一边是P2P“理想国”，一边是“诱导借贷”，拍拍贷上市后，初心还在吗？

　　作为国内网贷行业的鼻祖， 拍拍贷 见证了P2P行业野蛮发展的十年。

10年前，几个同为上海交通大学的校友无意间看见了互联网金融的商机，创立了国内首家P2P平台。10年后的2017年11月10日，尽管起了大早、赶了晚集，怀抱理想和情怀的4位创始人在经历多次风雨飘摇后，终于能够站在纽交所门前庆祝拍拍贷成功赴美上市。

　　经过10年的努力，拍拍贷从濒临死亡到站上资本市场，也拥有了惊人的盈利能力，今年前三季度，其净利润高达15.9亿元。而以拍拍贷11月20日的股价测算，当年的创始人中，董事顾少丰身家已超过11.02亿美元（约合73.13亿人民币），CEO 张俊 持有市值达到2.15亿美元（约合14.27亿人民币）。

然而，被视为业内“理想国”的拍拍贷，口碑却出现了两极化。在投资人眼中，拍拍贷是一个良心平台；而在部分借贷者的评论中，则出现了指责与不满。希望学习孟加拉银行家尤努斯，为社会做出贡献的创始人们，是否仍“不忘初心”？

　　 P2P的“理想国”

拍拍贷曾是关于梦想的故事。

2007年6月，张俊等4位创始人了解到孟加拉银行家尤努斯创办了乡村银行，努力从社会底层推动经济和社会发展，深受启发的他们立志创立拍拍贷做小额贷款，帮助需要资金的人改善生活。6年后，拍拍贷走过艰难的创业路程，创始人兼CEO张俊仍感到理想不灭，“拍拍贷想做更纯粹的公益”。

彼时，由于余额宝上线，带动了整个中国互联网金融业的发展。余额宝出现后的半年时间内，P2P公司从数十家暴增至五、六百家，整个行业迎来了真正的风口。

　　野蛮生长的P2P吸引了资本和投机者的涌入，大多数公司为吸引用户，给出了“保本保息”承诺。而坚持做“纯粹的信息撮合平台”的拍拍贷显得十分另类，仅负责审核上线借款人标的并收取服务费，而投资人则自行选择标的，自负盈亏。这一决策让拍拍贷在资金端流失了大量客户，2014年，比拍拍贷晚成立2年的 红岭创投 通过保本保息模式达成100亿元交易额时，拍拍贷同期交易额仅有十几亿元。

2014年12月，拍拍贷推出彩虹计划，该产品承诺100%本金保障，被认为是拍拍贷对信用中介的妥协，有业内人士将拍拍贷的转变，视为“劣币驱逐良币”的结果。

后来的行业发展凸显出拍拍贷的先见之明，在P2P行业爆发了诸如e租宝等庞氏骗局后，2016年8月24日，银监会出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《管理方法》），明确要求网贷机构只做信息中介平台，不允许承诺保本保息，拍拍贷坚持的业务模式得到了迟来的认可。

　　2016年是网贷行业发展关键一年，有多家网贷公司扭亏为盈，为2017年的互金上市潮奠定了基础，除了拍拍贷以外，还包括近期上市的趣店、 和信贷 。据“一本财经”援引业内人士的说法，拍拍贷的爆发性增长是因为“它现在绝大部分的利润都来自现金贷”。

2016年4月拍拍贷上线了小额短期的现金贷产品“曹操贷”，招股说明书显示，2015年拍拍贷发放贷款总额仅为50亿元，到了2016年，这个数据变成了198亿元，而在今年上半年，拍拍贷已放出了264亿元的贷款，同比增长近274.4%。

尽管有不少媒体报道拍拍贷的成功上市与现金贷有关，但张俊认为并非如此，“爆发性盈利是我们多年科技投入的结果，拍拍贷的优势之一是早期积累的用户多。我们不是靠现金贷出来的，和现金贷的（在同时间上的）爆发，只是巧合。”

　　 诱导性借贷阴影

“拍拍贷诱骗贷款的事情为什么层出不穷？”2017年4月，知乎网友“紫烟”对自己被强制借贷的事感到莫名其妙。

在紫烟的表述中，出于好奇的他只打算看看借贷额度有多少，在向拍拍贷客服提供了身份证和手机服务密码后，客服随后发来一个网络链接，称可以点击确认借款，而他由于担心链接可能为病毒，并没有确认借款。但一个月后他却收到了还款信息，在询问客服后，对方回答他：“提供资料就是确认借款。”

令紫烟感到困惑的是，在提供资料前，客服称只有看到资料才能确定利息和额度，而提供资料后对方却直接帮他完成了借贷流程，在这个过程中，紫烟无法提前知道利息和额度，这意味着无论拍拍贷提出怎样的利息条件，他都只能接受。

“别家网贷平台都是先签合同，然后平台把钱转到客户的银行卡才算成功，为什么拍拍贷的贷款流程有这么大的漏洞？”与紫烟有相同经历的人并不在少数。在网络社交平台上，有上百位拍拍贷用户表达了自己被诱导性借款的不满。

李成（化名）告诉无冕财经（ID：wumiancaijing）：“拍拍贷不仅是提交资料就直接下款，而且还会扣掉各种手续费。”无冕财经研究员通过试用拍拍贷APP后发现，如今拍拍贷的借款页面中，已有“确认借款”的选项，同时借款用户在借款前能明确知道实际到账金额及每月所还本息和，但手续费如何收取则没有明确说明。

据《法制周末》报道，拍拍贷曾陷入“砍头息”争议，2016年，用户徐力在拍拍贷借款2500元，到手仅有2180元，最后却要还2800元，按此计算，拍拍贷的综合借贷利率超过28%。在徐力的表述中，也谈到了在借款之前，APP和客服都没有提示其手续费为多少，造成借款前后实际利率有较大的差异。

李成认为拍拍贷的高额费用隐藏在手续费和逾期费用中，他借了9292元，逾期一年后还款费用竟高达22671.3元，综合借贷成本高达近140%，原因则主要在于高额的逾期费用。

银监会去年8月发布的《管理方法》第二十条中，明确表示“借款人支付的本金与利息归出借人所有，而网贷信息中介机构则应于出借人、借款人另行约定费用标准和支付方式。”换而言之，目前就手续费和逾期费如何收取并没有明确的监管要求。

作为信息中介平台，拍拍贷视用户风险状况向借贷人收取不同的贷款服务费，费率为本金的1.5%-11.5%之间，据招股书资料，2017年第二季度贷款服务费占据拍拍贷全部毛收入的76.1%，今年上半年，拍拍贷净利润为10.49亿，前三季度净利润增至15.9亿元。

2017年11月10日，历经10年坎坷的拍拍贷成功登陆纽交所，开盘价为13.3美元，估值约40亿美元。以11月20日13.00美元/股计算，当年的创始人中，持股28.2%的拍拍贷董事顾少丰身家已超过11.02亿美元（约合73.13亿人民币），持股5.5%的CEO张俊拥有市值为2.15亿美元（约合14.27亿人民币）。

2013年1月，在拍拍贷仍十分艰难的时刻，张俊发表了个人文章《不忘初心，方得始终》，在重温创业的理想时，他提到“我们这个团队的人，总有一些愚蠢的公益想法。我们爱钱，却不以个人财富为第一目标；我们希望我们不是商人，虽然不得不先要做个成功的商人。”

时至今日，拍拍贷的上市，已然让张俊和团队变成了“成功的商人”，但他们还能守得住财富之外的初心吗？