如果苹果收购迪斯尼……

一场世纪交易，价值上百亿美元的合并——这就是本周四分析师们猜测的一桩生意。

RBC Capital Markets的研究员表示，这样一场并购将打造出一个“史无前例的科技/媒体巨兽”，而这头巨兽的背后，是当今世界最大的科技公司和拥有百年悠久历史的文化巨擘。

在给投资人的笔记中，分析师这样写道：“两者合并的产物将是空前庞大的，拥有足够的资金来颠覆硬件、服务和内容行业的本质。”

“如果说有哪笔交易能让硅谷和好莱坞同时感到心头颤动的话，那就是它了。”

不过，话说回来，这样的猜测是何从而来的？又有多少可能性？

　　 苹果公司账面充裕

首先，苹果有现金——当然，这是理论上来说。据称，苹果在海外存储了2300亿美元，正等着迁回美国境内。但是，如此高额的资金，并不像一般人两个账户之间的转账那么简单。一旦动了这笔资金，必然要交天价税务，因此苹果想要将利益最大化。

库克曾表示，他对2017年美国的征税法改动持“乐观”态度，也就是说，在多年等待之后，把这笔资金转移回国内或许不再需要支付高额税款。

　　 迪士尼 身价不菲

考虑到这一点，收购迪士尼恐怕就不只是一场交易了。RBC分析师估计，苹果将按照迪士尼股价，支付收购价的40%——也就是2370亿美元。按照2000亿美元的海外资金来算，不足的部分苹果估计将以债务的方式弥补。

双方一旦达成交易，将是苹果历史上最大的一笔收购案，要知道，之前的记录仅为22亿美元，也就是收购音乐公司Beats的时候。尽管数额巨大，业内人士仍然认为这一交易不是没可能。RBC的分析师说，投资人“经常”问他们：迪士尼是不是苹果的收购目标。

　　 不过，收购原因呢？

以上谈得有点远了。让我们回过头来探讨一下，苹果为什么要收购迪士尼？主要是以下几个原因。

1.在iPhone之外，丰富苹果产品线。目前，苹果公司的营收60%依靠iPhone，这款产品前所未有得成功，但这样牢固的依赖，也反过来束缚住了苹果，让其无法改变。

2.提升苹果的服务业务。在此全球智能手机市场放缓之际，苹果意欲寻求多种营收渠道以促进公司发展，而服务业务（比如Apple Music等订阅服务）将是关键一环。迪士尼拥有丰富的内容和订阅资产，如ESPN等，这会让苹果如虎添翼。

3.两者结合或能诞生视频流媒体巨头，对抗Netflix和亚马逊。苹果的技术经验和迪士尼的内容库相结合，将孕育一款足以和当前行业统治者Netflix相匹敌的产品。“两家公司都没有进军视频流媒体行业的意思，因为竞争压力实在太大，能否盈利是个问题。”RBC分析师写道，“但如若两公司联合，将立即拥有全球性的内容发布渠道和无与伦比的内容+制作室资源，未来拍摄更多电影电视不成问题。”

4.这笔交易将为苹果股东带来实实在在的经济利益。RBC分析师估计，收购迪士尼将为苹果股东带来每股利润增加18%的好处。

5.过往历史。苹果上一任CEO乔布斯城市迪士尼动画工作室Pixar的最大股东。

　　 那么，这笔交易会不会发生？

RBC研究员的分析源自猜测和投资人的问题，缺乏内部的确凿证据，也未听风声说两家公司有什么实质性对话。

RBC研究员承认，上述所说的交易，发生可能性“反正是大于0%”。

事实上，几年以来，这样的猜测和建议从未间断。2016年，美国电视行业资深高管John Malone表示，如果ESPN剥离出去，苹果可能有兴趣收购迪士尼。另外，两家公司本身还有切不断的联系，迪士尼CEO Bob Iger是苹果董事会成员之一。

RBC分析师分析道，如果并购发生，这将成为具有重大纪念意义的历史性事件，毕竟两者结合的产物“在内容创作和分布上无人能及，甚至还能立即打造出一个竞争力无封顶的全球性SVOD（交错式视频点播）／视频流服务平台。此外，两家公司庞大的资金基础，超高的技术能力，也将整合至迪士尼公园和消费产品中。”

　　 最后，RBC分析师给出了交易后的“最佳产物”：

　　“最佳产物是，这样的一笔巨型交易，在我们看来，将赋予两家公司此前从未有的能力，或者说世界上任 何一 家公司都没有的能力。仅仅是合并后的规模，就注定能够带来一些不凡的机会。”

“更重要的是，苹果和迪士尼在各自的行业不仅是领头者，更是全球规模的巨头，拥有独特的产品和服务。当今世界没有几个人不知道这两家公司，难得的是，它们互相之间竟不存在竞争关系。于是问题反而成了：携手合作能碰撞出什么样的火花？对此我们的回答是，有这样的技术和资金资源，什么干不成呢。”