曾融资2.42亿元， 吸引765名股东参投，如今董事长却套现跑！

曾经投资者的宠儿ST行悦，近半年以来却是坏消息一件接着一件：11家做市商先后退出为其做市，包括董事长在内的10位高管相继离职，年报被出具无法表示意见，经营业绩首次出现亏损，甚至近日还引发了超百位投资者维权。

　 三次定增融资2.42亿元 吸引765名股东参投

据易三板（ID：esanban）了解，ST行悦主营酒店客房数字多媒体系统平台产品的研发、销售和连锁酒店集团数字多媒体信息平台的运营，于2013年12月13日在新三板挂牌，2014年8月25日正式成为新三板首批做市企业。  

挂牌前三年，ST行悦经营业绩亮眼。2013年至2015年，该公司分别实现营收6169万元、7020万元和1.03亿元，实现净利润516万元、1088万元和1250万元。也因此，ST行悦受到了诸多投资人的青睐。两年内ST行悦就先后完成了三次总额为2.42亿元的定增融资，分别于2014年8月，以2.5元每股的价格融资1700万元；在2015年1月，以3.9元每股的价格融资5850万元；在2015年10月，又以6.66元每股的价格融资1.66亿元。

　　截至2016年12月31日，ST行悦股东总数达到了765人。参投机构包括上海文化产业基金、上市公司 康得新 、富舜投资、华富资管等知名机构，以及 东方证券 、 海通证券 等21家做市商。

　 从“明星股”突变“绞肉机”  超百名股东联名维权

然而，2017年7月13日st行悦画风突变。因未按时披露年报而停牌的ST行悦复牌即迎来了暴跌。当天，ST行悦最高开盘价是0.92元，最低探至0.19元，并出现0.01元的买入价格。截至下午3点，其最终以0.35元/股收盘，全天暴跌63.16%。截至8月1日收盘，ST行悦最新收盘价为0.33元/股，市值为4184万元，这与此前ST行悦14.5亿元的市值相比缩水了97%。

股价大跌， ST行悦的众多自然人股东、做市商、投资公司悉数被套牢，有市场人士甚至把砸盘的ST行悦称为“绞肉机”。

7月20日，被套牢的三十多位股东联名维权，并将联名信递交给了上海市证监局，7月29日又快递给了证监会和股转公司。截至目前，参与维权的股东人数超过了100人。

　 2016年业绩变脸 净利润首现亏损

事实上，ST行悦的砸盘早有端倪。

ST行悦2016年年报屡次延期后，终于在2017年6月30日“压哨”发布。然而，一改往年的辉煌业绩，ST行悦首次出现了亏损。

根据年报，st行悦2016年实现营业收入9938万元，同比减少3.32%，净利润亏损978万元，由盈转亏。

对此，st行悦解释为，2016 年该公司为扩大市场占有量铺设了 大量免费的机顶盒终端设备，但由于酒店网络环境差、基础线路铺设不到位等情况，导致无法达到预期的运营效果，未能获得预计的增值服务收入。同时，传统广告业务量下降，但公司线上 OTT 广告尚未完全替代传统广告业务带来的营业额，导致营业额下降。

然而，问题并没有那么简单。

年报问题百出 审计机构表示无法表示意见

年报发布当天，中兴财光华会计师事务所就对该年报出具了无法表示意见的审计报告。该机构认为，st行悦内控制度存在重大缺陷，大额资金支付缺乏有效监管；审计机构无法获取充分审计证据，证明部分贸易款项是否存在；无法证实部分应收账款真实性。

　　此外，该公司主办券商 国金证券 也针对年报发布了风险提示公告。公告除提示了st行悦2016 年度审计报告为无法表示意见外的风险外，还指出，该公司 浦发银行 南丹支行、浦发银行大众大厦支行以及 宁波银行 上海卢湾支行3个银行账户已经被冻结，共涉及金额24.47万元。此外，该公司预付账款和应收账款都存在问题，预付账款数额巨大，应收账款也大幅增加，两项资金均存在不能收回的风险。

值得注意的是，股东内部也出现了问题。2017年6月29 日，st行悦召开第二届董事会第十次会议时，对于《关于公司 2016 年度董事会工作报告的议案》、《关于公司2016年度总经理工作报告的议案》、《关于公司2016年募集资金存放及使用情况的专项报告》、《关于公司2016年度财务决算报告的议案》以及《关于公司 2017 年度财务预算报告的议案》，全体董事均投了弃权票，未获董事会审议通过。对于《关于追认2016年偶发性关联交易的议案》，2 票反对，4 票弃权，一名关联董事回避，未获董事会审议通过。

　 实控人隐瞒担保合同 个人借款公司买单

更有意思的是，该公司实际控制人、原董事长徐恩麒，瞒着董事会与银行签订了一份担保合同，担保人为st行悦。2016年6月12日，徐恩麒利用这份担保合同向银行借款1747万元，逾期未归还。广大股东在毫不知情的前提下，替徐恩麒背上了巨额的债务。

根据st行悦7月21日披露的违规担保风险提示性公告，2014年年底，该公司董事会、股东大会通过了《向浦发银行借款1900万》的议案，目前该笔贷款已偿还。然而，当初议案并没有提及公司与银行签订的《最高额度保证合同》，徐恩麒刻意隐瞒了该事实。按照《最高额度保证合同》的约定，该公司将在2014年6月25日至2019年6月25日止期间内，为银行与徐恩麒的债务，在最高不超过2090万元为限提供连带保证责任。这导致该公司形成了违规担保。

　　此外， 因徐恩麒未按约定履行还款付息义务，银行于2017年6月14日起诉至徐汇区法院，要求徐恩麒、 陈凯 立即归还全部贷款本息及费用，并要求保证人即 行悦信息 承担连带保证责任。

6月22日，法院判决冻结st行悦、徐恩麒的银行存款共计人民币970万元或查封、扣押其相应价值财产。

st行悦这次着实被大股东狠狠的坑了一把。不仅如此，还有投资者反映，徐恩麒不通过董事会，不进行公告告知，随心所欲把股东的钱当作自己的钱胡乱操控，中小股东的合法权益屡被侵犯。

据易三板了解，6月2日徐恩麒已经提出辞职，并累计将所持占公司总股比19.72%的股份（2500万股）质押出去，占其个人持股的92.69%。目前，徐恩麒已经处于失联状态。