谢天谢地，感谢贾跃亭撞上了证监会新主席！

正在热播的电视剧《大军师司马懿之军师联盟》中，曾以死谏从曹操手中救出父亲和一众汉臣的司马懿，试图再次以死伸冤，救出蒙冤的兄长和主子曹丕时：

　　曹操的首席谋臣、当年曾为司马懿救父出力的荀彧听完他的想法，批评其“匹夫之勇”，告诉他当年之所以能救出那么多的人，并不是案子本身冤枉还是不冤枉，而是形势—— “是形势让魏王（曹操）做出了改变。”

贾跃亭和乐视的蒙眼狂奔奔成了裸奔，为梦想而窒息变成了因差钱而窒息，形势的变化是一个重要原因。

谢天谢地，这形势终于有变了！

1

时也，运也。

时势造英雄，时势也能让英雄穷途末路。

让贾跃亭和乐视跌落的，很重要一个原因正是时势。

　　 曾经，贾跃亭是不差钱的。只要他需要钱，他就能找到钱。无论其生态大梦什么时候能赚钱，甚至是不是能够赚钱，只要他有梦想就能找到为其梦想买单的人。

　　那是一个做企业可以只管造梦和跑马圈地就能成的时代，一场贪婪的、疯狂的造梦者和盗梦者策 马奔 腾，共享繁华的饕餮盛宴。

　　 那个时代造就了贾跃亭，乐视则定义了那个时代可以“造”的最高水平。

在那个时代，踏踏实实做事是没有梦想的代名词，做生意谈收入和利润是一件落伍的事，你要是不能像贾跃亭那样聊天，你就是那条没有梦想的咸鱼。

一次所谓的创业者云集的大会上，一个通过网络卖盒饭的和一个以情怀卖牛肉的年轻人争得不可开交，争论的主题是，谁将真正颠覆行业，造福人类。

而让他们有此底气的，不是他们有多少专业的积累，多好的产品、服务和管理，而是他们有一个颠覆的梦想，并且已经得到鼎鼎大名的投资人的支持。

一个每年利润几百万，从来没融过资，也没估过值的餐饮老板怯生生地问了句，你们现在的营收是多少，大概有多少利润，对方淡淡地回了一句：

谈这些已经是过时，我们的下一轮融资，目标是10个亿的估值。

　　 那老板坐在那仿佛全是小 马云 、小 马化腾 的会场，找不到他该去的方向。

　　 梦想加 估值就可以改变世界，梦想和估值，也的确改变了那个时代的世界。

因为，那时有个对这些人而言，“好得不得了”的资本市场。

2

是什么支撑甚至助长了乐视的狂奔，而且奔成“无生态，不超级”？

正是这个对乐视来说，“好得不得了”的资本市场。

一个有概念、有故事就可以股价疯涨的资本市场；一个毛利润都没有的p2p可以用数十亿估值装进上市公司，一个几位明星弄个空壳公司也可以用数亿、数十亿装进上市公司，可以直接把估值变成真金白银的资本市场。

贾跃亭的梦想是靠资本助力的，而且是别人的资本。别人的资本为什么给他助力，因为他可以给资本回报。

　　 贾跃亭靠什么给资本回报？

　　 显而易见，不是靠分享乐视业务经营发展的利润，而是靠资本市场退出并套现。说白一点，是让股民当接盘侠，接它最后一棒。

这并没有错，这也是通常的打法。

更没有错的是，当时的形势非常支持这样的打法。甚至你不这样打都不行，因为你不这样打，别人这样打了，它可以通过这样来打你。

但，贾跃亭打得太猛了。

于是，有了所谓的蒙眼狂奔，而且奔得凯歌高奏，前途无量。

　　在二级市场， 乐视网 的股价和市值疯狂飚升。一个概念，一个题材，一个PPT就可几个涨停，涨完还会接着涨。

在其市值从500亿，1000亿干到1500亿的路上，一路伴随着看高1000亿，看高2000亿的舆论支撑，甚至不乏专业分析师报告。

《人民日报》也说了，4000点才起步。

二级市场如此好，一级市场就好办了。

于是，一个定向增发就是几十亿；于是，机构们排着队向乐视砸钱，生怕晚了赶不上趟。属于乐视的那些年，涨得最快的不是房子，而是乐视旗下业务的估值。

于是，资本和乐视，同一个世界，同一个梦想：“无生态，不超级”。

　　 “无生态，不超级”，就没法吸引更多接盘侠；没有更多接盘侠，估值和市值没法接着涨；估值和市值没法接着涨，就会因差钱而窒息。

于是，你可以想象：

　　如若今天的股市真的高耸在8000、10000点的云端；如若 乐视网 依然一个增发就可以融资几十上百亿；如若 乐视影业 、 乐视体育 ，甚至乐视汽车都能捯饬捯饬就装到乐视网，甚至 操作 操作单独上市……

那么，今日的贾跃亭和乐视，该吹成个什么样子？

3

贾跃亭和投资人，当初或许真就是这样想的，所以才蒙眼狂奔，为梦想窒息。

可惜了，形势的发展没以他们的想象为标准。

首先是股市陷入长期的低迷，从《人民日报》的4000点才起步一直熊到今天，熊到今天都看不到牛起来的希望。

股市不牛，接盘侠不好找，资本退出的算盘就难打。

更麻烦的是，横空钻出来个刘士余。

监管突然大变，没上任几天就抡起降妖棒真刀真枪砍下去。

　　 而且，这个新主席还是“旧思想”，讲什么价值投资，上市公司不要讲故事，而要盈利的“歪理”……

转眼间，很多以前可以耍的花样，说白了就是资本套现退出的招式，也都不灵了。

击鼓传花的游戏突然不好玩了，踩踏式的资本双杀于是在乐视上演：既无法在二级市场再拿钱，又无法用二级市场为诱饵撬动一级市场。

最可恨的是，眼看游戏无法继续了，供应商、银行都跑来了。鼓声四起中开出的那些花儿再也传不下去，在贾跃亭的怀里一个接一个地炸。

机构在咆哮，银行在咆哮，全国的供应商来了，全球的供应商都来了，生态网里逼债要钱的真不少！

于是，一分钱可以难倒英雄汉。

　　 1500亿烧完，终于难倒了贾跃亭。

于是，一个要改变世界的“伟大企业家”，宁愿让一些供应商因为几十万的欠款来羞煞自己的千秋大梦和体面，也不给钱。

于是，有了他会负责到底，但他已远走高飞。

　　 巴菲特 说：“只有当潮水退去的时候，才知道是谁在裸泳。”

　　 潮水退去了。

4

时也，运也。

　　 一时的“时”，只能成就一时的“运”。要“运”得长一点，须遵循经得起长时间考验和世事颠扑的真理。

比如，打铁还需自身硬，自身硬了还要审时度势，风险管理；

比如，市场会狂热到超出想象，也会萧杀到超出预期；

比如，资本能加速你的生长，也能加速你的死亡，他们总是在出太阳时给你借伞，然后在雨天要你归还，让你生长的融资，转眼就会变成让你灭亡的债。

比如，穷日子好过，穷生意难做，一个人在今天基本上不会被饿死，但一个公司却天天都有关门倒闭的；

比如，这世上人人都希望有雪中送炭，但大多却只会锦上添花，尤其在名利场；

比如，经营和创新可以反常规甚至常理，却不能反本质和真理。好比做企业归根到底还是要追求创造价值，而不是为估值而编造价值……

　　贾跃亭一定懂得这些真理，但他一定也没想到真理会来得这么快，来得这么猛。 其到中流击水，浪遏飞舟的蒙眼狂奔，转眼就变成了湘江已北去，剩他独立于寒秋。

　　尤其是那个 招商银行 ，此前还说得好好的要授信100亿支持其全球折腾。咋个转眼间就要冻结资产，还不给一点点时间，也不给一点点问候，直接拿起法律的武器。

太不够哥们了。

但它要对你够哥们，就对自己和自己的投资者和客户不哥们了。

5

乔布斯曾说，他讨厌一种人：

　　 “他们把自己称为‘企业家’，实际上真正想做的却是创建一家企业，然后把它卖掉或上市，他们就可以变现，一走了之。”

　　乔布斯批评这些人，不愿意费力气打造一家真正的公司，并且强调说，打造一家再过一两代人仍然屹立不倒的公司，才是商业领域里最艰难的工作。 “只有做到这一点才能真正有所贡献，为前人留下的遗产 添砖加瓦 。”

　　无论贾跃亭是不是乔布斯讨厌的那种企业家，在贾跃亭和乐视得道的时代，这样的企业家，这样的投资人，应该都不在少数，甚至一时成为主流，成就了一个 商业价值 观混乱与疯狂到堪称“商业大跃进”的时代。

这样的时代好吗？这样的“大跃进”好吗？

那些被乐视深套的股民、投资机构、金融机构和供应商最有发言权，那些被乐视停薪、停保，一腔热血换来一纸裁员通知的员工也有发言权。

如果答案是不好，那告别这样的时代就好了。

人们往往用一个时代标杆的结束来预示一个时代的结束，如果贾跃亭这个时代标杆的今天，是一个这样的时代行将结束的预示。

那么，真是该：感谢天，感谢地，感谢出了个乐视和贾跃亭，而且撞上了刘士余。

　　 感谢其以身示范，加速这“大跃进”的商业时代清醒并回归根本，终结这估值没有多少亿，几年不能上市都不好意思说自己在创业的行情。

　　

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