轻质变：京东商城能否成为一个轻资产公司？

电子商务发展的第一个阶段是渠道主导的阶段。电商的渠道和线下的渠道有本质区别，就在于线上的渠道没有稀缺性。于是在没有独特货源和强大品牌的情况下，电商维持稳定的价格体系是非常困难的。电商其实都不想打价格战，但是如果核心竞争力主要是渠道，那么价格战很难避免。尤其是线下的专业化渠道对产品和服务都理解的很深，电商做渠道有自己的劣势，只是很多电商还没有充分认识到。

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电子商务发展的第二个阶段是供应链主导的阶段。达到这一阶段的电商非常少，京东商城是其中之一。凭借优秀的供应链管理、数据挖掘和较大的采购规模，达到这一阶段的企业甚至可以主动发起价格战，并且越战越勇，越战越强。因此，当京东商城提出要休养生息，甚至主动避战，说明供应链主导的电商商业模式也存在问题。例如，中国的物流成本、土地成本偏高，影响了供应链模式的成本优势。但更重要的是，京东商城基本沿袭了线下商超和供应商的零供关系，造成京东商城和供应商无法形成协同电子商务。京东商城和淘宝一样，还在专心打造开放平台，因为开放平台能够为京东商城带来急需的现金流。但是，这同时也会带来京东商城精力的分散。京东商城不再像以前一样聚集在3c产品，依靠强大的自营能力驱动企业的发展。而开放平台上的企业参差不齐，影响了京东商城整体的用户体验。

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电子商务发展的第三个阶段是产业主导的阶段。这个阶段电商和某个具体的产业开始融化，产业资本、金融资本和商业资本达到最佳耦合。之前，三者之间的对立和紧张的关系开始缓解。在这个阶段最关键的变化是，电商从重资产公司转变成轻资产公司，更加专注于线下线上泛渠道的资源整合，专注于品牌营销和提供各种增值性服务。而物流、金融、支付等都有专业性公司来做，而不是电商的主要业务。电商的平台和现在的平台有很大的区别，是一个丰富的商业生态，资金来源非常多样化。淘宝对电商平台的生态化是最有感觉的，但是在政策上则想把淘宝变得更加封闭。这种知行不合一对淘宝有很大的伤害。

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但是，京东商城在某种程度上却比淘宝的经营风险更大，因为京东的老刘（刘强东）是一个极为强势的人，这和互联网所要求的开放包容有些格格不入。京东商城在短短数年之内就成为一家重资产公司，未来想要调整比较困难。具有讽刺意义的是，淘宝本来还相对较轻，最近也在非常努力地组建物流公司，想成为重资产公司。

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这其中的主要原因是物流对电子商务的影响太大，无好的物流，则无持续的订单。但是自建物流不是一个最佳的解决的方案。在一些新电商上已经在物流上进行了有效的创新。京东和淘宝的视野都相对狭窄，把重点都放在物流上，而没有看到产业资本进入电商才是重要的趋势变化。只有优先处理好与产业资本的关系，与金融资本的关系以及融资环境才会真正改善。但后发者追赶的很快。上周最令我意外的是，永辉超市也上线了。现在我看电商只有一个标准，凡是重资产的公司都不看好。永辉超市大概也意识到自己应该做轻资产公司了。其实，微信和电信运营商的矛盾也是因为后者是典型的重资产公司。我不认为微信真的可以收费。如果中国移动收费，中国电信却和微信结成战略联盟不收费怎么办？

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互联网给商业带来一个重大的变革是，轻资产公司越来越具有主导地位。重资产公司变得利润少，而缺乏主导权。京东的标识换成了一只看上去还算有速度感的金属狗，但京东能够真正发生由外而内的“轻”质变呢？