股权投资也有一条微笑曲线 PE的风格和GP团队的基因

　　 2016年是第三次冲击到来的年份。可惜EVA出来那年我还是适格少年，现在已经是加持良治的年纪了。亲眼见到第三次冲击也好。再过几年，GPLP君怕是只能戴上墨镜和白手套了吧

既然说到意识流的动漫，GPLP君也按意识流随便写点东西。

　　 PE的风格和GP团队的基因

经常有小伙伴咨询GPLP君，某某投资机构如何。当然GPLP君也会谈一下自己的直观感受。

GPLP认为一个基金要有自己的投资风格，让别人一提到它的名字就会联想到它会投什么、怎么投、怎么管、怎么退。

见过KKR、黑石、凯雷。确实各个都是有自己鲜明的风格。不管你Care 不 Care 人家就是那样。

能固守自己基因而不被市场左右的PE基金越来越少，或是被LP左右，或是被同行的竞争所累。

虽然PE的行业生态和外部环境会变化，基金的策略也需要做相应的调整来适应外部的变化，但所有这些调整和变化之中一定有不变的东西，这就是GP团队的基因，基因决定了基金的投资风格，好的基因才会长久。

如何是好的基因?现在投资机构鱼龙混杂竞争激烈，为项目为IPO，可无章法无套路。不同GP所应推崇的投资文化却越来越鲜见了。

好的基因是一种正确的理念和理想，能让你顺境时清醒不冒进，逆境时坚持不放弃，最终胜出成为赢家，更好一点是在赚钱的同时还尽到了社会责任。

好的基因很重要，就如同我们投企业时需要挖掘企业的核心竞争力一样，我们GP 的核心竞争力是什么?

　　 股权投资也有一条微笑曲线

　　 股权投资也有一条微笑曲线：最左端高价值部分是创业家、天使投资和创投，最右端高价值部分是投行，最底端低价值同质化竞争的部分是PE。

左边到右边的关系除了收入有别外，付出的艰辛也不同。创业家是经历千辛万苦的，创投是冒着风险的，投行是埋头干活的。半路劫道的拿得少也理所当然。不知可否这么理解。

　　 PE跟所有生意一样，低买高卖。"低买"里面又分为找得到(项目源)、看得清(判断力)、买得到(竞争力)三个环节，"高卖"也分高得了(增值)、卖得出(退出)两个环节。

　　 LP别老关心储备项目 看找项目的方法和能力

募集基金时发现很多LP都特别关心储备项目，其实对于持续运营的机构来说，项目库每天都在循环更新，当前给你看的项目，并不是该基金要投资的项目，因为基金募集需要半年，投资期还有三年。

　　 LP更应该关注机构找项目的方法和能力，而非当前的储备项目。就像找老婆应当关注她的生育能力，而非已经怀了几个。

　　确实有些投资公司的业绩是靠撞上1、2个 好项目 获得的，后续募资就不容易了。LP考察投资公司，比投资公司考察企业更难，虽然都是看历史、赌未来，但企业的创始人好歹不会跑，投资公司 合伙人 跑路的可就多了~~

　　 PE年终总结

千万别跟学医的说你在一家PE公司里担任MD或者ED什么的，来看看吧。PE=Premature Ejaculation早泄;MD=Muscular Dystrophy肌肉萎缩症;ED=Erectile Dysfunction阳痿。

　　 PE年终总结：上半年募资募冒了，大家伙信心都爆了，项目价格也高了，咱也参与吹泡了。下半年银行钱少了，老板也不敢往外掏了，债主开始有人跑了，股票也跌剩五毛了。手里有钱的笑了，手里没钱的嚎了，张三李四又跳槽了，会里也换新领导了。该烧的烧了，该骚的也骚了，都他妈别闹了，新年就到了!嘘…