许家印成为下一个姚振华？王石腹背受敌万科“受伤”

　　剧情反转多次，恒大是否买入 万科 股票的事尘埃落定。

　　8月4日港交所收盘后，恒大发布公告，收购共约5.16亿股 万科 A股，占万科已发行总股本总额约4.68%，总代价约为91.1亿元人民币，接近恒大总市值的15%，收购成本为17.63元/股。

受利好消息提振，当日，万科A尾盘涨停报收于19.67元，万科H股收涨3.22%报18.6港元，创4月28日来收盘新高。

这让本就扑朔迷离的万科股权争夺战更为复杂。业内分析认为，恒大买入万科4.68%股份，虽然额度很小，但想象空间却很大。那么许家印是否会成为下一个姚振华？

　　 万科A复盘：广州三家营业部狂砸22亿

在8月4日上午，万科股票还是一片云淡风轻的走势。可到午后，财新报道了一篇关于恒大购买万科2%股票的消息，一石激起千层浪，大量买单蜂拥而至，以至于万科A一根直线飙涨。

随后恒大进行了辟谣，说内部查过了，报道是子虚乌有。不过这也无法阻止万科的继续上涨，直至收盘涨停。而收盘后好戏并未结束，恒大又撤回了之前的说法，确认买入了万科的股票。

　　8月4日万 科龙 虎榜显示，买入前五均为营业部席位， 第一创业证券 股份有限公司广州猎德大道证券营业部、 西南证券 股份有限公司广州天河路证券营业部、安信证券股份有限公司广州猎德大道证券营业部、申万 宏源证券 有限公司上海闵行区东川路证券营业部、 方正证券 股份有限公司台州解放路证券营业部分别买入9.2亿元、8.4亿元、4.5亿元、2.9亿元、1.2亿元位列第一到第五位。

其中前三名均为广州地区营业部，合计买入金额逾22.0亿元，按当日万科A收盘市值计算，其买入股票占总股本比例已逾1%。

　　而从卖出席位看，两家机构出逃，合计卖出近3亿元资金。而涨停敢死队大本营 国信证券 股份有限公司深圳泰然九路证券营业部也4810万元。

　　 恒大意在进董事会？

据多家媒体报道，恒大计划加入万科蓄谋已久。

　　据 网易 房产援引接近华润的人士透露，在今年3月份的政协会议上，许家印和傅育宁是邻座，许家印彼时即向华润掌门人提出要以20元/股的价格，收购其持有的万科股票。据称傅育宁当时并未点头，一是担心过不了国资委这一关，虽然华润的成本也才3块钱；另外也是不想再跟民营企业扯在一起，增添新的麻烦。

　　 网易 房产还表示，许家印当时以20块钱的价格欲购万科股票被拒，万科复牌后股价出现连跌之时，无疑是最好的抄底机会，其抢筹买入价格必然低于当初的心理价。

　　据说许家印接触的不止有华润。 腾讯 财经报道称，半个月前曾从一权威信源处了解到，在2016年年初，恒大集团对万科股权抱有较大兴趣，并曾与宝能有过深度接触，希望能转让后者所持有的万科股票，但最后未有结果。

而市场亦有声音猜测恒大与宝能系属于同一阵营，接近姚振华人士向澎湃新闻表示，姚振华与许家印仅在公众场合有过交集，并未曾进行过深入合作。

无论恒大加入万科意欲如何，在万科股权之争中，目前已有宝能、华润、中证金、安邦、万科管理层等多方混战。

业内认为，恒大购买4.68%，算是入场，未来还有多种可能。因为在2015年底，恒大现金余额达到1640.2亿元，手握大量现金，拥有敏锐嗅觉的恒大在看好优质项目的情况下，也希望能够有新的可能，比如在低位的时候出手万科。

对于收购原因，恒大公告称，“万科为中国的最大房地产开发商之一，其财务表现强劲，收购项目为本公司的投资。”值得一提的是，恒大同时表示，出售万科A股的卖方及其最终实益拥有人是独立于恒大及其关联人士的第三方。有市场人士分析认为，由此看来，财务投资应该是恒大的第一诉求。

在当晚澎湃新闻从恒大集团总部香港人士处获得的回应表示，恒大若能实现控股万科，更会带来多方共赢的结局。

恒大称，其买入的万科股份平均成本仅为17.6元，目前万科A已涨停至19.7元/股，即恒大账面盈利达10.4亿元，且目前万科A涨势显然尚未结束。恒大作为一家现代化企业，证券市场上的投资行为已是常态。据其每年披露的年报显示，仅2015年恒大就通过相关投资取得了数亿的收入。

财经评论员向小田表示，恒大举牌万科，客观上帮了宝能。在宝万之争中，恒大持股4.68%，成了关键少数，花最少的钱，在双方的谈判中都取得了有利地位。而他同样表示，就炒股票而言，许老板已经到一个境界了。

另有接近恒大的人士则指出，以许家印的性格，买入万科不会只是玩票性质，而可能意在进入万科董事会，介入万科业务，具体做法或是作为某一方股东的援军，或资金增持至超过10%。

　　 许家印会不会成为下一个姚振华？

恒大还会不会继续增持？许家印会不会成为下一个姚振华？这些问题暂时还没有答案。但有一点可以肯定的是，自从万科A从7月4日复牌以来，股价最高累计跌幅达到31%，几个跌停板调整后相对低位进入，无疑是进入的很好时机！要知道，许家印不仅是位房产商，他其实还是一位保险行业的老司机。许家印创建的恒大人寿于2015年就已实现规模保费收入149.89亿元。

　　事实上，除了杀入万科股票外，恒大此前就已 经开 始在A股中扮演起“野蛮人”的角色。

　　 恒大地产 集团及其下属的保险公司恒大人寿还买入了多家上市公司股份，其中恒大人寿成为其中买股的主力。
据Wind数据，截至今年一季度末，恒大人寿通过旗下的万能组合B保险已持有粤宏远A、 金科股份 、 中航动控 、宝鹰股份、 金螳螂 、 世纪游轮 、廊坊发展、 腾达建设 、 京运通 等9家A股上市公司股票，以当季末股价计，市值合计达18.55亿元。

恒大人寿出资通过信托向恒大西安项目发放贷款，出资设立资管计划投资恒大合肥商业项目，出资成立私募基金收购恒大成都项目股权等等。

除此之外，恒大人寿还与合源资本联合成立的私募基金，这些私募形式的保险资金，除了收购恒大项目的股权外，还扮演着配合恒大进行合伙拿地或联合并购的特殊角色。

　　二季度以来， 恒大地产 集团公司通过连续增持，已对廊坊发展两次举牌，截至目前，恒大地产集团公司持有廊坊发展3801.7万股，占其总股本比例的10%。不过恒大的连续举牌也遭到廊坊发展当前控股股东廊坊市投资控股集团有限公司的反击，其控股股东表示，将耗资5000万元至5亿元增持廊坊发展股票，并已于7月21日、7月22日连续两天实施增持。

另外，今年4月26日，恒大地产集团有限公司与浙商集团、杭钢集团、国大集团签署《股份转让协议》，约定受让上述转让方合计所持嘉凯城9.52亿股股份(占嘉凯城总股本的52.78%)，并向该次协议收购之外的嘉凯城股份进行全面要约收购。截至目前，此次全面要约收购已经实施完毕。分析人士表示，恒大通过此次收购将拥有境内资本市场A股上市平台，完成了回A股上市的重要一步。

英大证券首席经济学家李大霄在微博表示，一个真正的巨鳄出现了，而且还不用杠杆。随着内地房地产政策放宽，恒大不失时机加快了A股的布局。

　　 股权大战伤害万科

而在万科股权争夺的这场狗血剧中，万科无疑正在被一点点的侵蚀。8月3日下午，万科公告显示，万科7月实现销售金额274.4亿元、销售面积207.7万平方米，环比分别下跌35.3%和36.4%，同比分别上涨15%和14.4%。

至此，2016年前7个月，万科累计实现销售面积1616.6万平方米，销售金额2175.1亿元，是年内行业中首家突破2000亿销售的房企。按全年3000亿元业绩目标计算，万科虽然已经完成了2/3的任务。但不得不注意的是，除了1月和2月之外，7月是今年以来万科销售业绩最差的月份。

一位机构分析师认为，万科股权大战未明朗的前景和各方角力造成的混乱正在伤害这家行业最优秀的公司。

回想6月27日，万科的年度股东大会上，总裁郁亮向投资者传达了一个不乐观的消息——万科部分待签约项目出现解约或终止签约情况、部分已售未结项目面临退定和交付风险、客户由于焦虑而质询的情况日益增加、 银行和评级机构在重新评估公司信用风险、部分项目合作方对经营前景深表忧虑甚至调整商务条款、猎头频繁联系员工导致人才流失风险上升……

与此同时，7月以来，多家大行发表报告，下调万科评级，原因皆指向万科股权大战所导致的不确定性。

　　 麦格理 将万科H股评级由“跑赢大市”下调至“中性”，目标价下调至16.78港元/股。原因是“董事会换人的风险未完全消除”，高管与大股东华润集团关系可能恶化。 麦格理 认为，董事会若出现变动会影响项目执行，同时财务成本亦可能影响信贷评级。

　　 高盛 最新的报告认为，万科A股估值偏高，给出了“卖出”的评级，12个月目标价15.6元/股。

　　 瑞信 给出的目标价最低。其重新给予万科A、H股投资评级，评级均为跑输大市。并大幅调低万科A目标价至10.1元人民币，万科H股目标价调低至12.1元。