红岭创投“坏账事件”余波 P2P平台回归“小单”业务

红岭创投不久前出现的“亿元坏账事件”至今余波未平，这也让P2P行业陷入了一场“是否该做大单”的纷争之中。

争议的焦点就是P2P平台该是做大单还是做小单，做“大单”是否能够在收益和风险之间找到一个平衡点。

　　同时，有的P2P平台已 经开 始调头。易通贷在去年尝试过数笔千万元以上规模的“大单”项目，尽管未出现任何风险，但今年开始其刻意避免做单笔金额较大的项目，也不再“大拆小”，以杜绝风险。

　　 反其道而行之

　　8月28日，红岭创投官网上的一纸公告披露了这家P2P公司遇到的麻烦事：红岭创投发放给广州翠月纸业等4家纸张贸易商的1亿元借款，因为这4家纸张贸易商涉嫌与仓库 物流 合伙，利用仓单重复质押给 银行 进行骗贷，导致红岭创投的借款面临极大的坏账风险。全部到期借款将由红岭创投提前垫付，这也引爆了P2P行业对大额借款项目所带来隐患的重新审视。

原本脱胎于民间小额借贷的P2P平台，涉足动辄数百万、上千万，甚至高达亿元的大额贷款业务，并非是新鲜事。红岭创投并不是“大单”业务的孤例，业内一些其他知名平台如温州贷、爱投资、积木盒子等均不乏金额高、面向企业贷款的标的。

而业内另一家P2P平台易通贷则可算得上是一个“另类”，它对“大单”的尝试和抉择成为行业里一个特殊的样本。

易通贷成立于2011年初，是由北京易通贷网络科技有限公司设立的P2P网络投融资平台。其模式与主流P2P平台的模式相差不大，易通贷通过与第三方小额贷款公司、第三方担保公司、律师事务所等机构合作，进行放贷和通过网络平台融资。目前易通贷的累积交易规模约6亿元。

易通贷首席运营官康文对经济观察报直言，易通贷也曾在去年刻意去尝试过单笔金额较大的项目，其在去年也曾提出过“大单不是错”，“拆单不是错”等类似观点。

当时，易通贷操作了约4、5单融资规模在千万元以上的项目。康文称，易通贷操作的第一个大单项目是在2013年2月份，融资金额为2000万元，该项目是一个6000万元的应收账款做抵押。易通贷方面当时的基本判断是项目的抵押物充足，还款来源有保障，项目的融资期限较短只有90天，所以进行了首个“大单”的尝试。此后，易通贷又进行了几笔大额项目融资，最大的一笔是6000万元，抵押的资产逾亿元，融资期限也是90天。结果还算理想，这些项目未出现任何风险，已在今年年初全部还款。

这几笔大额项目的顺利完成为易通贷目前仅有6亿元的融资规模着实贡献不小，当然，也使得易通贷获得了较为可观的收益，但康文坦言，尽管尝到了“大单”的甜头，易通贷刻意不再继续操作单笔融资规模上千万元的项目。

“别人是胆子越做越大，项目规模是越做越大，我们是胆子越做越小，项目规模是越做越小。”康文表示，“虽然这些项目没有出问题，但是我们感觉到了里面的风险，有些战战兢兢，所以我们今年没有做大单了，我们宁愿选择更安全的项目。这种快钱长久赚下去有可能把我们异化掉，我们以后还是想做平台。风险是否足够分散，是平台能否承担非系统性风险的重要因素。”

事实上，对于何谓“大单”并未有统一的界定，各个平台对“大单”的理解也不尽相同。而在现实操作中，如果P2P平台单笔借出金额都在百万元以下的话，远远不能满足企业的现实需求，而另一方面，对于一个50万元的项目和500万元的项目，P2P平台需要投入的时间、人力等成本差距并不大，因而小项目往往很难让平台自身获得足够的收益。

康文也坦言，当时做这几个大项目，也是基于平台发展的阶段，“项目的规模都很小，风控成本很高，我们必须舍弃一些‘小单’。而现在我们规模相较以前大了不少，业务流程更加成体系和规范，做‘小单’的成本可控，从分散风险和项目安全的角度来考虑，还是尽可能少做大项目。”

　　 业务流程标准化

P2P平台对“大单”和“小单”偏好往往与自身的背景、定位、业务模式、风控能力等有莫大的关联，孰优孰劣尚难有定论。而易通贷对“大单”和“小单”的取舍也和易通贷身上的独特属性和特色有直接的联系。

作为一家成立已3年半时间的P2P平台，易贷通目前共约6亿元的总交易规模与同行们相比显然说不上大，很多后起之秀的交易规模也已经数倍于易通贷。事实上，易通贷从成立之初起便广泛与担保公司、小贷公司、保理公司等第三方建立了合作关系，项目来源并不用发愁;另一方面，对于已经拥有19万投资人的P2P平台来说，投资资金也难言是瓶颈，易通贷这样的交易规模无疑有些令人意外。

对大额项目的保留态度只是易通贷规模交易规模仍然较小的原因之一，而整体而言，易通贷略显保守的策略与其出生和定位则多少有些关联。

　　易通贷的控股股东为国联资产管理公司，其负责人 王岩 也是正是易通贷的创始人。据 王岩 介绍，他一直从事资本市场的运营工作，是一个资深的 金融 行业人士。王岩多年的 金融 行业从业背景也让易通贷身上难以避免地拥有深厚的金融属性，对金融行业的风险控制格外敏感，王岩也一直希望通过“深根细作”逐渐把易通贷打造成为P2P行业内的大佬。

　　股东方和管理团队对易通贷的未来期望颇多。从易通贷在2011年正式注册设立时股东方便拿出了1亿元的注册资本可见一斑。对于P2P行业而言，尽管已经有大量资本疯狂涌入，但P2P公司注册资本高达亿元者仍然屈指可数。而在今年上半年，易通贷已经在内部正式启动了新三板上市进程，中信建投 证券 等中介机构已经入场，股东和管理团队对易通贷的定位并不仅仅只是单纯的一家P2P机构，而是明确要往“ 互联网 金融平台”的方向发展。

“不过易通贷并未像其他P2P平台一样急功近利，相反，我们是从不断成熟的模式中吸取经验，严格地把关平台，仔细地规划平台的发展，提升安全保障，规避各种风险，为企业的长远发展打下基础。”王岩说，这个行业没有速成论，一是客户不那么忠诚，二是同质化严重，因而只有深耕细作才是企业的发展之路。

“搞金融不是发展得越快越重要，而是谁生存得越久越重要。”康文也坦言，易通贷浓厚的金融属性使得它一直非常谨慎，因此，也并未刻意去追求交易规模，而相对充足的资本金也使得易通贷目前并无依靠做大交易规模而到外部进行融资的动力。康文表示，直到现在，易通贷仍然明确定位自身的业务模式尚处于探索阶段，当前核心的任务是将业务流程和风控体系进一步完善。

为此，易通贷制定了详细的业务流程和规范，将各个业务环节的流程进行了模块化的设置，而这样做的目的就是为了能够有统一的标准来开展业务，尤其是在项目的风险识别、控制和处置等方面。