历史总在转圈圈：阿里两次上市，一年后都股价大跌

　　 阿里巴巴 最近很愤怒——股价都已经跌成翔了，还有个叫做《巴伦周刊》的看上去很高档的媒体说 阿里巴巴 不行了，股价还要跌一半。尼玛，你说 马云 能不愤怒吗？这就是在米国，这要是在我国的地盘上，阿里估计都得起诉这个媒体，哼。

不过呢，在八姐看来，阿里巴巴的股价低迷确实是不争的，随着各大机构分析师对阿里和中国环境的悲观、金融危机以及新的股票解禁的开放，阿里的股价估计还是不容乐观。

其实，这和阿里上次在美国上市的境遇真是有点惊人的相似呢。不废话，来，直接对比：

1，两次上市，在上市前就受到热捧。而有趣的是，上市的时间点恰是科技股牛市之时。

　　2007年，阿里巴巴筹备在香港上市时，恰逢全球科技股大热和香港投资热钱膨胀时期，同时，市场受到 马云 和郭台铭绯闻以及对马云和阿里的信心的影响，路演情况良好。根据当时媒体披露的数据，阿里巴巴获得了机构投资者50倍以上的超额认购。包括 雅虎 、AIG、鸿海、工银亚洲、思科等共8位机构投资者共斥资23亿港元，认购约占全球发售规模20％的阿里巴巴股票，并承诺为期两年的锁定期。与此同时，散户们也积极涌入了认购阿里巴巴股票，据报道散户认购金额约4500亿港元，占投资者总数的四分之一。

而2014年，阿里巴巴在美国上市前，也受到了投资人 “哄抢”，路演当场即获得超额认购三倍以上，承销商由原来的 6 家增至 20 家。因为超额认购热情踊跃，阿里巴巴还把发行价调高至68美元，而这比之前定的发行价区间上限还高2美元。而阿里巴巴上市之时，中国A股、经济形态都还不错。

2，两次上市之初都受到追捧，股价暴涨。

　　2007年11月6日， 阿里巴巴网络有限公司 （阿里巴巴集团旗下B2B业务）以13.5港元发行价登陆联交所，开盘涨幅122%，全日涨幅193%，首日收盘股价报39.5港元，市值约260亿美元，相当于当时百度和 腾讯 市值之和。阿里巴巴共发行8.59亿股，占50.5亿总股数的17％。按每股13.5港元计算，共计融资116亿港元（约15亿美元）。加上当天1.13亿股超额配股权获全部行使，融资额达131亿港元（约16.95亿美元），融资额度接近此前谷歌创下的纪录（2003年8月，谷歌上市融资19亿美元），阿里股价随后抵达最高价超过41港元。

　　2014年9月19日，阿里巴巴集团在美国上市，开盘价为92.7美元。截至前日收盘，阿里巴巴在上市首日的收盘价为93.89美元，比68美元的发行价上涨了25.89美元，涨幅达38.07%。按照68美元的发行价计算,阿里巴巴集团的市值为1708亿美元。而在接下来两个月，阿里巴巴股价更是一路高歌猛进，甚至攀升至近120美元，市值更是约2400亿美元，完全超越 腾讯 和百度，成为中国第一大科技公司，而马云也成为中国首富。

3，180天禁售期结束时，阿里巴巴的股价都有了不同程度的下跌。

2008年5月7日，180天禁售期一过，阿里巴巴1.6亿股解禁。而阿里巴巴股价自上市两月后一路走低，在5月7日时更是下跌到了15.04港元。但是，这还不是低，也未跌破发行价。

2015年3月19日，阿里巴巴上市半年之后，其股价跌至85.74美元，尚未跌破发行价。而是日，阿里巴巴股价较年初已经下跌了大约19%。下跌的原因除了部分股票禁售期结束外，更主要的原因则是中国工商总局指责阿里巴巴售假、台湾指责阿里巴巴违规并要求其撤出台湾，同时在中国经济放缓、竞争加剧情况下，阿里巴巴最新季度营收低于预期。

4，上市一周年之时，阿里巴巴的股价都大跌跌破发行价。

阿里巴巴b2b在香港上市一年左右的股价图。

坏消息总是接踵而至。2008年11月6日上市一周年时，阿里巴巴B2B公司的股价已经跌至4.75港元，甚至，到12月24日，股价跌到了4.3港元，几乎是最高价的十分之一，不到发行价的1/3，这可真是称得上是惨烈。而阿里巴巴股价的大跌当时主要是受2008年金融危机、业绩增长放缓以及B2B业务输血淘宝支付宝等的影响。

阿里巴巴集团在美国上市一年左右的股价图

而现在，阿里巴巴上市已经接近一周年，近期其股价受到中国经济放缓、国内股市不佳、电商竞争激烈等的影响，已经跌破发行价。9月14日，阿里巴巴，阿里巴巴股价为62.6美元，而近期最低价已经探至58美元。阿里巴巴的股价已经回到一年多以前了。估计很多阿里员工们也会很郁闷滴。更有甚者，《巴伦周刊》还撰文称，阿里巴巴股价还将腰斩一半，当然，阿里愤怒回应。

哈，历史是不是很相似呢？当然，阿里巴巴B2B的股价更像升级版过山车，涨的有多狠跌的就更狠。

那么未来，阿里巴巴的两次上市过程是否还将很相似呢？八姐不知道，但是，我可以把阿里巴巴当时在香港上市的故事先讲完了，方便大家对比：

1，阿里巴巴股价自2008年后，一直低迷不前，直至私有化。

2，阿里巴巴B2B还曾出过一个震惊世人的欺诈事件，连CEO卫哲都罢免了。

　　2011年2月21日下午，阿里巴巴发布公告，过去两年B2B平台里近2000余家“中国供应商”客户涉嫌欺诈被暂停服务。由于对公司销售团队疏于管理，同时对公司价值观的强调贯彻不力，B2B公司CEO卫哲以及COO李旭晖引咎辞职，现任淘宝网总裁 陆兆禧 将兼任B2B公司CEO。

3，阿里巴巴B2B最终以2007年的发行价私有化了。

　　2012年2月21日在港交所发布公告称,阿里巴巴集团建议以协议安排的方式将 阿里巴巴网络有限公司 私有化。回购价格为每股13.5港元,该价格与2007年底上市发行价持平。

退市之后，阿里巴巴B2B业务也进行了转型甚至裁员。

嗯，八姐把故事讲到这里，至于阿里在美国的上市路嘛，嘿嘿，那就拭目以待吧。