你熟知的陌陌，70%的营收竟不是来自"约炮"，而是……

　　 最近， 陌陌 发布了2016年第三季度财报，数据显示， 陌陌 三季度营收达1.57亿美元，同比增长319%；净利润4950万美元，同比增长1182%；而直播贡献营收1.086亿美元，占总营收70%。“这才是闷头赚钱的公司。”财报公布的当天，有业内人士在朋友圈如此评论。

　　 陌陌 才是直播行业的隐形“收割机”？

　　一直以来，大众对于 陌陌 的定义就是“约炮神器”。但令人想不到的是，当它从社交平台延伸到直播领域时，却让它挣钱挣到到手软。

陌陌于2011年上线，是基于地理位置的陌生人交友平台。2014年底，陌陌在美国纳斯达克上市。2014年四季度会员订阅营收占到64.2%，与游戏营收、移动推广业务一起成为陌陌创收的“三驾马车”。此后，移动推广业务增长迅速，但“三驾马车”的格局未变。

直到2015年三季度，陌陌推出视频直播业务：2015年9月上线“陌陌现场”，2015年12月开通红人直播，2016年4月全面开放全民直播。

　　陌陌直播迎来大爆发，而直播的火爆也彻底打破了陌陌原先的收入结构。 财报显示，陌陌在2016年第一、二、三季度的直播营收分别是1560万美元、5790万美元、1.086亿美元，分别占总营收的30.65%、58%、69.17%。 这个数字出来，引发行业震动， 原来陌陌才是直播行业的隐形“收割机”。

　　2016年被业内称为“视频直播元年”，在资本的推动下，映客、花椒、斗鱼、熊猫、一直播等一大批直播平台迅速崛起，加上老牌的YY直播，整个直播市场热闹喧嚣。 据不完全统计，目前市场上直播玩家至少有300家。

　　但不得不正视的问题是：这个看似繁荣的市场背后，实际只是一场“烧钱游戏”。目前市场上直播平台众多，但真正盈利的却没几个，除了像映客、斗鱼等几家巨头外，大多数平台都是跟着“赔钱赚吆喝”。 直播平台的盈利模式主要靠用户购买虚拟礼物打赏，直播平台可以从中抽成。虽然还可以利用流量广告和游戏分成，但大部分直播平台仍无法覆盖宽带和主播签约成本，处于亏损状态。

悄无声息间，在大部分直播平台还要靠烧钱来维持的时候，陌陌已经让直播成为拉动业绩的主力。

　　与行业里的直播软件相比，陌陌直播到底有什么独特之处？事实上，和其他直播平台一样，陌陌目前的主要盈利方式也是和直播主播分成，具体会按照阶梯状比例进行。陌陌直播上的主播以“星光值”为标准来计算收入，如果换算成货币的话，100星光值等于1块钱。 要说与其他直播软件的不同之处，陌陌直播最大的特点可能就在于其本身的社交属性。

　　 首先，陌陌几乎没有用户获取成本。 创业型直播App获取用户成本很高，尤其是玩家越来越多、巨头入场之后，用户获取成本更是水涨船高。陌陌本身就有3亿用户，只需要将用户转化到直播业务即可，并且陌陌直播业务直接基于陌陌App而不是独立App，转化更加容易。

　　 此外，相较于其他直播平台，陌陌的内容成本也是极低的。 许多直播平台为了吸引用户和提高人气，都在玩明星战略，或者搞PGC模式直播，与经纪机构合作做综艺节目。这些做法内容质量高，但成本也高。陌陌是走的UGC路线，谁都可以去做直播表演，并且观众很可能更关注附近的普通人直播。这让陌陌省去了大量的明星和内容策划成本。

直播与社交结合是大势所趋。不只是陌陌将直播做得有声有色，微博同样在大力谋局直播，其投资的秒拍旗下的一直播与微博无缝打通。不可否认，陌陌之所以能在成熟的社交市场保持“逆生长”，与其较早布局直播有着密切的关系。

　　 当然，陌陌还有一个天然的优势——用户对直播有更强的需求。 陌陌的初心就是为了帮助人们打发寂寞、排遣孤独，而直播就很好地解决了这些问题。手机 百度 、 支付宝 、微信用户更多但不一定适合来做直播，就算做转化率和活跃度也不会比陌陌更高。

　　 还有一点也颇为重要：陌陌平台的用户结构中，“土豪”用户颇多。 有数据显示，陌陌付费用户比例高达16.8%，且陌陌直播每个付费用户三季度消费达到41.8美元，约合283.6元人民币，是虎牙直播的两倍多。换句话说，陌陌直播用户有更强的付费意愿。

“直播业务依然是我们收入和利润持续增长的最大引擎。”陌陌科技的董事长唐岩在解读三季度财报时说。直播俨然成为陌陌的全新标签，它给陌陌带来了出乎所有人意料的增长，使其成为直播行业最大黑马。

          亮眼的业绩之下，股价却上演了一出过山车

　　粉丝付费热情高，运营成本低的结果，带来陌陌直播营收和净利润的大爆发。由此也大大带动了陌陌整体的业绩，毫不夸张地说，直播撑起了陌陌的半壁 江山 。

　　虽然陌陌在发布三季度财报时就预计自己第四季度的净营收在1.85亿美元至1.90亿美元之间，将高于预期的1.40亿美元。但是，资本市场却用了一种非常奇怪的方式回应了陌陌。 三季度财报发布后，陌陌股价在上周二盘前一度大涨超过10%，然而在开盘上涨约6%后，陌陌股价一路下滑近13%，收报23.25美元。 此前一个交易日，受财报预期影响，陌陌股价上涨超过12%。

　　 有业内分析师认为，用户增长缓慢是陌陌此次股价骤降的关键原因。 据三季度财报显示，2016年9月，陌陌月活跃用户数（MAU）达到7740万，同比增长约6%。而在2015年3月，陌陌的MAU已达到7810万，当时的同比增速超过80%。 这意味着，直播服务增强了平台的变现能力，但没有为陌陌带来足够的新用户。

作为一个社交平台，用户增长是市场衡量其发展的重要因素之一。微博二季度MAU为2.82亿，同比增速为33%；Facebook三季度MAU为17.9亿，同比增速为16%。上述两家公司股价均在十月份创出历史新高。相反，深陷收购风波的Twitter三季度MAU为3.17亿，同比增速仅为3%。其股价创出历史新低。

陌陌的摘帽之路

作为中概股市场最性感的股票，陌陌一直备受市场争议，因为定位为陌生人交友，其“约炮神器”标签一直挥之不去。

成也萧何败萧何。靠着“约炮神器”的名号名噪一时的陌陌迅速走红，不仅比肩微信、QQ，还把故事讲到了华尔街。

　　 可以说，曾饱受争议的“约炮神器”标签是为陌陌用户增长立下汗马功劳的功臣，这一概念让陌陌在巨头的挤压下生存下来。但是，陌陌之后的发展却陷入瓶颈。 陌生人社交关系不稳固，用户黏性不足。而早期的陌陌用户长大了，提起陌陌，反而会脸红，会尴尬，并最终选择放弃，就是因为“约炮”标签太深入人心。

当然，这一顾虑也被资本市场所担忧。陌陌想要获得更多的用户，想要快速发展，就必须要洗掉身上的“印记”。

图为陌陌的“洗白”广告

从到《法制晚报》上投放广告，再到借助微博发起#帮陌陌洗白白#的话题，再到线下投放大量与洗白有关的商品广告……疯狂的洗白举动，足以反映出约炮对陌陌强烈的约束感，也足以反映出陌陌想要洗白的决心。

与此同时，陌陌还做了一些别的事，试图证明给大家看，LBS（基于位置的服务）不只有约炮这一件事可以做。

　　 比如，首次涉足电商。 2015年1月，陌陌新版本上线，除对留言板、附近页做了功能优化外，还推出了“礼物商城”，互相关注的陌陌好友之间可以赠送鲜花、美妆等实物礼品。

　　 再比如，2015年9月，陌陌开始试水直播业务。 虽然产品几经调整， 好在 效果不错。上线仅4个月，陌陌直播月活用户达到3000万。2016年Q1财报显示陌陌直播产生了1560万美元收入，在整体营收占比为30.65%，成为陌陌最强劲的收入来源。之后的版本中，尝到甜头的陌陌干脆在主页将直播页面替代掉发现页面，将直播正式上升到了战略层面。

　　关于陌陌的摘帽问题，早年陌陌的COO 王力 曾说过一段话，笔者挺认同，他说，“ 只要产品层次够丰富，“约炮”就不成为它的问题。所以等用户到一个很大基数了，产品也更加多元了，就没人再会这样单一去定义你，因为每个人都用，每个人诉求不同。 ”

当因约炮而来的用户被陌陌的其它功能所吸引，也许就是陌陌真正摘帽的时候吧。

始于社交，火于直播，那陌陌的鼎盛于会在哪儿？还是说如今已经到了鼎盛期？关于这个问题，或许只有陌陌的明天才能给出答案。