东南亚存在B轮危机，如何解决点这里

有专家发现，东南亚初创公司在种子轮和A轮阶段往往有大量资金涌入，然而在B轮他们往往会经历坎坷。

“有很多公司一帆风顺地完成了种子轮和A轮投资，进入B轮筹备阶段，但是很遗憾，我们并未看到很多B轮融资成功案例。在东南亚市场真正能融资700万美元、1000万美元、1500万美元的公司屈指可数。”Venturra Capital创始合伙人Stefan Jung在2016年亚洲科技东京大会上如是说道。Rocket Internet Asia-Pacific的CEO Hanno Stegmann和500 Startups投资合伙人Vishal Harnas均在大会上表示支持Stefan的观点。

Hanno强调：“东南亚市场确实很难。这里能够做多元化投资且跟投B轮的投资机构确实很少。诚然，这里有像丰田红杉和软件银行这样的人才储备，但是他们没有得到足够的支持。”

“最近我们正在做一项研究——去年一年大约有100家公司完成A轮融资，这其中应当有一些能够走上B轮之路。但是目前仍然缺乏B轮投资者，整个形势僧多粥少。”Stefan在此次大会上如是解释道。

无VC玩家异军突起

尽管现状如此，但是投资者们并不慌。他们表示他们发现“无VC玩家”正在异军突起，为解决东南亚B轮危机填坑。

”未来我们可能会看到更多的投资辛迪加，即一些400万美元、300万美元的投资者联手组成1000万美元以上的投资金额。这就意味着一轮融资中可能会有3到4个投资机构联手，他们地位均等，无领投身份。”Stefan如是说道。

他补充道：“而这一情况正是去年下半年切切实实发生在我们眼前的。专注于新兴科技投资的私募股权基金们看到了这种联合下的好处，也确实这样做了。我同时也看到了很多战略集团在寻找更大的入场机会。”

对他而言，Vishal分享到：“我们看到很多联合作战的投资机构正在向一个更加稳定的方向进发。”

这里最关键的问题是“稳定性”。B轮可能是融资过程中最艰难的阶段。你不能只做一个聪明机灵有点子的创始人，你的生意一定要真的有干货。同时B轮也是一个凭数据说话的阶段，愿景和诺言不再管用。在东南亚Carousell，Ninja Van以及Bukalapak这些公司完成了B轮融资，Grab, Go-Jek, and Tokopedia之类的公司完成了B轮并进入了下一阶段。

“如果你正在融B轮，你的盈利途径是真正吸引资金的关键。”Stefan如是强调到。

中国的投资机构尤其看好东南亚市场

中国的VC和后期阶段的大公司愈发对东南亚初创公司感兴趣。“我们会发现很多投资机构和大公司会就后期发展对初创企业货比三家。”Vishnal坦称中国的很多VC公司和大型企业都已经市值超过十亿美元，他们处在王者的地位，于是转而看向东南亚市场，开始搞投资。”

他认为这一地区有很大的潜力，东南亚地区人口超过6亿，中产阶级正在崛起，越来越多互联网接入和智能手机用户。

Hanno表示：“对那些在本身行业无比成熟的企业来说，他们的下一步就是迈向毗邻地区。”

Stefan补充道：“东南亚市场就是下个机会。”

以阿里巴巴投给Lazada的10亿美金为例，这就是东南亚市场对亚马逊的回应。中国目前有着非常成熟的电子商务市场，收购Lazada的股份给中国这个电商巨人带来了新的血液和土壤。

Stefan表示，这笔交易本身就会鼓励更多的投资机构来到东南亚地区。

“这是一个拐点。当你能看到出口时看，市场就已经成熟了。我们已经见证了iProperty和Lazada。除此之外还有很多更好的例子，未来一到三年内我们能够看到他们是如何发展的。”

最热的市场

Venturra Capital所在地印度尼西亚是初创公司最火热的国家。

他说道：“这里有整个东南亚三分之一的人口。诸如GoJek，Tokopedia，Bukalapak以及Matahari Mal之类的众多投资机构都对这里非常感兴趣。”

印度尼西亚实在是太火了以至于很多投资就够都在考虑现在是不是一个将投资眼光放到周围领国的大好时机。“我们正处在一个“火”与“过火”的中间地带。”

Vishal表示目前投资机构对泰国的兴趣也日益增长。”很多投资人来找我们，问我们在印度尼西亚有什么，同时如果他们在印尼找不到自己的想要的，他们的下一步就是泰国，然后是整个东南亚市场。”

非东南亚投资者正在谨慎小心的为该地区的B轮危机填坑，Hanno总结道，“但是要形成一个完善的经济系统，未来还是有很长一段路要走，也需要很长时间让东南亚经济圈运转起来。”

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