智能与应用发表了主题演讲。在他看来，人工智能已经从图灵时代变成今天一个普遍的看到应用的时代。

“去年整个人工智能行业获得了50亿美元，2300个投资人参与了1700家公司的募资，包括很多大公司”。熊伟铭在会上表示。

会后，熊伟铭也接受了媒体专访，谈了谈他对创业投资以及人工智能的看法。

1 、您是一个摇滚、越野爱好者，这些爱好对您的投资是否有帮助或影响？

创业公司就是商业里面的摇滚乐，主流是popmusic，20年前，中国的创业板是0，美股创业公司也只有2家。

今天中概股和创业板加在一起有15万亿的市值，整个A股也就50万亿，所以30%都是创业公司，都是商业里面的“摇滚乐手”搞出来的，今天这些互联网大佬当年都是没什么机会成本的，工资都很低，比如马化腾在做呼机，马云在教书。

但今天创业就不是摇滚乐的问题了，而是要把主流的商业机制给改了，今天创业者大都是最主流的人，是科学家，是精英。这个是从上到下的变化，原来是从下到上。

我们这些小爱好的好处，就是你能够用其他角度去看待那些东西，试图理解小众如何变成大众？把我天天看的这些东西，曾经人们都觉得不靠谱、不可能，但后来都实现了，只能说我们是愿意尝试的那批人。

可能再过两年，摇滚乐也不稀罕了，所以形式也不是很关键。对于一个乐手或者创业者来说，最关键的是产品或歌曲能够获得成功。

2 、2017 年，华创资本有没有一些具体的赛道？

我们不是每年都换赛道，我们看了几个行业之后就会固定下来长期做下去，目前确定下来的就是金融。企业服务去年收获也很多，无论是拿到钱还是卖掉的都很多。在这个领域，今年的重点是技术公司，之前更多的是应用，在底层架构方面，中国挺明显的落后于美国三五年时间，现在国内才刚刚开始大规模分布式数据库的应用。

另外一个是新消费，这个也是我们长期在投资的，每一代人的消费观都有与之前几代人非常不同的点，所以永远是有一些新的方法来适应新的消费者。

2015年我们确定下来长期做的是医疗。中国的老年人越来越多，但基层医院还很差，这有点像美国60年代，所以医疗有很大的改善空间。目前政策也越来越好，政府拿出一些容易市场化的项目让我们在里面参与，包括医药和定价的改革等等。

技术是我们去年下半年定下来的，其实凡是过去国家鼓励的技术投资，VC都是尸横遍野，大部分在纯技术上面都是亏了很多钱的，因为政府没法兜底。但是这一波技术我们觉得不一样，因为这一波技术是市场化技术，买家都是商业性的大公司，跟政府没有关系，而且大玩家都是商业化的大公司，所以从这点上是一个好时机。

3、 基金的募集会不会进入低谷期？

应该低，因为总体来讲，大部分的GP不合格，从业时间短。VC不像preIPO，VC时间很长，跟投资相关的功能很短，更多地时间是在关注怎么帮项目找人、找客户，找方向，谈合并？所以资金的无效性比较高。

但很多我们的同行在15年就融了很多钱，16年没怎么投，17年我们感觉，抢项目抢的很厉害，所以估值又提高了。但其实这个行业里排名前50或100的基金其实投资或融资一点也没有减少，至于行业里的水分或泡沫，挤出去就挤出去吧，但应该不会太多，我估计这个行业会保持很长一段时间的热情，会浪费掉一部分钱，但没办法，这个行业就是这样。

因为每只基金的份额是有限的，一些优秀的基金，包括我们都是坚决一分钱都不多募，从宏观上来讲，今年对我们的行业还挺好的，比如鼓励IPO，原来我们估计2020年上市的公司，今年就能上市。

美国今年本来就是一个很好的IPO年份，随着二级市场的放开，一级市场又活跃了一点，所以我不太担心这个问题，因为我们没感觉到，所以我们顺利的话，我估计大家都挺顺利的，即使是新人。

4 、IPO 提速，会不会吸引一些基金开始关注后期的项目？

其实一直都是，因为大家都想赶紧把钱赚出来，但能人却比较少，所以一直以来中国的早期投资、天使严重不足。北京可能就占了整个融资数量和金额的80%，虽然杭州和深圳各有一个巨大无比的公司，但当地的VC还是严重不足，未来还有一个很大的空间，所以我们对这个行业还是非常乐观的。

5 、目前华创资本的退出情况如何？

我只能说收益还是不错的，其实做投资并不是非得投到小米里才能赚钱，也不是非得等到IPO才能赚钱。在国内一级市场，只要你投到好公司，有大量的公司可以赚钱，每年都有公司被卖掉。所以我们的LP收益还是不错的，但这个生态中还是需要大量的有耐心的投资者，无论是个人还是机构，愿意承诺一部分基金做十年的规划。

6 、2016 年美国的人工智能项目数量是在走下滑的，您如何看待？

大的浪潮都是从硅谷开始的，一个东西在硅谷更容易变大，这是硅谷的优势，但中间也会有沉默阶段。比如最近除了人工智能，其他行业就没有什么大动静，O2O过去之后，运营型项目也少了很多。

在人工智能领域，一半以上的deal都是大公司参与的，VC只是其中一部分。有点2009至2010年，经济周期刚过，大家都没什么钱。如果把人工智能理解为移动互联网，现在有点像10年那个阶段，接下来大量的基础设施会出来，有可能是汽车或手机，之后才是大量应用的爆发，现在可能处在一个铺垫的过程。

7 、如何看待人工智能在医疗领域的应用？

医疗AI说说就算了，很难做，虽然大家都融了很多钱。医疗涉及到人命，所以这个行业的从业人员是绝对不会冒风险的，对风险是零容忍。所以AI对于核心应用还是有点早，目前只能去做一些跟核心没关系的领域。大家的热情可能高过实际应用，所以我们对于AI医疗就是来一个看一个，但不会主动出击。

8 、人工智能对教育会有哪些改变？

人工智能可以使教育做到千人千面，它能够非常清楚的找到你的弱点，通过一些方式来帮助你加快速度，这是人工智能起到的一个很大的作用，至少在练习上能够替代一部分师资。

但教育在中国私立的成分还不多，只能去公立学校。公立学校不是靠效率赚钱的，人家是靠内容赚钱的，如果你的东西能替代名师，那就没人来名校了，所以目前和这个行业商业性的联系没有特别能沾上边的应用。

硅谷搞了几个还挺有实验意义的学校，大家在试图改变课程的结构，比如生存技能是一方面，另外品德、人性也是一方面，你是不是能够利用现在的技术来加速我们每个人的成长，整个体系似乎都不一样。

9 、在线教育的资本市场怎么看？

教育是一个慢行业，在不在线都慢，因为它是口碑驱动，不是资本驱动。在线教育前几年火过一段，对于教育来讲，没有什么风口不风口，都得花时间来解决。

教育和医疗类似，都是零售，这两个行业在中国都是非常初期的样子，你很难拿市场化的激励机制去套用这两个行业的商业机会，所以这两个行业机会都没那么明显。

整体来讲，教育是我们基金的一部分，但不是全部。教育就是这样，很难变成滴滴、ofo，但好处就是只要不犯错，就是好孩子。但我们也经历过一些犯错的团队，比如膨胀了然后把学费花了，去赌一些其他的事。

10 、中国和美国在创业领域的差距？

差在人才上，我们的大神差了一个0或两个0以上。我们的基础研究工作一直不行，其实最优秀的人才应该去做研究，但现在最优秀的人才都在数钱，咱们在社会结构上与美国还差五六十年的发展。

11 、监管层叫停了影视文娱行业的并购重组，这个对华创在文娱项目的评估上有没有影响？

也不太会，我们敢投的文娱项目都是长期有效的，都是比较主流的，而不是题材类，未来都是可能走IPO的。有变化的可能是后期基金或者二级市场的那些同志们，他们天生对二级市场敏感，但我们的耐心和选择方式和这些政策不冲突。

12 、如何看待投资圈总是一窝蜂的现象？

资本在全球来讲都是一窝蜂的，而且都是比较狂妄的，从本性上来讲，资本就是逐利的。所以A股上没有腾讯，没有阿里，但美国人为什么会投？因为美国人六七十年代就开始做这些，他们觉得这些应该可以赚钱。资本为什么来中国投资？就是因为能赚到钱，资本就会迅速涌入价值洼地。

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