P2P网贷黎明前的黑暗：宜信坏账风波 P2P平台跑路

伴随着新行业的兴起，是繁荣与无序并存，理性与躁动共生。而无序与躁动的另一面，也是一个发现问题、解决问题的过程。2014年上半年，P2P网贷行业有四个主要负面消息：

　　 一、带头大哥模式之困： 宜信 坏账风波

　　4月9日，港媒报道称， 宜信 有8亿贷款已经坏账，贷款主体已经遭到多起诉讼，宜信即使申请资产保全，也很难追回全部欠款。

　　随后， 唐宁 在通过内部公开信否认坏账，但未能阻止外界的质疑。除了其风险管理体系，更是质疑其债权转让模式。宜信的债权转让模式是宜信控制人以其个人名义充当资金中介，借款人向宜信控制人 唐宁 个人借款，然后控制人再将为数众多的债权分拆、用不同期限组合等模式打包转让给真实资金出让方，从中赚取高额息差。

债权转让模式提高了平台效率，但是，由于多了一个环节，也增加了资金池及虚假债权的风险。而现在监管部门已经明确表态，要使游戏规则简单化，P2P平台要做纯信息中介，将借款人和出借人直接对接。如果监管细则明确，宜信这个带头大哥和其他众多小弟们，必然面临着模式合法性的问题。

　　 二、导流者之过？ 百度 清理P2P推广事件

　　4月4日，曾在 百度 做过“信誉V”认证的旺旺贷跑路;4月28日，百度启动先行赔付，并于同日宣布清理不良P2P网贷平台，对在百度进行推广的P2P平台“短期内全部下线”;5月7日，百度宣布已筛选出第一批允许上线的网贷企业白名单;6月23日，因科迅网跑路而遭受损失的50多位投资者来到北京百度大厦要求赔偿，在与百度协商未果的情况下选择了报案。

　　充当“引路人”角色的 搜索 平台究竟该为网贷跑路者买多少单?百度推出白名单是否合规?在这个野蛮生长的行业中，百度的角色变得骑虎难下。追根究底，仍然是行业监管缺位所造成的，百度作为导流者，也只能摸着石头过河。

　　 三、技术之殇：黑客攻击及网贷系统漏洞

1月9日下午，在人人贷发布完成1.3亿美元A轮融资的消息后不到两个小时之后，又发布了被黑客攻击不能正常访问的告示;当日下午，拍拍贷和好贷网也宣称被黑客攻击。

5月，乌云曝出某P2P平台系统存在高危安全漏洞，称“某P2P网贷系统任意上传漏洞，涉及金钱交易数千万”。媒体在后续的调查中发现，与出现漏洞的平台使用同一系统的，还有多达114家网贷平台。

　　黑客攻击及网贷系统漏洞，暴露了P2P行业的技术软肋。P2P平台进入的门槛极低，新平台大多采用购买第三方的技术系统，价位在十几万到几十万之间。这样的投入对于 金融 业务系统来说是很低的。而目前做P2P系统外包的公司，也是伴随着P2P的发展而成长起来的，成立时间也只有几年。在这样的背景下，P2P平台能否抵御黑客的攻击，能否守住信息安全的底线，投资者的心中必然会打上疑问。

　　 四、跑路 P2P投资者的最大风险

上半年P2P最大的负面新闻，毫无疑问是平台跑路，并且有愈演愈烈的趋势。据网贷之家统计，2013年有70家P2P平台涉嫌诈骗或跑路，而今年仅上半年就有50家。平台跑路的原因可以归结为四种：设立之初就以诈骗为目标、平台自融、运营不善无力支撑以及坏账拖累。平台跑路是行业监管空白、准入门槛极低的必然结果。

　　 告别无序增长，进入洗牌期

可以看出，P2P行业现在面临着经营模式合法性、第三方合作方式、技术准入标准、以及风险控制问题。而这几大问题的解决，都有待监管措施的出台。

而监管的深入必定给行业带来阵痛，未来能够生存下来并实现良好发展的，也许会呈两极化发展趋势，一方是技术实力强大、能够很好解决风险管控和成本问题的大平台，令一方是地域属性强、小而美的P2P平台。

　　 新金融（www.xjr365.cn）， 新金融投融资领域的深耕者，是清科集团旗下专注于新金融领域的综合服务平台，旨在为各子行业参与者提供媒体平台、研究、会展、咨询、排名等综合服务。