历史惊人的相似：255家公司获大股东增持 数量市值超08年“熊尾”

上市公司加入救市行列。数据显示，自6月15日至7月3日收盘，两市共有255家上市公司在二级市场获重要股东增持，共计约7.83亿股，增持部分参考市值约为155.09亿元。其中，还有多家公司多次发布增持公告用真金白银进行自救。记者对比发现，历史上A股也出现多次增持、回购潮，其中一次是2008年10月，当月多达57家公司公告增持，创下了单月增持股东家数纪录，回购股份合计1.78亿股，金额约11.06亿元。

　　 255家公司获大股东增持

这轮产业资本增持潮从6月下旬开始，加入到“护市行动”中去。6月26日开始至7月3日，上证指数跌幅18.58%，其间共有107家上市公司重要股东参与增持，增持市值达34.58亿元。如果把时间放远一点至这轮下跌初始，数据显示，自6月15日至7月3日收盘，两市共有255家上市公司在二级市场获重要股东增持，共计约7.83亿股，增持部分参考市值约为155.09亿元。

　　其中，南玻A股东增持金额最高，增持市值达11.85亿元。 交大昂立 (600530)、中葡股份(600084)、 长园集团 (600525)、 飞马国际 (002210)、 易事特 (300376)股东分别增持4.09亿、2.49亿、1.36亿、1.32亿、1.13亿。

另外，康恩贝也在此次自救行动中连续多次增持自家股份。6月30日，康恩贝公告披露，其实际控制人胡季强已通过21.48元/股的均价增持了公司股份110万股，并计划在未来2个月内，继续择机增持上市公司股份累计不超过1000万股。

紧接着，康恩贝又于7月1日宣布，包括副董事长张伟良、总裁王如伟、财务总监陈岳忠等8名高管集体增持，未来3个月内计划增持63万股~115万股之间。同期，公司子公司拜特制药总经理朱麟也加入增持行列，其于7月1日增持公司股份22.41万股，平均增持股价为24.97元/股，并计划在未来3个月内增持合计50万股至100万股。

　　除增持外，上市公司为维持股价预期，推出另一手段—回购。6月26日晚间， 美的集团 (000333)公告发布《关于首期回购部分社会公众股份的预案》，拟议不超过48.54元/股价格回购不超过10亿元金额，预计回购不少于2060万股，占公司总股本约0.48%。

　　另外，地产龙头 万科 昨日发布公告称，拟在100亿元人民币额度内回购公司A股股份。 万科 公告称，拟100亿元人民币额度内回购公司A股股份，回购价格不超过13.7元/股。若全额回购，预计可回购股份不少于7.3亿股，占已发行总股本比例不低于6.6%。

　　在回购公告发布后，万科A(000002)昨日上涨8.61%，报收14.88元。另外， 美的集团 自6月15日以来累计下跌约7.8%，大幅跑赢大盘。

　　 增持规模超2008年“熊尾”

回购和增持往往发生在二级市场持续低迷、大盘蓝筹股价值严重低估的时候。而每次增持回购潮出现后，市场无一例外都出现了一波强劲的反弹行情。

　　从历史数据来看，产业资本的大规模回购往往是A股市场熊牛转换的信号。第一次回购 高峰 出现在2005年12月，当月11家公司公告增持，金额合计11.44亿元，而在当年1-11月共计有19家公司公告增持，单月数量之多可见一斑。

　　第二次回购 高峰 是2008年10月，在鼓励大股东增持股份的政策推动下，回购行为瞬间井喷。当月多达57家公司公告增持，创下了单月增持股东家数纪录，回购股份合计1.78亿股，金额约11.06亿元。

2005年12月是大盘走出两年牛市的起点，2008年10月沪综指也在探底后出现反转。产业资本的回购不仅推动了股市的回暖，对于个股也意义非凡，19日津劝业在股东增持消息刺激下封于涨停就是典型的例子。

最典型的一次出现在2008年9月，从汇金公司出手增持三大银行股，到中国石油(601857)大股东强力增持，蓝筹股公司的增持潮全面铺开。此后A股市场从2008年11月起见底回升，上证指数涨幅超过100%。

而在2008年10日1日-12月31日，共有170家上市公司获大股东增持，增持金额总计24.3亿元。从趋势来看，虽然2011年的增持公司的数量不及2008年，但增持金额接近翻一番。

　　 增持并不是“万能药”

但从实践来看，这种增持并不是万能，往往只是在大股东购买股票时，股价会有些许上涨，一旦买完了，股价随即下跌，而且不久之后就会跌破增持的位置。之所以会这样，一方面是因为大股东增持的数量本身就不多，并没有有效改变供求关系；另一方面由于市场面临的是系统性风险，这种个股的短期异动也就无法对整个市场产生积极的作用。

2011年前三季度，统计发现，2011年8月1日-9月29日，共有87家上市公司获大股东增持，增持金额总计42.4亿元。

　　2011年1月初开始，又有 中国石化 (600028)、 中国神华 (601088)、 中国联通 (600050)等多家上市公司大股东再度出手增持。而A股市场随后便出现了一波持续4个月的反弹行情。

　　2011年增持有一大特点：以央企为代表的国企大股东增持案例越来越多。记者查询2008年10月-12月大股东增持明细发现，仅有 鞍钢 股份(000898)、 五矿发展 (600058)等少数几家央企获得大股东增持。但2011年三季度中， 长江电力 (600900)、宝钢股份(600019)、 中国建筑 (601668)、 中煤能源 (601898)、 国投电力 (600886)、 中国南车 (601766)、 中国北车 (601299)、 中国中冶 (601618)等央企大股东频频出手。

不过，除了央企的大手笔增持，2011年市场上还出现了2008年低位时没有的现象：中小公司的减持潮。统计显示，逢低仍减持，在创业板表现尤为突出。

2011年8月1日-9月29日，共有41家创业板公司高管减持，而仅有9家创业板公司获股东增持。