专访爱投资CEO王博：重新定义网贷 于低调中崛起

　　要问今年 互联网 金融 中哪个子领域最炙手可热，很多人脑中马上就会反射出“P2P”。其实这样说并不准确，P2P网贷更多的是由于门槛相对较低，近期在平台数量上实现了爆发，而真正的网贷新宠非P2B莫属。目前P2B平台数量上虽仍不及P2P的一半，但整体质量上占据明显优势，如理财范、拾财贷、爱钱帮、花果 金融 、星投资等平台也纷纷受到资本的青睐。而P2B（或者说P2C）这一网贷新锐流派的开创者正是爱投资。

　　 于闹市中悄然成长为巨人

现在连猪都知道网贷正处于人声鼎沸的风口之上，各家公司均不惜重金刷存在感。很多网贷平台盛名之下其实难副，而爱投资却是相反的“实过其名”。

爱投资CEO王博对新金融坦言：“在同等交易量级的平台中，我们的知名度是不占优势的。”其实，早在2013年3月便上线的爱投资，不仅目前知名度不及网贷领域的其他前辈大佬们，就连一些刚成立几个月的P2B后起之秀也比其更会博取大众眼球。但是，就在这样的韬晦中，爱投资平台总成交金额已超过26亿元，杀入网贷行业前十;在更能代表平台潜力的前瞻性指标——投资人数的对比中，爱投资更是占据业了内第五把交椅。

市场推广方面处于下风之时，尚能取得如此成绩，如果补齐短板，爱投资有跻身网贷行业TOP3的机会。

　　 以革新应对后来者的挑战

“今年，P2B平台如雨后春笋般崛起，如果我们固步自封，将会被赶超。”王博说道。的确，爱投资的危机感十分真切，几个新近P2B平台借助后发优势，复制爱投资的担保模式，做得风生水起。如果爱投资继续与其搞同质化竞争，则难免被渗透、蚕食。为了应对后来者的挑战，爱投资今年推出了保理业务与融资租赁业务。

　　 1.保理产品安全性高、流动性好

“有很多轻资产的中小企业，以抵押担保的形式融资可能会比较困难，但是如果其购销合同中的付款方很优质，则可以借应收账款融资，以加快资金的周转率，让中小企业更高效地运行。”王博将保理业务融资方的需求阐述得很清晰，这确实是很多中小企业的桎梏，背靠央企、上市公司或者政府部门发展是很好，但这些大咖们凭借其交易中的强势地位常常将付款账期拖得很长，令中小企业敢怒不敢言。

　　但同时也正是由于付款方多是这些大咖，不必太担心形成坏账的问题。“我们保理项目的付款方多是 中国建筑 、联通、苏宁这样的优质企业。如果付款方资质稍差一些，还会引入 保险 公司提供买方信用 保险 。这样付款方、收款方、保理公司、保险公司都具有全额还款的连带责任，充分确保投资人的利益。”王博如是说。从爱投资网站上可以看到，最新的保理项目是由 中国银行 旗下的中银保险提供本息全额保险。

“不仅仅是融资方需要多元化的融资方式，投资人也需要有资产配置的观念，将资产配置到不同风险点的产品中去。”王博向新金融介绍，“抵押担保项目的风险点在于系统性风险一旦出现，第一还款来源出现问题时，抵押物的处置问题。一般的抵押物是房产，这在过去十年没有问题，但未来楼市风险如何，存在变数。而保理项目的风险点在于融资企业所在行业的景气度，同时配置可分散风险。” 而且网站上显示，保理项目的期限多为3到6个月，较短的周期对平台产品线的流动性需求也有较好的补充。

　　 2.融资租赁空间巨大

融资租赁项目的期限则较长，一般是一年，甚至有的是两年，收益也相对较高。“融资租赁的风险点与抵押担保、保理又有不同，风险主要在于租赁物的物权。相较于抵押担保，租赁物的所有权在融资租赁公司，处置起来比较快捷。”目前爱投资的融资租赁项目由恩和融资、财和融资这两家融资租赁公司本息全额代偿，这两家公司注册资本均过亿元。

　　我国融资租赁规模虽已突破2万亿元，但渗透率仅有5%，不过是美国渗透率的1/4到1/6。再加上盘活存量资金的相关政策影响，可以预见，融资租赁将会是 互联网 金融未来的一个重点方向。

保理、融资租赁再加上原有的抵押担保项目，表面上看爱投资的多元产品线已经可以初步满足不同风险偏好与流动性需求的投资了。但实际上，目前保理与融资租赁的业务占比还很小，这一方面是因为新产品推出的时间有限，另一方面也是投资者对新的业务模式也需要有一个认知的过程。

　　 3.不盲目跟风票据理财

在新金融问到是否会参与近期较火的票据理财业务时，王博回答“票据理财与保理+保险模式的风险等级与流动性水平都比较相近，我们虽然很早就考虑过票据业务，但这暂时不想将业务铺得太开。未来可能会引入货币基金，满足现金管理方面的需求，补充现有产品线。”

　　 托管、新风控模型难落地 供应链金融为王道

　　与同类平台相似，爱投资也是采用代偿金融机构与自有风控团队的双层风控结构。而且在现阶段爱投资对金融机构的风控要更看重一些，比如对抵押担保中风险相对较大的项目会进行双层担保，给保理公司再加上保险等。同时，爱投资的自有风控借鉴 银行 ，而又摒弃了 银行 过度依赖表面财务数据的缺陷，更注重企业实际运作。其风控老大——CRO刘博也经历过 民生银行 的商贷通全周期小微业务，对中小企业风控十分熟悉。

网贷监管细则渐行渐近，几乎可依稀听得脚步声了。在监管前夜，各网贷平台穷尽各类手段，以求提升自身平台的安全感。对此王博认为，很多手段还停留在概念阶段，噱头大于实质。

“目前的第三方支付的托管只要是不备案、不逐笔核实借贷业务，意义就不大，只防君子，不防小人。造假合同等方式就可以将托管的钱转移。”在王博看来，托管的业务还是需要相关政策落实后，由银行来做，第三方支付不具有足够的公信力。

关于近期业内热议的，以数据风控模型替代担保的说法。王博的观点显得审慎而务实，“我就是做云计算和数据挖掘出身，这里面务虚的东西太多。实际上，现在谈大数据替代风控，首先要有大数据才行。淘宝早就形成了闭环，积累了十年的数据资源，它可以借此做风控。但其他平台没有可靠的数据，现在谈这些还过早。爱投资也在沉淀数据，组建了数据团队，但目前只能辅助风控。真正的大数据风控需要官方的征信体系进一步完善。”

　　据了解，目前爱投资主推的保理业务为供应链金融中的一环，王博也透露，供应链金融是其未来发展的一个重点方向。未来爱投资将联手电商，深耕行业，借由 物流 、仓储等环节上的数据，将单个企业的不可控风险，化为整条供应链的可控风险。这才是让风控有实际性提升的思路。

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