万达觊觎大连银行欲夺第一大股东

　　日前，有来自大连 银行 方面的消息人士向《 第一财经 （微博)日报》记者透露， 大连万达集团股份有限公司 （下称“ 万达 ”）正在暗谋投资大连 银行 股份有限公司（下称“大连银行”），并争取成为第一大股东。目前大连银行的第一大股东是大连融达投资有限责任公司（下称“大连融达”），其为大连国资的投资管理平台。大连银行2012年年报数据显示，大连融达占股比例18.35%。

　　不过，该消息尚处坊间传闻阶段，但蔓延势头不减，之前仅大连总行极少数核心人士知晓，且仅有意向但方案尚不甚明确。而到了眼下，大连银行各地分行一些高管亦已知晓股东格局待变，但交易双方都未有官方口径承认此事。大连银行一名办公室工作人员表示对该消息不予置评，本报记者连日拨打其董办电话均无人接听； 万达 方面则表示暂无可透露信息。

“以前银行大股东是国资的，我们觉得自己也算国企领导，以后要是大股东变了，我是不是该算作职业经理人了？”一名大连银行总行管理层人士这样打趣道。

方案尚未浮出水面。据称万达会通过增资来投资股权，但并不排除其中或涉收购其他股东手中股权的可能性。

　 大连银行的“心病”

大连银行为何会考虑万达入股，按照上述消息人士给出一种说法是，这单投资对不良贷款或“隐性的不良”贷款有消化作用。

有消息称，万达此次的投资会形成“一揽子方案”，除了获取股权的资金外，还有一部分用以冲抵不良，而万达或也将获得逾期或不良授信相对应的抵押资产。

大连银行2013年年报现处审计过程中未对外公布，但相比2012年末0.9%的不良率，大连银行2013年不良率有所“按不住”，其在个别城市的分行不良上升较快。上述总行消息人士暗示，有地产类的授信出了问题，而这也是寄希望于万达给予“协助”的部分。

与此相对应，此次万达还谋求约20%的股权占比，上述“一揽子方案”之下可能投入的资金将是“大几十亿或上百亿”。对此，本报暂未获得明确信息，万达方面也拒绝就此数据给予本报确切答复。

　　2012年银监会发布的《中国银监会关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》第二条显示，支持民营企业参与 商业银行 增资扩股，鼓励和引导民间资本参与城市 商业银行 重组，其中“民营企业参与城市商业银行风险处置的，持股比例可以适当放宽至20%以上”。

　　 大连银行的股东们

　　大连银行第一大股东大连融达为大连国资的投资管理平台，持股比例18.35%。现持9.51%股权的第二大股东大连一方集团与万达有着持股和战略合作关联。公开资料显示，大连一方对万达的商业地产股份有限公司和电影院线都有战略投资。一方集团官网发布消息称，其还与万达组过投资团队，先后在吉林长白山、云南西双版纳等地投资逾1000亿元开发建设国际 旅游 度假区。

　　当然，大连银行的股东方目前还有几家日子并不好过。此前公司高管被调查的大连实德是其第四大股东，持股比例4.88%；陷入债务危机的海鑫钢铁则是其第七大股东，持股比例4.76%，这些股权中有被质押给其他 金融 机构，而大连银行对海鑫系统（子公司）还有授信。

在大连银行的股东中，一种可能性是，有股东因为自身状况不济，其股权很可能由万达买入接手。

　　从股权市场价格和“含金量”来看，根据本报整理的数据，大连银行股东于2012年下半年在上海联合产权交易所挂牌出售4000万股，拟作价1.72亿元，即折合每股4.3元，但这一转让最后没有成功。2013年中再现股东在北京 金融 资产交易所转让大连银行股权，但价格被标以“面议”。大连银行2012年底的总股本为41亿，若以20%股权计则为8.2亿股，勉强按一年半前每股4.3元的价格估计，则价值约35亿。

2012年末大连银行的总资产为2568亿，总负债为2460亿，即股东权益总盘子约108亿，每股净资产2.63元。若参照当年近20%的股东权益增幅，则2013年这一数据或为近130亿，每股净资产3.17元。

　 万达的产融梦

不同于小型地产公司，本报从业内了解到，万达作为行业巨头，拿地和融资都不缺支持。此前提下，万达为何谋求大连银行的股份，甚至谋求成为第一大股东？

　　“万达的战略不像是一般财务投资，也不像是为了更容易地达成简单的甲乙方融资关系，它应该是有进入董事会以达成影响银行经营的野心的。”一名多次操刀过银行股权投资的业界资深人士向《 第一财经 日报》分析称，“放眼全球大财团控股银行，几乎无一例外都把银行的资源为自身产业所用，背后的运作是：以金融产品为管道、以金融工程为基础。”

背后的逻辑其实清晰：银行的经营说到底要通过银行的管理层来实施，而怎样影响甚至控制管理层，这时候股权的占比就相当于话语权。

但这也很可能是这单投资最为纠结的地方。毕竟谁都不愿意失去或降低对董事会的控制权。

　　虽困难仍很大，但若姑且假设未来万达真能对大连银行的经营有“话语权”，一名行业分析人士为本报做了一个横向比较： 马云 千辛万苦开银行只有地方性业务权限，但王健林砸钱所求的是一家已经在大连、天津、北京、上海、沈阳、成都、营口、丹东、重庆等多地开展业务的跨省经营大城商行。

　　具体的战略可能有哪些？从房企进入金融业的行业性维度观察，亚太城市 房地产 研究院院长谢逸枫对本报提出了房企的“3个战略调整”，他表示这也很可能是万达所怀的“心思”。

　　第一是房企业务和资产的多元化，未来以万达为代表的大型房企资金不会只流向 房地产 ，金融业是重要去向，而万达本身还有 酒店 管理、文化产业、院线、百货、民间收藏等。随之而来的是房企利润多元化，当房地产本身利润下滑，而金融业尚保持较高利润增速之际，新业务或带来新的利润爆发点。

　　第二是房地产金融化趋势加快，随之而来的是房地产资产 证券 化提速。“把房地产变成一种 证券 资产，必须通过一家可合作甚至可控制的银行才能实施。”谢逸枫说。

“在海外成熟市场，房企的融资除了银行贷款，还有大量证券化金融化的通道，但在国内，房企只有老旧的5个资金渠道：股市、银行授信、承建商和材料商的垫资、自有资金、民间资金。”

第三个想象空间是地产和金融协同的“客户终端体系”。谢逸枫说：“以后卖房可能不需要那么多中介或者售楼处了，可以通过银行的客户终端来完成销售，协同效应下，连按揭都一并做完。”