IPO后首份年报营收大增219%，一起教育科技做对了什么？

继去年底在美国纳斯达克挂牌交易之后，一起教育科技公布了首份财报，备受业内关注。

北京时间3月9日，一起教育科技发布了2020年全年及第四季度财报。财报显示，一起教育科技2020年全年净收入12.9亿元人民币，净收入增速由2019年的30.7%大幅上涨至218.6%；第四季度净收入为4.9亿元，同比增长153.1%。

受财报良好业绩刺激下，一起教育科技股价顺势走高，周二收盘大涨7.62%。

一起教育科技发布的上市后的首份财报显示，2020年营业亏损为13.341亿元，2019年营业亏损为10.001亿元。2020年营业亏损占收入的比例为103.1%，较2019年的246.2%大幅改善。

亏损占比的显著收窄，得益于一起教育科技旗下课外在线辅导平台一起学网校的大规模增长和降费增效。财报显示，一起教育科技2020年销售费用占净收入比例由去年同期143.7%降至84.8%，管理费用占净收入比例由去年同期38.8%降至32.5%。

此次，一起教育科技的各项数据，无疑给予市场一剂“强心剂”。自2011年成立以来，“十年磨一剑”是这家在线教育公司的真实写照，这份财报，也是一起教育科技在二级市场上的新起点。

亏损占比大幅收窄，一起教育科技靠的是什么？

此次财报显示，一起教育科技净收入的大幅上涨主要来源于其旗下课外在线辅导平台一起学网校的大规模增长。根据财报，一起教育第四季度和全年正价课报名总人次分别达到84.9万与201.8万，同比增长165.2%与178.0%。

弗若斯特沙利文报告显示，中国在线K-12课后辅导市场的学生总数从2015年的290万增长到2019年的3030万，年复合增长率为102%。根据中国科学院大数据挖掘与知识管理重点实验室预测，到2022年K12在线教育行业的渗透率能突破55%。

未来，K12在线教育行业无疑有着很大的想象空间，也赋予一起教育科技更多机会。

一起教育科技创始人兼CEO刘畅认为，一起教育科技2020年第四季度取得了稳步增长，收入创下新高，达到4.868亿元人民币，展现了业务的协同效应。未来一起教育科技将继续在产品、内容、服务方面投入资金。

降费增效，精细化运营显著

目前，一起学网校在服务模式上以当前已经过验证的大班直播课模式为主，并采用双师教学模式。为了支撑业务的高速发展，一起教育科技团队规模也在积极扩张，主讲老师、辅导老师数量均大幅增长。

财报显示，2020年一起学网校主讲老师规模增长65.0%，辅导老师数量则增长82.3%，为业务增长提供了有效的支撑。截至2020年12月31日，平台主讲老师人数为340人，辅导老师数量为3402人。

尽管业务和团队规模双双增长，但一起教育科技的销售、管理费用占净收入比例均出现了下降，精细化运营成果显著。

财报显示，一起教育科技2020年销售费用占净收入比例由去年同期143.7%降至84.8%，管理费用占净收入比例由去年同期38.8%降至32.5%。

在收入大涨和降费增效的双重作用下，一起教育科技2020年亏损深度显著收窄，经调整净亏损占收入比例由2019年的214.3%下降到76.0%。

另一方面，通过近十年的积累，一起教育科技构建起海量的、贴合各地真实教学情况的内容库，同样为其业务规模的发展提供了有力支撑。

构建的竞争壁垒是什么？

2020年，随着新冠疫情的爆发，全国各地各类学校纷纷开展“停课不停学”活动，让在线教育获得快速发展。

《2020教育培训机构行业发展白皮书》显示，据不完全统计，教培行业今年上半年融资数量达91件，总融资金额超过144亿元，同比增长达275％，而融资金额排名前10的企业有9家是在线教育企业。

资本疯狂注入的同时，烧钱、亏损也成为笼罩在行业头顶的阴云。而导致在线教育亏损的原因主要包括烧钱营销、名师成本和建设技术护城河等。

技术之于在线教育，有多重要？以一场大班课为例，一堂课可能有成百上千的学生同时在线听课，这时候就需要保证没有延迟、卡顿的情况，否则将会大大降低学习效果。

值得注意的是，由于业务规模以及长期发展的需求，一起教育科技始终对研发保持了高投入。尤其是在2019年公司全年净收入4.06亿元时，一起教育科技的研发费用便高达4.91亿元，致力于以科技构建护城河。

相较而言，其他在线教育公司网易有道、跟谁学的研发费用分别为2.75亿元和2.12亿元，占比分别为21.16％和11.01％，不难看出，一起教育科技在研发上的投入远超同行。

此次财报显示，2020年，一起教育科技的研发费用为6.148亿元；2020年第四季度，一起教育科技研发费用为1.921亿元，较去年同期的1.286亿元增长49.4%。

对于技术和教育之间的关系，一起教育科技创始人兼CEO刘畅认为，技术应该为应用服务，学习的过程中知识点掌握只是开始，学科能力也只是个性化学习路径的中间过程，最终的目的是掌握举一反三的跨学科综合能力。这也是一起教育科技要求技术人员在进行产品研发时需要始终贯彻的教育理念。