科技猎最新财报！为什么体量远比京东大得多的天猫，增长速度却比京东还要快？
8月17日晚，阿里巴巴集团发布了最新季度的财报，对于不久前市值企稳在4000亿美元的阿里来说，本季度财报充满亮点，也足以令所有投资机构继续振奋。
以阿里巴巴集团传统强项的核心电商业务为例。
本季度，天猫实物商品的交易额（GMV）同比增长49%。
作为参照，本周一晚上发布财报的京东，在历经一整个京东618店庆大促之后，二季度的GMV体量2348亿元，同比增速46%，较天猫逊色。
以往，资本市场倾向认为，体量相较天猫小很多的京东，在同比增速的潜力远远大过天猫。但过去几个季度，京东的同比增速却呈现下降态势，直至本季度被天猫超过。
更加耐人寻味的是，由于618电商行业营销大促活动，京东二季度财报的几项核心指标中，营销费用大幅增长至40.75亿，同比增长高达63%，不仅远超天猫同时段营销费用投入比例，也远超京东本季度GMV同比增速的46%——这说明本季度京东的营销投入，有一大部分并未转化为有效交易。
显然，京东没有获得相应的收获：GMV规模季度增速落后于天猫，而过高的季度营销费用投入，甚至可能是京东在美国通用会计准则GAAP下当季净亏损2.87亿元的主要原因之一。
此前，京东一直在用“京东增长速度快于天猫”的故事，换取投资人站队，从而为自己延展缓冲时间。
这回，京东二季度财报重新落入亏损地步，加之体量增速输给天猫，资本市场对此的反应，是直接而现实的。
在京东周一晚上公布二季度财报后，当晚纳斯达克开盘，京东股价即应声下跌。截至北京时间8月17日收市，京东股价已连续6个交易日走低，但同期的中概股表现却普遍向好。
今年年初，京东商城前CEO沈皓瑜加入原京东的大股东高瓴资本，而高瓴资本接连三个季度大手笔抛售将近4400万股京东股票套现，内中原因似乎也得到了解释。
反观阿里，在最新财报还未发布前，索罗斯、DavidTeppe、ThirdPoint等知名对冲基金大佬就已经纷纷在二季度大举增持阿里巴巴股票，其中索罗斯基金管理公司增持近八成。
而众所周知的是，除了发展势头依旧极其强劲的天猫等电商业务之外，阿里还有更多增长空间极具想象力的新业务，譬如：与谷歌云、亚马逊云并称世界前三的阿里云，还有预示未来新零售方向的盒马鲜生无人超市等等……
要知道，上次阿里巴巴财报发布前后，市值尚在3000亿美元的水平线上下。而其时，京东的市值约为540亿美元。到了今天，市值突破4000亿美元的阿里巴巴在三个月内，涨出了两个京东……
两相对比之下，市值仅约为阿里巴巴七分之一的京东，作为一家传统零售商的笨重又渺小的形象，似乎更加鲜明了？
