京东和滴滴这些“不造血”的大公司，为什么活的这么久？

一直以来雅虎卖身的消息都被传的沸沸扬扬，而泄露5亿用户信息和主帅梅耶尔性别歧视消息被爆出后，让本就处于被动地位的雅虎陷入了更加尴尬的地位。此前，一直有意向收购雅虎的美国当地最大通信公司Verizon透露将原计划48.3亿美元的收购价格降价10亿美元。

与雅虎一样处于水深火热之中的还有美国知名 社交 网站Twitter，难以扭转用户增长低迷的Twitter 先后接到了谷歌和迪士尼等众多大公司的收购橄榄枝。然而世事难料，竞购方因为面临股东压力失去了对Twitter竞购的兴趣，换言之，Twitter卖身失败，前路一片迷茫。

不难看出，雅虎和Twitter因为持续不盈利走到了日落西山的地步。放眼国内，不盈利的公司并不在少数，那么下一个倒下的会是它们吗?

京东：是亏损王更是世界500强

2016年3月1日，京东发布了2015年度财报。京东2015年全年交易总额达到4627亿元，同比增长78%，核心交易总额同比增长84%，达到4465亿元。GMV增速达78%，超过行业增速2倍多。

尽管京东给 投资 者们交了一份亮眼的财报，仍避免不了亏损的事实。众所周知，京东自建立以来就处于亏损的状态之中。2014年亏损50亿，2015年仅第四季度就亏损76亿元。那么，众多投资者们真的被刘强东给忽悠了吗?他们持续不断的为京东提供资金支持，原因到底在哪?

小i君认为原因有二：其一，强大的自建物流系统和强大的活跃用户基数为京东提供了保障。截至2014年第三季度，京东建立了覆盖全国1855个行政区县的自有物流体系，7个物流中心，118个仓库，共计230万平方米的仓储面积，仓储和配送员工4.3万多人，这使得京东能够在130个区县为用户提供“211限时达”服务。此外，作为一站式综合购物平台，截止到2015年底，京东拥有1.55亿个活跃账户，同比增长71%，全年订单量达到12.63亿。此外发力移动端同样取得了不俗的成绩，仅2015年，移动端渠道完成的订单占比量就突破6成，同比增长超过230%;其二：进行生态布局和投资新业务。随着电商市场进入白热化，京东开始挖掘潜在市场，进行集团化布局。2015京东直投项目近百亿元，包括对永辉超市、金蝶软件、途牛、天天果园等知名项目的投资。京东将集团发展策略，从单纯着眼于电 商业 务增量，转变为积极扩张相关领域新业务，强调全方位布局和提高整体竞争力，希望通过钱生钱的投资方式带动未来发展。

不难看出，京东是一家典型的靠GMV达到高估值的公司，这也使得京东能够更进一步吸引融资，因为投资者们更愿意相信GMV早晚有一天会转化成利润。然而2016年，京东深陷高管离职潮，陆续有闫小波、徐昕泉等近 10 位高管离职，这种大公司高管动荡严重的反常情况，让唱衰京东的声音四起。2016年7月，京东登上世界500强企业名单，却因为亏损94亿被 媒体 称为名副其实的亏损王。

据资料显示，截止到2016年6月，京东净现金流为21.87亿，资产负债总额高达970亿。如今的京东像一艘巨轮载着7万多名员工浩浩荡荡行驶在 互联网金融 的大海上，只是我们不知道连续12年亏损的京东是否会一直获得投资者们的青睐，它的故事又能讲多久呢?

滴滴：持续烧钱却改变了国人出行习惯

滴滴也是一个一直在亏损然而投资者却趋之若鹜往里砸钱的公司。作为中国最大的网约车平台，滴滴不仅获得了BAT的青睐，更在2016年5月份获得了 苹果 公司10亿美元的投资。

据悉，2015年滴滴全年亏损100亿，在对司机补贴方面花费40亿美元。很多人不明白，持续亏本的滴滴为什么能够活下来，其实原因不难猜出，中国出行市场潜在的巨大利益使得投资者们愿 意花钱为滴滴买单。

根据艾瑞咨询发布的《中国移动端出行服务市场研究报告》显示，2015年全年滴滴用户渗透率达到了88.4%，市场份额保持了绝对领先。据了解，作为中国移动出行领域发展最快的企业之一，滴滴创造的 经济 价值每年最少超过1000亿元。2015年，滴滴完成全年14.3亿的订单，保守估计是全美移动出行市场的2倍。而各大 互联网 入股滴滴，不仅可以便捷共享“互联网+出行”的未来，同时还能快实现用户下沉、提高用户转化率及未来在无人驾驶和智能 汽车 领域分一杯羹。

有了各大互联网公司为自己站队，2012年成立的滴滴在短短几年之内，就吞并了本土竞争对手快的，在2016年击败外来竞争对手优步，并请高盛前高管柳青出任副总裁。可以说，滴滴在中国出行市场的霸主地位无人可撼动。

纵观滴滴的发展之路，创始人程维说他的梦想就是通过移动互联网来改变人们的出行。而小i君认为，滴滴就是希望通过前期的烧钱补贴来获得用户的认可，培养人们互联网移动出行习惯的同时获得政府的合法批准，形成一家独大的局面。

不得不承认，年仅4岁的滴滴从无名小卒成长为今天的网约车市场霸主着实不容易，尽管获得一众资本的认可，滴滴还是要想办法获得政府的合法批准。毕竟，滴滴未来何去何从，往往是政府的一句话就能决定的。

美团：持续烧钱出路到底在哪里

随着互联网+时代的到来，中国的本地生活服务在迅速线上化，线上份额获得快速提升。美团就是在这个风口诞生的团购平台之一，通过互联网改变了传统线下消费市场。作为网购平台，美团将线下消费场景搬到了线上，在打造多元化消费场景的同时，对 金融 同样具有极大的促进力。

在O2O这样一个潜在的市场保持第一，这也使得美团开始获得各大资本的青睐。2010年美团获得红杉资本A轮1200万美元投资，2011年7月获得阿里巴巴和红杉资本的B轮5000万美元投资。2014年5月获得3亿美元C轮融资，领投机构为泛大西洋资本，B轮投资方红杉资本和阿里巴巴跟投，美团C轮融资的估值在40亿美元左右。

尽管抱上了红杉资本和阿里巴巴金融巨头的大腿，美团却依旧逃不出烧钱的困局。据资料显示，美团主要有到店事业群、美团外卖、猫眼电影、酒店几大业务板块，2015年上半年平均每月的亏损状况分别为3亿、1.5亿、1亿、0.5亿，加总后即美团月均亏损达到6亿。而今年在与大众点评合并后，获得首轮融资33亿美元的新美大在短短半年之内就将这些钱烧光。面对如此窘境，美团创始人王兴继续选择烧钱战略。据悉，美团正在寻找寻找新一轮融资，估值100亿美元。

有专家称，中国的O2O市场才刚刚踏上规模化高速发展的阶段，接下来的几年会和网购的发展趋势一样，O2O的万亿规模即将到来。不难看出，O2O的市场前景是巨大的。而小i君认为，在O2O的平台战争中短期内不能扭转烧钱的窘境。平台方只要提高佣金或者涨价，商户和用户就会跑到对手平台。而已经融资到G轮的美团当下要做的就是摆脱这种死循环。

也许，京东、滴滴和美团的出路到底在哪里几句话并不能说清楚。互联网已经走进下半场，要想在互联网的下半场竞争中存活下来，需要的就是抵抗资本和竞争对手的压力，以及健康的盈利能力。当务之急，这些“不造血”的大公司们更应该思考接下来的路到底怎么走。

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