马云的金融帝国：没人再怀疑他要“改变银行”的野心

　　事到如今，没人再怀疑 马云 要“改变 银行 ”的野心。

　　过去的十多年间，在众多卖家的簇拥下， 马云 携带他的 阿里巴巴 走向神坛。在那个懵懂的年代，教师出身的马云或许也没有想过有一天他会与 金融 产生什么交集，那个时候的他执着于 电子商务 —他召集十几个人在他的家里开了几天的会，淘宝网诞生了。也许，淘宝网后来的走红以及带给他的后续影响是他始料未及的。

　　在淘宝网之后， 支付宝 也很快诞生。当时， 支付宝 的主要职能是为淘宝网服务的。然而回过头来看，支付宝结算支付等功能是马云染指 金融 的初期动作。随着交易规模的扩大，支付宝中存在大量闲置资金，于是与天弘基金合作推出余额宝。余额宝的一呼百应撼动了 金融界 。而随着 电子商务 平台的扩大，越来越多的融资需求浮出水面，阿里小贷横空出世。之后的马云，对金融的热情变得一发不可收拾。

2013年2月,马云在阿里金融团队开年会议上首次对金融业务进行了公开表态,称阿里的金融业务要回归金融本质,即金融是为了解决贸易和生活过程中的问题。但事实上，马云的三个着眼点却是平台、金融和数据，现在金融是马云的主攻领域。

　　尽管最初马云的金融布局是为了他的电商服务，但在随后的几年里，他看到了金融带来的利益。首先可以肯定的是，马云的金融布局大多是通过平台公司完成—浙江融信、蚂蚁小微，还有他的 阿里巴巴 等，这些让人眼花缭乱的公司在完成阿里系的金融版图上功不可没。但在马云看来，“中国不需要再多一家金融公司,但中国缺一家真正专注服务小微企业的 金融服务 公司。”如今，基于电子商务发家的阿里巴巴的金融触角已经涵盖支付、小贷、 保险 、担保、信托以及 银行 等领域。

　　 循序渐进打基础

业界的一致观点是，阿里的金融渊源可追溯到2002年的数据和征信体系建设。当年3月，阿里巴巴“诚信通企业会员”，为从事国内贸易的卖家和买家提供服务。其采用的是企业身份认证，要求企业在交易网站上建立自己的信用档案，并展示给买家。

“诚信通企业会员”服务的推出使得国内企业首次在网络上建立了企业诚信体系。

在此基础上，阿里巴巴于2004年3月推出了“诚信通指数”，通过一套评价标准来衡量会员的信用状况，将诚信度等因素展现为具体分值，并反映出企业真实的生产、经营以及销售情况，使之成为企业之间相互了解和选择的参考依据。这是整个阿里金融运作的重要基础，亦可称是金融大数据的最初萌芽。

　　2003年5月，阿里巴巴集团推出了以 C2C 业务为主打的淘宝网，这个在马云家里诞生的点子把他推向了事业顶峰。2004年12月，支付宝成立，这个起初为了解决网络交易安全的第三方支付平台后来的作用不可小觑。在随后的几年里，支付宝的使用领域逐渐拓宽并延伸，迄今，支付宝及支付宝钱包的业务范围已涵盖公共缴费、转账、还款、贷款、理财、快捷支付等。不难看出，用户信用数据库和支付宝的建立，是马云日后进军金融业的重要筹码。

　　对此， 宏源证券 分析师陈光磊认为，随着阿里巴巴和淘宝业务的发展,阿里集团建设的商家信用数据库涉及的企业越来越多,评价体系也不断完善，“事实上,在某种程度上这和当前央行推广的征信系统并无二致,甚至更精准和实用。正因为具备了这样的基础，阿里巴巴也开始有意识地在数据层面和银行进行合作，探索以数据为基础的金融体系。”

　　起初，阿里与银行的合作模式是，阿里接受会员贷款的申请，并将申请和企业在阿里商业信用数据库中积累的信用记录交由银行，由银行进行审核并决定是否发放贷款。而后，到了2009年，网络银行部开始从 B2B 业务中拆分出来纳入阿里巴巴集团,负责集团旗下所有子公司平台的融资业务（后更名为“阿里巴巴金融”）。

阿里巴巴开始有意进行大数据的收集和信用体系的搭建，并以自身的交易平台优势帮助建行对客户进行风险控制，甚至包括针对网络特性制定的坏账

　　关于融信收购 恒生电子 ，业内分析称，马云看上的其实是金融交易分析的重要部分—金融大数据。对此, 恒生电子 曾表示，公司只是向金融机构提供金融 IT 软件 ， 软件 交付后由客户自行运营与管理，公司不可能获取更无可能泄露金融客户的数据，金融数据的储存与产权完全归客户控制与所有。尽管如此,马云将恒生电子收入囊中仍引起市场无限遐想。

　　客户“ 互联网 全网通缉”。与此同时，阿里开始与风险投资频频接触。不难看出，马云在用探索的思路一步步地确立核心竞争力。

2008年，阿里巴巴在“信贷中介”的基础上再进一步，正式推出协助企业与VC对接的“网商融资平台”。

　　 不欢而散后的发力

在与银行的合作中，矛盾逐渐产生。阿里巴巴将一些有融资需求客户的数据提供给银行，以期银行能贷款给这些小客户。有报道称，在此过程中，阿里巴巴有意在贷款利息收入中分一杯羹，但遭到了银行的拒绝，自此阿里与银行从合作走向了分道扬镳。

但阿里眼睁睁地看到了信贷业务给银行带来的收益，于是自起炉灶—2010年6月,浙江省阿里巴巴小额贷款公司成立。次年，重庆市阿里巴巴小额贷款公司成立，这标志着阿里小贷进入扩张期。

可以说，小贷公司的成立是在探路信贷市场，但不可否认的是，这个离银行业务最为接近的业务门类是马云打造阿里金融帝国的重要一步。在此之后，阿里的金融版图继续延伸。

2012年9月，商诚融资担保有限公司在重庆注册，注册资金3亿元。重庆市外经贸委关于同意设立商诚融资担保有限公司的批复显示，公司注册资本为30000万元人民币。其中，阿里巴巴公司以境内投资获取的合法人民币利润（外商投资企业未分配利润）出资21000万元人民币，占注册资本的70%；淘宝公司以现金出资6000万元人民币，占注册资本的20%；融信公司以现金出资3000万元人民币，占注册资本的10%。

　　除了涉足担保，2013年11月，“三马”成立的众安在线财产 保险 股份有限公司（以下称“众安保险”）正式落地，公司注册地和总部设在中国上海，注册资本金10亿元人民币。或许是由于对保险领域还不熟悉，马云这次保险布局拉来了平安集团。公司年度信息披露报告显示，截至2013年12月31日，浙江阿里巴巴电子商务有限公司为最大股东，持股比例为19.9%。

　　作为国内首家 互联网 保险公司，众安保险根据互联网电商领域、社交领域及互联网金融等各种场景下产生的保险需求，定制化地设计开发保险产品。产品全程在线，全国均不设任何分支机构，完全通过互联网进行销售和理赔服务。

在与银行合作的三年里，马云已经将他的金融触角伸至信贷、保险、担保等重要的金融领域，他的金融帝国的轮廓也渐渐清晰。

这还不是全部。一家网络技术公司也在马云的“掌控”之下—浙江融信。若不是恒生电子的一纸“卖身契”，融信不会出现在公众视野。

　　资料显示，浙江融信成立于2003年，是阿里巴巴董事局主席马云控股的公司。根据浙江融信2013年报显示，经过几次股权转让和增资后，马云持股80%，其余股份由 阿里资本 董事总经理兼阿里巴巴集团副总裁谢世煌持有。就是说，浙江融信网络技术有限公司是自然人马云控股的内资有限责任公司，与阿里集团并无股权或控制或被控制关系。

　　而被融信收购的恒生电子成立于1995年，2003年在上交所上市，是国内领先的金融软件和 网络服务 供应商，连续6年入围全球金融软件公司百强(FinTech榜单)，是国内唯一一家能够提供相关领域全面解决方案的“全牌照” IT 服务公司。公司主要向银行、 证券 、保险、基金管理等金融机构提供 应用软件 的解决方案。

关于融信收购恒生电子，业内分析称，马云看上的其实是金融交易分析的重要部分—金融大数据。对此,恒生电子曾表示，公司只是向金融机构提供金融IT软件，软件交付后由客户自行运营与管理，公司不可能获取更无可能泄露金融客户的数据，金融数据的储存与产权完全归客户控制与所有。尽管如此,马云将恒生电子收入囊中仍引起市场无限遐想。

　　 “全牌照”帝国初现

　　从某种意义上说，马云对“小微”钟爱有加—2014年6月11日，浙江阿里巴巴电商更名浙江蚂蚁小微 金融服务 集团有限公司。

　　全国企业信用信息公示系统信息显示，蚂蚁小微注册资本为12.29亿元。股东显示为两家合伙制企业，杭州君瀚股权投资合伙企业（下称“君瀚投资”）和杭州君澳股权投资合伙企业（下称“君澳投资”）。君澳投资是2013年1月被马云引入的。其股东为彭蕾、 陆兆禧 、邵晓峰、曾鸣、王帅、姜鹏等阿里巴巴高管。与此同时，浙江阿里巴巴电商股权结构也变更为君澳持股41.14%，谢世煌持11.57%，马云持46.29%。2014年6月11日，浙江蚂蚁小微金融服务集团有限公司成为了阿里小微金融服务集团（筹）最终注册登记的企业名称。同时，马云和谢世煌将股份全部赠予杭州君瀚股权投资合伙企业，因此蚂蚁小微最新股权结构为杭州君澳持股41.14%，杭州君瀚持股57.86%。

而相比这些暗流涌动，马云在公开场合要高调许多。2012年9月，马云开始抛出阿里巴巴的金融战略，并先后进行了一系列组织和人事调整，以使之更适合金融业务的发展。

据悉，马云曾在网商大会上表示阿里巴巴集团将从2013年起开始转型，重塑平台、金融和数据三大业务,阿里巴巴要重建一个金融信用体系。

　　 宏源证券 的研究显示，2013年初,阿里巴巴集团架构调整为25个事业群,阿里金融和支付宝不在其中，而这是平台和数据业务的雏形；2月22日,围绕支付宝和阿里金融阿里巴巴宣布继续调整,将支付宝拆分为共享平台事业部、国际业务事业部和国内业务事业部,再加上原来的阿里金融共同组成了阿里金融业务的四大事业群。四大事业群各有侧重,主要面向消费者金融和小微企业的金融服务,并分为国内和国外两大业务体系。3月7日,阿里宣布以四大事业群为班底筹备组建阿里小微金融服务集团,并任命彭蕾为CEO。“自此,阿里金融的整体业务板块和组织班底正式浮出水面,阿里金融作为集团的重要组成与电商平台业务并列存在,这是阿里下一个十年的战略重点。”陈光磊称。

易观国际分析师马韬在接受新金融记者采访时表示，阿里的金融布局有点像线上的平安模式，平安是全牌照，在做金融产品创新的时候，相对于其他的传统金融机构会来得更快一些，而且有更全的产品线。从阿里现在的金融布局可以看出，未来阿里在互联网金融领域的竞争优势比别人会更大一些。