阿里入股新华保险泡汤：价格谈不拢 机构依旧看好中长期发展

　　停牌41天的 新华保险 1日晚间突然发布复牌公告，称决定终止筹划本次引入战略投资者事项，最近两日， 新华保险 A股股价累计下跌4%，新华保险AH股溢价率达到46 .72%，在沪港通可以卖空的时候，溢价率过高，往往会成为卖空目标。不过，不少保险券商分析师坚定看多新华保险A股。

　　 新华保险AH股溢价率46.72%

3月1日，新华保险发布公告称，由于相关方在战略投资载体等重大投资环节未能达成一致，认为目前推进引入战略投资者重大事项的条件尚不成熟，相关股东经慎重考虑，决定终止筹划此次引入战略投资者事项。

海外媒体3月2日对此报道称，一个中国投资者财团终止了57亿美元(约358亿人民币)的收购。新华保险股份谈判终止的一个主要原因是，在新华保险的股价大幅上涨后，双方难以就收购价格和其他相关条款达成一致。

　　2015年1月传出 阿里巴巴 将入股后，新华保险欲走股权合作道路发展互联网保险的模式逐渐明晰。对新华保险而言，新华保险不仅能借力提高效率、促进产品网上销售力度，也能在开发新型互联网产品上增加新鲜血液。

而交易双方谈崩似乎并非事件终点，值得注意的是，新华保险发布的公告中还显示，“相关股东与公司始终认为互联网金融是未来的一个重要发展方向，将继续探讨并积极推进互联网与保险协同发展战略。”

上述表述也引发市场猜测，若继续推进互联网与保险协同发展战略，下一个引入的合作伙伴可能是谁？尘埃落定之前，一切皆有可能。这也引发一些投资者逆市买入。

停牌前，新华保险的A股价格已由去年11月21日的31 .67元/股的收盘价攀升至52.64元/股，H股报收44.65港元/股。

3月2日复牌后的新华保险股价走势表现不佳。截至昨日收盘，新华保险A股连续两天跌幅达4 .6%，H股跌幅更剧烈些，下跌7.17%。

深圳一位基金经理对南都记者称，“新华保险复牌首日，股价并没有因为终止引入战略投资者而一落千丈，如此小跌幅远远低于市场预期。”

　　根据香港 恒生 溢价指数数据统计，新华保险3月2日A H股溢价比率达46 .72%，为4家上市保险公司中最高的。而沪港通交易量最大的十只股票中，新华保险已经连续2天登榜。3月2日，新华保险成为沪港通成交最活跃个股，买入金额4 .3亿元，而昨日，新华保险再次获得9645万元的买入。

前日沪港通个股已经做空。分析师也称，A H股溢价溢价过高的个股可能会成为标的。不过，在昨日的沪港通卖空名单中，四大保险股依旧没有卖空数据。

　　 机构：中长期依旧看好

和阿里谈判告吹之后，潜在的战投人选成为市场关注点。而且去年就已低调挂牌的新华保险旗下电商公司正在加速招兵买马中，市场对此解读为新华保险正在发力互联网金融领域战略布局，欲分争电销、网销市场。

　　券商人士依旧看好新华保险未来走势，甚至打出“坚定持有！”的口号。“新华停牌期间，保险股走势平稳。自1月16日以来，平安跌10%，太保和国寿均涨2%。” 华泰证券 分析师陈福称，“复牌后如果大幅回调，则是买入良机。混改的落空可能造成心理落差，如果出现大幅回调，则大胆买入，新华依然是首推品种。”

　　 方正证券 分析师童楠认为，公司筹划引入战投背景是希望开展保险和互联网的战略合作，进而与互联网行业具有领先地位的战略投资者积极接触，本次终止引入战投并不会影响公司继续探讨并积极推进互联网与保险协同发展战略的决心。

他还表示，中长期股价波动与板块的协同性增强，寿险政策红利，如健康险税优和养老险税延等仍有望提升估值，此外，公告也未排除后续与互联网领头企业的积极接触。

数据显示，2015年1月，新华保险1月实现保费289.1亿元新增，同比增长5.6%。新华保险2月份召开的2015年工作会议指出，新华保险2014年转型成果持续显现，年度整体原保费收入近1099亿元，市场份额连续5年保持寿险市场前三位置；尤其是作为主力渠道的个险和银代新单保费全面实现正增长。