P2P联手公募基金：采取导流模式 寻找互联网新机会

　　继国有资产管理公司（AMC）、 银行 之后，草根出身的P2P平台将再次上演“青蛙与公主”的故事。而这一回，故事的另一主角换成了基金公司。

6月20日，广州一家P2P平台PPmoney宣布，与广发基金达成合作协议，通过该平台提供的入口，投资者将可直接购买广发基金的货币基金产品。该平台表示，相关产品将在7月初上线。

　　《 第一财经 日报》记者从广发基金和PPmoney获悉，按照双方达成的协议，在合作中，该平台主要提供信息，起页面导流作用，而投资流程则在广发基金的后台完成。

　　 P2P联手公募基金

　　“我们是把平台作为入口，只要投资者在该平台充值，就能购买广发基金的货币基金产品。”PPmoney总经理胡新对《 第一财经 日报》记者表示，该产品拟通过对接广发基金货币基金的方式，为其投资者提供理财渠道及其他服务。

在此之前，已有多家P2P平台通过第三方支付通道，间接为用户闲置资金购买货币基金提供通道。如汇付天下今年4月对P2P托管账户系统进行升级，搭载与多家基金公司合作开发的货币基金理财产品“生利宝”。

然而，这种模式虽然解决了投资者资金闲置问题，却与P2P平台本身并无太多直接关系。而与此不同，广发基金和PPmoney的合作模式无须经过第三方支付环节，客户购买货币基金是通过该平台直接完成，直接对应广发基金产品。

胡新说，按照产品设计，投资者加入该产品的资金，在未能投标之前，可以获得大约5%的年化收益，而投资门槛则为1元，实际上是一款类余额宝产品。同传统的基金申购、结算方式有所不同，投资者通过该平台投资广发基金的货币基金产品，购买、结算都是以基金份额直接进行。

昨日，广发基金副总经理肖雯对《第一财经日报》记者表示，该项目眼下还有一系列流程要走，距离正式上线运营尚有时日。

实际上，有此想法的并非上述平台一家。早在今年2月初，陆金所就推出类余额宝产品“陆金宝”，用户开通“陆金宝”功能后，投资到理财产品的回款将自动购买平安大华日增利货币基金，年化收益率为2%~6%。

网贷之家创始人徐红伟说，去年底，央行在九部委联席会议上对P2P提示三点风险，其中要求让P2P平台回归撮合的中介本质。而P2P平台一手对接资金，一手对接渠道和项目，转身非常灵活，因此整个行业都试图通过设计更多产品的方式，实现泛平台化转型。

“想这么做的肯定不止这一家。”有业内人士向本报记者透露，今年年初，上海、北京就有P2P平台与货币基金洽谈此事，不过目前尚无更多消息。

　　 寻找 互联网 新机会

据网贷之家统计数据，今年5月，全国430家P2P平台日均成交量共计3.97亿元，其中月度成交量超过1亿元的平台33家，其中即包括PPmoney在内。不过，从成交量看，其排名不算靠前。

胡新告诉《第一财经日报》记者，从2012年底成立至今，该平台累计成交额已超过20亿元，其中今年成交11亿元，增长速度明显超过行业平均水平。但对广发基金的资产规模来说，这样的成交量显然偏小。公开信息显示，截至去年底，广发基金公募基金规模已达1204亿元，资产规模位居行业前十。

　　投哪网CEO吴显勇认为， 互联网 金融 已是大势所趋，很多机构进来的最初目的不是成交量，而是为了以后的业务布局落子。通过这种模式，不但能抢占先机，也能探索出适合其自身的新模式。

　　自从去年底广发基金在淘宝开设旗舰店之后，其互联网 金融 布局一直不断推进，目前已经形成官网直销、与网络平台合作推出类余额宝产品、与第三方电商平台合作开店等模式，除了官网直销产品“广发钱袋子”，微信、苏宁推出的 “理财通”、“零钱宝”，均与广发基金进行深度合作。

虽然P2P平台单体成交量不大，但如果多方合作，能吸收的资金规模亦不可小觑。“一些大平台一年成交量少说也有十几个亿，几个十几亿加起来就不是小数目了。”吴显勇说。

“没想过要做多大规模，只要是有现金流沉淀的地方，我们都希望能尝试和摸索。”肖雯对《第一财经日报》记者表示，但从长远来看，P2P行业极有可能形成万亿级的大市场，因此会有很多机会。

网贷之家统计，今年5月，全国430家P2P平台总成交量仍达到123.13亿元，与4月基本持平，但资金还在大量涌入P2P行业。而今年前4个月，在纳入监测的725家平台中，贷款余额为361.26亿元，其中347家活跃平台4月份总成交量为112亿元，较去年同期增长176%。

更为重要的是，广发基金希望，通过这种合作，能寻找互联网金融的新机会。“P2P行业现在良莠不齐，有很大风险，机会也正在这里，我们希望能进行尝试，摸索一些适合我们的机会。”肖雯说。

　　 导流模式

在业内人士看来，上述合作为行业提供了一种新的思路，但与此同时，其具体业务模式还需要进一步完善。

深圳某P2P平台负责人向《第一财经日报》记者分析，按照定义，P2P平台只能进行个人对个人借款，而不能对机构提供资金。目前，企业借款都是以法定代表人、股东或高管个人名义进行，虽然有部分企业直接借款，但数量并不多。在此情况下，双方如何合作尚待观察。

“这个不用担心，因为这本来就不是贷款业务，关键是P2P平台在合作中的分工，以及充当的角色。”吴显勇说，销售基金产品需要第三方业务牌照，而P2P平台不具备这样的条件，如果整个交易都在其平台上完成，将构成销售行为，因此存在监管和法律风险。如果只做页面引导，则完全可以尝试。

而广发基金与该平台的合作，采取的正是后者。据肖雯介绍，按照目前的产品设计，PPmoney本质上只是起导流的作用，只负责提供交易信息，客户接入后，整个投资交易、结算过程都是在广发基金的平台上操作。与此同时，购买完成后，资金进入其托管账户，该平台并不经手。

胡新也表示，作为该产品的平台入口，其自身只做信息，其他流程都将直接进入广发基金的后台，这样可以保证投资者资金安全，同时也提高了资金使用效率。

对于PPmoney来说，这种模式短期内并不会产生直接效益。但肖雯认为，今年以来，P2P行业出现大量资金“站岗”现象，这种合作，为平台闲置资金提供了出路。PPmoney也在相关资料中称，在资金供给较多、可投项目相对较少的情况下，避免投资者资金浪费。“从长远来看，这种做法客户很喜欢，虽然短期内没有效益，但从长远来看，会吸引越来越多的投资者。”胡新说。