多维海拓InvesTarget：低调的华信联手俄最大石油公司，布局中俄石油全产业链！

据悉，中国华信正在初步洽谈，购买俄罗斯国家石油公司股权。而7月以来，中国华信和俄罗斯国家石油公司两家的高阶主管，已经两度开会，并表示，俄油对于触手零售业务股权给中国华信保持开放态度。

7月4日，中国华信与俄罗斯石油公司签署了战略合作协议，两家公司将在油漆勘探开发与生产、石油炼制与化工、原油及石油产品贸易、零售业务和金融服务方面的合作。

除此以外，两家公司还考虑在俄罗斯联邦内建立合资公司，以开展油气项目以及建立投资基金。

而这次协议中也有提到，中国华信可购买俄罗斯石油公司零售业务股份。

8月2日，两家公司对于收购俄油股权的置评要求，以及具体投资项目和方案进行了近一步规划并签约。

不过一直以来，只有国企央企才能上榜，但一直令中国民营油企望而却步的俄罗斯石油公司，中国华信为何能脱颖而出？

　　 1. 俄罗斯：这个民营不简单

　　 1.1 加强中俄能源合作关系

对国民财政收入，大量依赖出口石油天然气的俄罗斯而言，当前市场形势严峻。

去年俄罗斯石油公司净利润暴跌67%，全球石油供应过剩，各大石油出口国家竞争激烈，连依靠石油发家致富的沙特都说“不想再卖石油”。

除了石油价格低迷以外，天然气市场也不尽人意。再加上美国近期宣布了“能源统治”新政，计划推动美国天然气的出口，这也对俄罗斯的天然气市场形成威胁。

　　对于俄罗斯而言，此时更要促进与石油和天然气“买家”的合作关系 。 而毗邻俄罗斯的中国，是俄罗斯最大的石油天然气买家。

在和中国国有能源企业有所合作后，民营企业则是另辟新径。

而根据世界500强排行榜，2016年，中国华信以418.45亿美元的营业收入排在第229位，较2015年跃升了113个位次。除此以外，还是中国能企十强中唯一的民营企业。如此强大实力，当然可以与战斗名族国企相匹配，除此以外，此次交易还加强了中俄能源之间的贸易关系。

　　 1.2 助力俄罗斯垂直一体化的发展战略

多维海拓分析师说：能源资源交易，只是俄罗斯石油公司和中国企业合作的基础。对于双方而言，还有更广阔的合作空间。除了资源以外，能源市场合作、创造跨过垂直一体化供应链，也是俄罗斯石油公司发展的重点。

另外，俄罗斯石油公司之后将转型，成为控股型管理投资公司。中俄企业双方之间可以相互投资，以及进行技术、服务领域和设备交付方面的合作。目前，俄罗斯石油公司已考虑在上游、基础设施、下游和中游等技术链各领域开展联合投资活动。

中国华信曾多次投资收购过海外能源公司企业，并且拥有大型石油储备基地，可以提升资源配置能力和效率，以及专业的独立商贸团队，可以助力俄罗斯公司的转型，提升资源配置、国际试产个联动，并开展多项联合投资活动。

　　 2. 中国华信：战斗民族，我盯你很久了！

　　 2.1 趁油价低，赶紧收购

俄罗斯作为石油产业大国，想与其合作的企业数不胜数。然而，相对于其它国家，俄罗斯的严苛政策，使得中国企业很难进入俄罗斯开展业务。

不过，对于想布局海外石油产业的中国华信而言，正是因为全球的低油价，以及新能源的崛起，俄罗斯急于出售石油和天然气业务业务，使得此时正是收购上游油气资源权益的最佳时期，并加快海外布局。

　　 2.2 提升竞争力

据预测，中国石油市场需求将在2030年达到6.9亿吨。交通用油也将达到3.8亿吨的峰值水平，汽油需求在2025年前后达峰值，航煤需求将保持增长。

而目前，在中国进口的所有石油中，有十分之一都是来自于俄罗斯石油公司，而此次合作，有助于提升中国华信的市场规模以及竞争力，巩固民营能源龙头企业地位，并提高公司收入和利润。

　　 2.3 提高营业收入

目前，俄罗斯石油公司零售业务部分，拥有约3000个加油站，约150个储油装置以及超过1000辆汽油罐车。对于中国华信来说，能大量提高其营业收入，并进入俄罗斯石油市场。

　　 3. 海外布局，打造 “ 能源＋金融 ” 帝国

　　 3.1 拓展国际能源经济合作

近几年，中国华信在海外能源领域，多次并购投资，建立欧洲终端体系，获取中亚、中东、非洲上游油气资源。

　　 非洲乍得 ：2015年12月，中国华信与台湾中油签署合作协议，收购获得台湾中油乍得三个油气区块，35%股权及油气权益

　　 中亚哈萨克斯坦 ：2015年12月14日，

公司与哈萨克斯坦国家石油公司(KMG)，签署控股协议，收购其子公司哈萨克斯坦国家石油国际公司(KMGI)51%股份，加快欧洲油气终端体系布局。实现中国市场与中亚上游和欧洲终端的资源串换联动。

　　 中东阿布扎比 ：2017年2月20日，公司与阿布扎比签订战略合作协议，获得长期稳定的石油权益，并参加上游油气项目开发，获得阿布扎比ADCO租让区块4%权益。

　　 3.2 发展金融，明智之举

除了在能源上大力发展，中国华信在金融上也全面布局。对于民营企业，特别是石油行业，在国内获得的资金有限，而发展金融产业，能为投资石油领域提供充足资金。

早在2014年，公司收购了捷克J&T金融集团50%股份，获取海外低成本资金，

另外，公司在捷克设立了第二总部，开展国际投行投资，并在捷克投资了航空、旅游服务、特种钢的企业，打造旅游航空与工业制造两大产业板块。

多维海拓分析师：中国华信作为一家民营企业，能与俄罗斯石油公司展开合作，这得益于大力发展海外并购，扩充石油领域上、中、下油产业领，并合理进行双产业模式布局，拥有企业支撑。而这一次的合作，也将促进中俄双方在能源领域的合作发展。