科技猎【2016派代电商年会】怎么样的创业者才有可能成为独角兽？
那每个行业什么样的创业者有可能成为独角兽呢？接下来的演讲有可能解答这个问题。接下来的演讲者是来自于峰瑞资本的创始人李丰先生，他演讲的主题是消费升级趋势下，资本正在关注的创新和增长点。接下来我们掌声有请李丰先生。
李丰：
非常感谢也非常荣幸有机会跟大家分享，我压力比较大。在过去一年当中我们自己也创业，但是我想过去一年当中电商发生了很多变化，我们回顾用今天一点时间跟大家分享我们自己的观点，这些观点不一定正确，仅供参考。在分享观点之前有大的事情我们先跟大家探讨一下，一年当中我们自己在做投资思考的事情产生的影响。
我们要讲的大一点的宏观观点是这样，就是有同事跟我们讨论，说关于直播这件事将来变化什么事产生这个观点的讨论。为了回答这个问题，我大概编了一套理论，我大概解释成这样，想一想中国的互联网到2010年之前，2011年之前，出现的若干轮的被验证成功的商业模式在2010年之前，包括最早的门户网站，然后是搜索，互联网游戏，视频等等一些，在这几大波之后出现了若干比如说电子商务，O2O、金融等等等等。我把它切分成2010年之前之后的主要目的是达到这样的目的，2010年之前几乎所有的商业模式其中主流的部分称之为虚拟经济的交易，或者叫循环。
换句话说就是我刚才列的门户网站，搜索引擎、主流用户网络游戏和互联网视频，这些东西基本上都是纯粹在互联网上，虚拟经济从闭环经济或者全环。2010年之后产生的事情，电子商务、O2O，往下还会衍生出更多的产业。
这些产业是我们讲线下，我们线分析一下直播的问题，大概是这样的，在做虚拟经济闭环的好处是这样，第一件事非常清，第二件事情因为它是纯线上，另外一个好处这些闭环的好处没有人做过前置性的经验，没有已有的行业和地位所以导致的结果没有它已经存在的竞争对手。
那么虚线下闭环的事情有不同，本来讲这个东西的目的，作为投资人我们也非想有投资经济的闭环，但是我们过去看看历史大概是这样，刚才讲的BAT，是不是BAT不管，虚拟经济2010年之前的这几波，不管是门户网站也好，搜索引擎也好，视频也好，就是从2010年开始往后这些，在前面的这几波虚拟经济的人上岸之后出现了这样的挑战，大概同他们我所谓上岸的概念是他们又大又赚钱，他们实现了规模化的盈利之后，还实现的稳定的市场利润。
在这件事前几波确立了之后我们往后看后几波的结局是这样的，不管你看互联网游戏，还是网络视频，再往后推大概它的结果比如说最大的游戏开发商现在应该是占了70%多的市场，视频我猜上面的应该是腾讯、搜狐、爱奇艺。我讲这个历史过去十几年的结论，我们从历史往后推的结果是大概虚拟经济被上了岸的这些基本上覆盖掉。
原因是有钱、有人、用户优势。这是我们讲的回答这个问题的一部，但是这个问题还引发了另外一部，2010年之后我们看看中国发生的这几波商业模式，为了验证我刚才的逻辑我还可以举一个最近的互联网金融，互联网金融发生了事情，谁是最大的互联网资金平台，就是跟钱有关的，大概迅速会想到一些名字，我问谁是最大的互联网金融端的资产平台现在还想不到一个确定的名字。
这两件事情之间的差别是什么，我叫资金端的平台资本上是虚拟经济，如果是资产端的平台有非常多的线下工作。我们看2010年的4月份开始余额宝大概资金端的平台基本上现在已经被这些上了岸的虚拟经济的巨头们，百度，阿里、360，资产端因为要去线下，所以现在还没有被这些虚拟经济的巨头们做掉这是我们的结论。今天跟我们的电商大会有关我们讨论这样一个问题，就是在美国凑巧我们看15名20名电商大概有这样的一些规律，日渐壮大的然后去和正在过程中的，你也知道若干名你怎么数，传统经济上，传统零售行业上。那零售行业电商本质是，产生这个结局又不太一样，为什么会产生这样的情况，我们把2010年之后去线下闭环的事情变成了这样的解释。
就是如果你所要去解决的行业，你要去提高效率的行业，是一个已经在线下市场化的竞争多年前激烈且充分竞争的行业化，你在上面叠加信息效率的时候，这个加分因素可能是有限的。换句话说如果你要面对行业是一个在线下比如说零售已经在市场下激烈很长时间，我们讲不管是品牌商，渠道商，能那一波成为每个垂直领域当中比较重要的买家的应该他在线下的效率已经提到到比较极限的程度。
在这样类型的行业当中涉及到的问题是在我们往上面加信息互联网的第一个阶段我们往上加多少分。这个行业因为充分竞争在线下的效率已经被提升到比较好的程度，假如这个分是100分，假定线下已经把这个打到70分了，假定你去创业的话，从互联网来讲面对这个行业，我猜最少你需要加起来的分数比线下原来这个行业当中做的最好，加过去的满分是20分或者25分的话，原来的货品流转商品品类这件事，你已经需要50分或者55分，你加上这个20多分，能够得到线上最好的。
我们用这样的方法去考评了非常多的行业，这个行业还比如说线下的B2B交易市场，正在去年到今年出现的所谓找各种各样的东西，或者是撮合这是一类。第二类我们也可以评价零售行业或者是电子商务，刚才我们讲中国的电商还有一个小小的特殊性跟美国相比，原因是我们线下的零售行业受到市场化程度和时间的开放，相比美国而言我们有效性，或者叫有个短暂性。
第二件事情是我们线下的零售行业受到了中国在2000到2010年之间商业房地产开发过程当中的影响，本来是一个还没有充分市场化很多年的行业，加上中间还有一个重要的发展阶段，被我们国家的房地产或者是商业房地产影响了它的开发。这两件事情我们看过去几年当中电商这个行业和线下零售行业之间的差别，我不知道我能不能讲清楚我的观点。
你用这样的观点可以看透视很多行业，讲完了这个之后我们解释另外一个。对于美国来讲，美国的零售行业它的充分市场化竞争这件事情持续了非常多年，而且是充分竞争企业没有因为它的城市格局我们叫人口分布没有受到像中国这样的城市格局当中，商业房地产发展快速的印象，所以他们的发展规律在线下是比较充分的。
具体的例子我没有大概一模一样的思路可以去解释，如果你想问的话可以去解释京东今天会怎么样，昨天会怎么天，明天会怎么样，当然我们可以猜测中国线下的零售行业到了今天以后昨天是什么样子，到往后看明天应该是什么样子。我们讲的第一个大问题，结论我没有说清楚，我只是讲了个方法。
过去我们涉及到的电子商务行业，还有这样的几件事，因为已经投不起那些贵的B2C，幸亏也没有投那么多，在2010年的时候竞争就产生很多品牌，我们会投资很多品牌，也是投了很多个，包括大家最熟的关系最大的就是三只松鼠。
讲到今天为止，本来零售行业我觉得是最难投的，因为零售行业电商相关的事情在核心上供应链品类选择，如果是做不是像淘宝阿里做平台而是做自己生意，这两个就是供应链和品类选择是大概最难获取的两个零售的行业经验或者叫行业的专业知识。
所以说零售行业不管投多少钱下去能跑出来的人非常多。我们为什么非常关注呢？我们简单讲这个概念的谈法，我不知道去年年初著名的网红电商，我们没投，豆瓣一个都没有，不一定我们的观点正确，也可能这里面有巨大的机会我们后知后觉了
我讲一下为什么没投。我们同样看美国和中国，我们看美国有网红但是没有网红品牌电商，但是中国有，这个之间的差别因为时间差别我就先讲，大概因为这样几件事。第一件事是因为美国零售品牌的分散度和成熟度比较高，所以你看美国的网红基本上做的是品牌代言为主，在中国凑巧讲消费升级上一波做消费的企业家和他所代表品牌，没有代表这个生活方式的表达，网红填了这个空。
当然还有比如说供应链在美国，很难做这些小件多频次的方法。当然你也可以说亚马逊没有去投资，导致流量入口没有打开，种种现象，因为以上若干大的原因还有中国小的网红电商平台。
我们没投网红电商的原因我们猜这个大概是一个中国我讲的仅代表个人观点不一定正确，代表了中国在消费升级的时候对品牌的虽求从产品的性价比到产品的生活方式或者到生活体验的价值代表这件事，什么叫缺？我可以打一个比方。
我们最近投了一个体育的中高端品牌大概从2012年开始中国的体育行业的品牌，大概都不太被现在的你们和年轻人喜欢了，现在很少有人从一二三线城市来看，这样的品牌代表着他的生活方式和概念。
与之相形成对应的是所有人都认为体育在中国改变的消费品类，这个行业的消费越来越好，但是却没有越来越好的消费品类。我觉得这个网红电商没投的原因，我认识几个做网红电商的，我认为不一定具有这些供应链和品类经验使得它成为一个品牌，但它代表了一个需求，这个需求我们讲在消费升级的时候用户对品牌的消费需求，没有得到满足，没有出现新的，代表了他们一定程度上生活方式的现象作为一个概率作为一个填空阶段性的现象来出现。
我可以再花一点点时间讲其他小的品类，比如说2008年我们这一波投了一些外贸电商、出口，投出口的主要原因是因为如下的几个事情。第一个是因为中国的消费品制造行业总是需要长期存在，中国和其他巨大的差别是我们必须得有工业和制造业，中国的生产制造行业面临较大挑战，尤其是消费品，这个经济结构调整等等的环节能够能完成的话，完成以后将会出现的是吸收这样附加值比较好的叫生产制造行业和品牌，不然解决不了这些竞争和调整。
第二句话认为一个什么叫经济发展出现挑战的时候，对于国家来讲，出口肯定是一个进口，就是它给出口提供便利相当于给进口提供便利，所以因为同样的原因，我们没有五投进口，倒不是因为我们不看好因为这一代的消费升级，没投进口海淘的主要原因是因为刚才讲的一样，第一个是供应链的管理和品类选择，如果是进口选择有一个小的挑战，你需要先透过国外的平台商合作，再去管理平台商背后的协作。
中国的出口电商的好处是我们有大概接近70%多的消费生产能力在中国本身，但是这些人并没有品牌，这是我们讲的对供应链利益资源的管理和应用，除此以外道理上来讲，稍微敏感一点，汇率的影响对中国的影响肯定是好于进口，基于若干个原因，出口品牌链跟2008年差别最大的，这一波我们不知道是不是一定会有能做成品牌，但是如果没有这一波的话，意味着中国的生产制造行业当中的很多我们叫产业，或者叫企业，也会出现对中国经济调整的较大压力，所以我们赌他会，除此以外这也是并且从经济规律上来讲对汇率有好处等等等等，以及主要零售来讲新的供应链影响和供应链控制，这是我们做的大概第二件事情。
我们又回过头投了若干个品牌，重新投了一遍外贸，只是这次投的是品牌而不是东西，大概我们投的比较多的一件事情。除此以外还有最后一个小事跟大家探讨，没有固定答案，就是说在一年多以前在另外一个新媒体的会上的时候，那个时候我们讨论过，很多人都有讨论过关于所谓叫内容电商的问题，或者那个时候叫逻辑电商的问题，我想就是从刚才和过去我们很多人讲的个性化电商这件事，我猜在中国它会更多的出现在服务行业，先出现在商品品类行业，我们可以举非常多的例子，但是因为时间已经超了，我们就不展开这个话题论述。
我们从电商来看我们去投的线下零售和分销行业的ERP相关的事情，与之相对应的是我们讲的叫B2B的交易市场，这个商业模式。我们去相对谨慎的看待B2B交易市场，回过头投ERP大概有非常多的原因导致这件事，其中一个事，如果我们看国外的很多所谓交易市场撮合的发展，基本上没有是从行业应用软件或者叫行业应用的SAS翻成的交易市场，而不是从信息凑合匹配开始交易撮合市场，这是其中的原因，我们刚才讲了。
归根到底回到最先开始的大命题，到底提高了效率多少分，那这里面提高多少分的答案是出于说如果我仅提供交易信息撮合和我和整个企业的商品现金流转国家变成一个IP化的基础设施，在这个基础上提高交易信息的差别。
我讲的太罗嗦，我猜很多人做这个事情的人讨论过这个问题，就是以阿里巴巴来举例，阿里巴巴大概在十年前就把交易信息撮合这个模式下的B2B基本上做到了全世界的极限，中国经历了起起伏伏若干次的发展和过程，我想现在我们回过头来再看B2B只做交易信息撮合的话，应该来讲我们很难超越那个时候阿里巴巴做到的过程。
这个交易撮合的效率仅就信息层面是非常难的，我们跟电子商务交易的领域，我自己讨论的事情和方向。现在有一些非常好的消费升级品类我们重新开始去投这些行业，连渠道带品牌这是一件事情，就像当年我们创造出来的主题，投了这个三只松鼠、韩都衣舍，第二件事情投了跨境电商的出境，主要以做品牌的方式为主。第三个投了已经市场化程度比较高，发展比较好在某些行业当中的互联网数据，你理解为叫SAS的状的ERP，我们投这些方向的目的是需要有一天他们也能变成交易市场，我们比较谨慎的看待互联网网红电商平台这件事情和商业模式，然后我们相对谨慎的投资或看待所谓叫入境海淘的电商。
归根到底所有跟线下发生闭环的商业模式，从刚才讲的最早的规律来看，最后考核谁能剩下来这句话的本质原因还是大概你线下原有的极限效率提高了多少分。换句话说不管是模式还是系统还是互联网，到底加了多少分，如果没加到足够多的分，这件事就起起落落，2013年到2015年之间无数O2O起来就是O2O死掉大概就是这样的循环。我们的观点仅供大家参考，我们也需要时间经验。
第一个命题我们也需要时间检验，永远大家有不同的观点。我们还打了一个赌，就是关于互联网直播这件事情会不会出现泛的直播平台这种纯虚拟经济新的闭环商业模式，大概是我们当时的一个开放问题，以我的逻辑作为一个答案，所以我也不一定正确，只是一个思考问题，提供大家参考，多谢大家。
主持人：
谢谢李丰老师的演讲，听李丰老师的演讲我个人的感受必须得高度集中注意力，才能把信息从中剥离出来。我相信各位如果能从资本的视角重新审视自己的行业，能得到新的答案。接下来的演讲依然信息量很大，而且保证让你耳目一新，这个演讲远比我的介绍要精彩，所以我不多做介绍，掌声有请吴声先生。
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