2013-5-2 10:35:00　 i黑马　 　 　 　

　　第一次，盛大收购新浪，最大门户+最大网游公司的超级想象力

　　2005年2月19日，不甘心只做游戏的盛大宣布盛大及其控股的地平线媒体有限公司，斥资2.3亿美元，通过公开股票市场交易收购了新浪网公司(nasdaq:sina)大约19.5%的已发行普通股。盛大成新浪第一大股东，此前新浪最大的股东四通公司的持股量也不过4.96%。此次并购的目的是为了将新闻资讯、网络游戏、休闲游戏等数字娱乐内容全部植入盛大的数字家庭，实施盛大公司的数字家庭娱乐战略。

　　当时整个中国互联网最赚钱的模式是广告、sp和游戏，新浪、盛大都又正当年，什么社交、电商、视频都还比较弱小，移动互联网更稚嫩。如果盛大收购新浪成功，那么将可能诞生中国互联网史上市值最高的企业(广告+游戏)，一举改变中国互联网产业格局。

　　但当时还是中国第一门户，靠着无线和广告业务在中国互联网呼风唤雨的新浪，自然不把以游戏发家的盛大放在眼里，那会新浪管理层的心态可是有点“骄傲”。

　　于是，十几个小时之后，时任新浪网ceo的汪延给员工的一封信中一再强调：“虽然盛大已经成为新浪目前的第一大股东，但它并没有任何法律或实际意义上的控股权或控制权。盛大没有控制我们的董事会和管理层，我们的高层管理人员(包括曹国伟和我自己)，也从未在盛大购买我们的股票前夕抛售过股票或期权……我们每一个员工都应该只有一个信息要传递：新浪没有变。”

　　2月22日，新浪正式宣布启动“股东购股权计划”(俗称“毒丸计划”)。按照该计划，盛大如果试图继续扩大新浪股份，将付出超过每股150美元的代价。基本上扼杀了盛大进一步增持新浪股票进而收购控制新浪的企图。

　　后来盛大花巨资打造的“盒子”在市场上遭冷遇，巨额研发费用打“水漂”，盛大的数字家庭娱乐战略宣告失败。之后，盛大对新浪股票的收购转变为纯粹的投资。

　　2006年11月，盛大向花旗环球金融转让370万股新浪股票，作价9910万美元，并使盛大所持新浪股份减至11.4%。2007年2月，盛大再度出售400万股新浪股票给花旗环球金融，作价1.296亿美元。该交易结束后，盛大仍持有新浪股票210万股。而今年5月，盛大把剩下的全部210万股新浪股票出售，作价7650万美元。至此，盛大公司不再拥有新浪股份。在三次抛售中，总价为3.05亿美元，减去当初收购共花费的2.3亿美元，盛大获益超过7000万美元。

　　第二次，无奈的新浪拟并购分众传媒户外广告业务，垄断新媒体广告，把媒体基因进行到底

　　2008年12月22日晚，新浪和分众传媒集团宣布双方达成协议，新浪将合并分众旗下的户外数字广告业务。新浪ceo曹国伟认为，两家公司的合并将形成中国最大的占主导市场的新媒体广告企业。新浪有许多网络用户，分众传媒、目标传媒(target media)和框架传媒也有许多用户。两家公司将能够共享用户资源。而且合并后，新公司将能不限时间、地点为用户提供内容，不管用户是在家里上网，还是在室外。因此能为广告主提供一个非常有吸引力的新媒体广告解决方案。

　　并购分众户外广告业务，应该是新浪管理层“最痛苦时候”的一次无奈之举。因为2006年之后，门户行列里，人们不再言必称新浪、搜狐、网易三大门户了，腾讯通过门户+im模式强势崛起，流量很快赶超新浪，成为第一门户(影响力上还不是)。

　　网易游戏本就排第二;搜狐后来也捣腾出一个超强的现金牛业务—畅游，2008年畅游游戏营收已占了搜狐半壁江山，在新浪宣布并购分众传媒的当时畅游已在冲刺上市了(2009年4月畅游上市)。这样，传统3大门户只有新浪这个老大变得最孱弱——只靠广告业务苦苦支撑，游戏、社交、视频等热门业务一无所获。要命的是，以网络广告为主业的新浪，在2008年金融危机影响下，营收压力极大。曹国伟只好横了心打造“中国最大的新媒体广告企业”，寄望通过线上线下广告协同效应来获取更多溢价。

　　最终因涉嫌垄断，商务部不批准，并购不了了之。2009年9月28日，新浪与分众传媒同时宣布，合并交易终止。但同时又宣布以曹国伟为代表的新浪管理层以约1.8亿美元的价格，购入新浪约560万普通股，成为新浪第一大股东，完成管理层持股。这时，新浪微博已内测近1个多月，新浪完成mbo为新浪微博的崛起提供了体制保证。

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