一手捧红胡歌、刘诗诗、娜扎......唐人影视挂牌新三板，...影视传媒公司为何兴起“挂牌热”？

　　

　　近日， 唐人影视 正式挂牌全国股转系统，公司旗下因拥有胡歌、刘诗诗、古力娜扎等明星股东而备受资本关注。而这三位明星更是通过持股上海艺立，间接成为 唐人影视 的股东。一边与艺人蒋劲夫的微博大战，一边则高调登陆新三板。唐人影视可谓忙得不亦乐乎。

不仅是唐人影视，海润影业也于4月初成功登陆新三板，股东名单上的明星股东更是星光熠熠，既有孙俪、郭涛、刘诗诗、赵丽颖、高云翔等明星，还有海岩等知名编剧。不到1个月，众明星们可谓收获颇丰。

在业内人士看来，A股IPO排队几经煎熬，借壳则屡试不爽，近年来，“冲A”未果的影视传媒类公司纷纷选择在新三板挂牌，已经成为一股热潮，特别是自2015年下半年以来，挂牌呈现密集之势。据统计，截至4月21日，新三板挂牌的影视传媒类公司近70家。

　　 明星富豪闪耀

唐人影视对90后们来说可谓再熟悉不过了，其自主制作并发行了《女医明妃传》、《仙剑奇侠传》、《步步惊心》等多部高收视率作品，公司更是因为捧红了胡歌、林更新、蒋劲夫等艺人，被称为“造星工厂”。

唐人影视成立于2012年12月，主营业务包括影视剧内容投资、制作、发行及衍生业务，具体包括影视剧投资制作和发行以及艺人经纪业务。2015年6月股改完成，9月首次增资完成。根据其股东名单，最受关注的是持股4.93%的第八大股东上海艺立。

据公开转让书显示，上海艺立成立于2015年7月21日，其中胡歌出资3278.81万元，持股50.19%;刘诗诗(刘诗施)、古力娜扎(古力那扎尔·拜合提亚尔)出资额分别为1573.83万元、260.31万元。2015年9月，成立2个月的上海艺立以现金6500万元参与唐人影视的增资，其中524.1935万元认缴公司新增注册资本，其余计入了公司资本公积金，众明星成为唐人影视的间接股东。

　　不仅是唐人影视，海润影业中的明星股东更让粉丝们耳熟能详。其母公司 海润影视 更是目前国内最大的民营影视，早年因拍摄海岩剧《一场风花雪月的事》、《永不瞑目》、《玉观音》等名噪一时，后来的《亮剑》、《狼毒花》等军旅题材也颇受市场欢迎。

　　实际上，在 华谊兄弟 、 华策影视 、 光线传媒 相继上市后，海润影业也自2010 年就开始策划上市，但是未果。2013 年尝试借壳*ST 申科登陆A 股也不幸落空。不过，“冲A”折戟，这边的新三板就火了。几年来，孙俪多次增持海润影业的股份，在海润影业挂牌时已持有公司497 万股股份，占公司股本总额的6.2%，成为公司第三大股东。

　　另外，同样的故事也发生在陈鲁豫和周立波身上。《鲁豫有约》、《壹周立波秀》等节目均由 能量传播 制作，而节目的重要主持人陈鲁豫、周立波也是该公司重要股东。2014 年，能量影视的IPO申请被否决，于去年转战新三板。

根据最新披露的年报显示，陈鲁豫持325 万股，占比4.1%，为第五大股东。周立波持200 万股，占比2.52%，为第七大股东。根据4月21日最新收盘价12.30元计算，陈鲁豫和周立波分别拥有市值3997万元和2460 万元。

此外，青雨传媒最新年报也显示，孙红雷持股公司300万股，占比2.88%，为第八大股东，以21日收盘价14.69元计算，持有市值4407万元。

在安信证券分析师诸海滨看来，在2015 年尤其是下半年，很多市场上知名的影视公司都先后在新三板挂牌，乃至出现了抱团挂牌的现象。首先，集中挂牌受益于整个影视行业的大发展。2015 年不仅是电影市场的大年，同样也是网络剧、网络电影集中爆发的一年，影视公司在资本市场上的地位也在不断上升。同时，影视公司对资金的需求量进一步加大，而挂牌新三板则能够进一步增加公司的融资能力，解决企业资金需求。

　　 挂牌实惠多多

事实上，新三板能够扩大影视公司的品牌影响力，满足一些融资需求，其实惠着实不少。

国都证券新三板研究员刘飞在接受《华夏时报》记者采访时表示，大规模的影视公司挂牌新三板，与新三板市场的优势密不可分：首先，挂牌费用低：目前企业在新三板市场挂牌的中介费用总共大概200万元左右，某些地区还可以享受相关政府部门的补贴，因此在新三板市场挂牌上市比在主板IPO或借壳上市的费用要低得多。其次，挂牌上市时间短：企业在新三板市场挂牌上市所需时间多数在6-10个月，比起IPO上市排队的时间要短很多。第三，新三板市场对企业盈利方面没有硬性要求，挂牌上市成功率高。

“影视公司其实与一般的企业不大一样，其股权的退出不仅是二级市场一个渠道，在一些影片利润分成时，可以引入股权作为一部分收益权，退出渠道较为灵活。”一位北京券商场外市场投行人士如是说，随着影视市场的发展，收益权的引入逐渐增多。

对于目前新三板市场监管从严，流动性方面不尽如人意的情况，刘飞表示，很多期待在新三板市场套现的明星短期会遇到一定的障碍。分层制度实施后，创新层企业的流动性会得到较大改善，某些优质企业流动性提升的同时也会享受估值溢价，所以分层制度到来后在新三板市场的发展还是值得期待的。

华龙证券新三板管理总部总经理吕红贞在接受记者采访时直言：在政策上，进入创新层意味着更多监管，同时意味着更多福利。未来，创新层将成为监管重点，股转公司将从三个方面搭建专门针对创新层的监管体系。而除了更加严格的监管，股转公司也将以提高市场效率为核心，持续推进制度创新，优先进行融资制度、交易制度的创新试点。