今年新三板最惨事故！复牌暴跌85%，市值从9亿变1亿

　　一天之内暴跌85%， 易所试 （430309.OC）创下了今年新三板做市公司的跌幅最高。

　　今天，停牌一年多的 易所试 复牌，而这正是公司不幸的开始。截至收盘，公司股价收于0.77元，相较于停牌前一日的5.17元，跌幅高达85.11%。堪称新三板今年的“最惨事故”。

而与此同时，易所试的市值也由停牌前的8.94亿元，跌到了今天的1.33亿元。

要知道，曾是“新三板营销第一股”的易所试，在转为做市交易的2015年3月20日，股价曾高达76元。这家曾经因“50亿融资方案”震惊新三板的公司，究竟发生了什么？

　　 曾要融资50亿， 是新三板“营销第一股”  

如果你知道曾经的易所试在新三板上多风光，就会对易所试如今的境况有多唏嘘。

2013年8月，易所试来到了新三板。公司是一家专门从事品牌营销的公司，由品牌商向公司提供试用量和营销服务付费，公司反过来向品牌商提供精准试用服务和网络口碑宣传。靠着这样的商业模式，易所试获得了“营销第一股”的响亮名号。

2014年易所试实现了1.17亿元的营业收入，营收首次过亿。2015年，易所试乘胜追击，实现2.17亿元的营收和2018.51万元的净利，盈利首次过千万。

　　这样的易所试，当时很受投资者欢迎。2015年3月20日，易所试由协议转为做市，当日收盘价高达76元。截至当前，公司已经完成3轮融资，共募集资金2.52亿元，在册股东131人，连友宝、 新都化工 这样的大牛也是赫然在列。

真正让易所试扬名新三板的，是公司抛出的50亿定增。

　　2016年2月4日，易所试公布了50亿元的巨额定增方案，拟以不低于10元不超过12.5元发行4亿股。要知道，当时在新三板成功融资50亿以上的公司，只有九鼎、 中科招商 等寥寥数家。

易所试2015年年报显示，公司总资产约4.16亿元，净资产约2.97亿元。以这样的资产规模去融50亿，实在是很霸气。

然而，这个豪气的发行方案，在一个月后就中止了，之后便再无音讯。而在这期间，易所试又遇到了一件让它命运起伏的事。

2016年2月24日，公司实际控制人章源、董事会秘书张万翔和原总经理白龙桥收到了中国证监会的《调查通知书》。证监会表示，“因你公司（你）涉嫌违反证券期货相关法律法规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，我会决定对你公司（你）立案调查”。

因为这件事，易所试的重大资产重组遭遇了挑战。

易所试在2016年2月日停牌筹划重大资产重组，但因调查事项的不确定性，2016年5月18日，易所试召开董事会决定中止该重大资产重组事宜，将根据相关事项进展情况再决定恢复或取消重组。公司随即开始披露延期复牌的公告。今年6月28日，易所试最终宣告了资产重组的夭折。

50亿定增泡汤，高管遭立案调查影响了资产重组，曾经算得上风光的易所试，在停牌一年后，迎来暴跌。

　　 巨额亏损+补跌， 成为跌幅最高的做市公司

易所试复牌暴跌85%，成为今年以来新三板跌幅最高的做市公司。

这样的暴跌，一方面是因为补跌。易所试停牌当天三板做市指数1242，今天做市指数降到了1054.65，下降了15.08%。

而除了“身不由己”的补跌，易所试的暴跌，与其自身业绩也有很大关系。

2016年易所试实现营收1.95亿元，同比减少10.47%；2016年亏损3489.5万元，而2015年公司的净利润则为2018.51万元。同时，公司毛利率也成了负数，为-2.59%。

对于收入减少，公司的解释是：互联网领域违规案件频发，为了规避风险，公司减少了互联网金融客户的接洽。不仅如此，由于公司本身遭到了证监会的立案调查，部分主板上市及世界500强客户的流失，也造成了收入的减少。

而造成全年经营亏损的原因，则是公司年初的急剧扩张。年初公司急剧扩张增加了相应的人员成本和管理成本。同时，公司进行网站改版及开发APP等技术研发也导致了公司研发费用的大幅上升。

巨额亏损+补跌，易所试的暴跌也就没那么奇怪了。但奇怪的是，以往复牌股价大跌的公司，当日股价并非呈直线下降的趋势，在收盘前往往会有所回升。但易所试今日却一跌到底。

（数据来源，Choice,读懂新三板研究中心）

即使是这样，今天易所试的成交却也堪称活跃，共成交了287.4万股。连读懂君的微信群都热闹了，一些投资者坦言，“暴跌这么多，当然要捡。”

可是，在这个时候接盘，不怕易所试以后继续跌下去吗？

对于这个疑问，有人觉得易所试今后的股价会慢慢修复。同时还有人表示，“做二级出身的三板投资人都喜欢博弈。”

那么问题来了，在“复牌暴跌股”身上赌一把的投资者们，都赚到钱了吗？

　　读懂君看到，今年复牌暴跌的公司中，有7家公司在复牌后30个交易日，累计涨跌幅为正。其中， 基美影业 （430358.OC）经过这段时间的修炼，累计涨跌幅达64.98%，今日股价收于4.9元，比停牌前的4.51元还略有上升。

但同时，也有10家公司复牌后一个月的累计涨跌幅仍为负，依然在跌跌跌。比如今年4月复牌后大跌24.12%的ST昊福（430702.OC），复牌后第31日的累计涨跌幅为-56.59%。

显然，在“复牌暴跌股”的博弈中，不是所有的投资者都足够幸运。