精准医疗救世！肿瘤或将被遏制，投完医药就完了？要落地！

　　2017年6月22日，由 清科集团 主办的《2017投资界大健康投资峰会》在上海如期举行，

　　峰会邀请了中国最具代表性的大健康领域的企业高管与著名机构 合伙人 共同探讨产业投资趋势，明晰细分行业的发展前景。

　　可以说， 精准医疗 是资本的宠儿。资本寒冬时节，精准医疗的热度却一升再升，可见除了“高精尖”的技术原理外，精准医疗仍有其独特的魅力。

　　在本次峰会上，慧渡医疗联合创始人、首席技术官杜攀、松禾医疗健康基金董事总经理姜孝明、仙瞳资本执行合伙人 刘靖龙 、 吉凯基因 副总裁袁纪军、心安医疗董事长；北大医疗肿瘤医院管理公司总裁 张捷 发表了他们的意见，其中，中国医疗健康产业投资50人论坛（H50）理事、 分享投资 管理合伙人 黄反之 为本场圆桌论坛的主持人，以下为现场实录：

　　 精准医疗与医药的前景怎么样？分别有什么发展前景？

　　 黄反之： 新药的研发和精准医疗是什么样的关系？

　　 袁纪军： 精准医疗现在比较火，从提出精准医疗以后，抗体药物以及大分子药物最近被炒得比较火热。首先，大分子药物的确精准，和小分子药物比起来毒副作用会小很多。第二，抗体可以通过免疫产生抗原，所以国内有很多公司，特别是很小公司愿意自行研发抗体。抗体从目前来看销售量在短时间内不会下降，顶多会下降30%左右。这也是为什么大家觉得抗体药物的投资是比较好的选择。

　　 黄反之： 请介绍一下液态火碱细分领域最有前景的方向？或者怎么看未来的发展？从投资角度看，我们发现CTC、CTCV的公司同质化比较严重，同时能够将规模做大的非常少，很多都集中在几百万收入的量级，您觉得这主要是因为什么？

　　 杜攀 ： 这几年中国在这一领域的公司太多了，大的也有十几家，所以同质化非常严重。我们公司进行了几方面的划分，一个是技术，我们的技术不是简单的做DNA；二是独特的地方，如今药的应用非常广，其中的主要部分是临床实验，我们发现了很广的应用场景。首先药厂不是简单地做基因监测，而是更关心药后面的生物标记物。我们公司人员主要都是药厂出来的，所以我们有背景，这一部分是我们最独特的地方，也是我们的立足点。现在有很多公司都在做癌症早筛，我倒觉得这个大方向是没错的，但是到目前离实际应用还有些距离，所以这也是为什么我们的长期方向做癌症早筛，早期要有自己的应用。目前的问题是现在轻技术很多，但是技术只是针对某一部分病人。因为癌症早筛是对正常人来做的，在有限的医学里找不同的技术是非常大的挑战，目前公司在药厂有大技术的积累，我相信1、2年以后我们能开发出比国内更好的产品。

中国的大公司很多，同质化非常严重，产生了恶性竞争，尤其是医疗这一块儿。大家都在互相竞争、互相压价，质量方面也是鱼龙混杂，这也是为什么医疗这一块儿不是我们的核心。明年、后年再来做高端品牌来打通市场，我相信过几年以后会有大公司脱颖而出。

　　 黄反之： 从健康管理的角度来说，目前精准医疗在健康管理领域有哪些应用？是什么样的状态？

　　 张捷： 其实精准医疗和肿瘤早筛的应用关系非常密切，精准医疗尤其肿瘤方面体现在早期的筛查、早期定位、早期诊断，并且对后期的治疗，精准用药、早期治疗、细胞靶向治疗都属于肿瘤领域。所以在整个肿瘤的早筛阶段真正的标准离不开传统医学、传统影像学和病理学。其实肿瘤并不可怕，可怕的是晚期发现。中国是肿瘤高发的国家，也是肺癌发病率最高的国家，并且胃癌发病率也排前三，而我们的特点是在没有症状的时候不去做检查，等到有了问题再去检查很可能就已经到了晚期。除了传统手段以外，精准医疗的领域能够帮助患者断定家族肿瘤史，遗传性肿瘤疾病可能性，精准医疗可以大大提高病人对疾病的预警。早期发现肿瘤是可以根除的，经过现在先进的医疗手段，可以把肿瘤的发病风险降到最低。

　　 从投资人的角度看，精准医疗面临着什么样的机遇与挑战？

　　 黄反之： 从投资人的角度来看精准医疗，会看好哪些细分领域？是如何进行布局的？

　　 刘靖龙 ： 如果要谈精准预防和预精准诊断领域，应该把个性化跟精准做区别，比如家族遗传史、肿瘤的基因是个性化，在临床上并不精准，所以在临床上的准确性是不够的。精准的诊断性这一块儿，几方面还有机会，一个是精准的用药和精准药物开发，因为技术门槛高，并且有机会深度合作。另外我们也关注医学人工智能在精准化上提升的机会。

　　 黄反之： 在精准医疗领域上下游产业如何整合，有哪些整合的机会？另外应该如何去看这样并购的标的？

　　 姜孝明： 我早期参与了很多制药相关企业的并购工作，目前主要看前端的监测、延伸至细胞领域，再到治疗。同时对跨境细胞的治疗也有相应研究。我相信各家机构都有自己的模型，如果合伙人对哪些方面感兴趣，研究小组会搭建相关模型进行研究，然后再找出感兴趣的方向。我们前期都是这样研究的。同时，目前这个行业确实有些过热了。打个比方，IBD（传染性法氏囊病）这个领域相应的上市公司有20多家，相关的企业也有1000多家，如何去找标的还是很难的一件事，但你可以看到上市公司的规模也不大，包括营收净利润比药厂比还差的很远，未来在渠道方面整合非常关键。

另外我们找了很多科学家去投，有的时候有满腔热血期待产品的一步一步落地。目前在国内还没有几家能够达到FDA欧盟标准的，虽然化药厂很多，但是达到FDA欧盟标准的细胞厂、抗体厂是少之又少的，这是投资人未来要关注的。

　　 黄反之： 生物大数据和精准医疗是什么关系？精准医疗能走多远？

　　 袁纪军： 从生物数据来看，现在做药方面工作的很多，同质化很严重。但是怎么样才能跟别人有差异化？我们提出的新药研发模式——ME-ONLY就是差异化的话题。我觉得中国真正能够把握的是临床资源，国内有很多肿瘤病人，后期的数据巨大。同时亚洲人、欧洲人在生活习惯上的基因是非常不一样的，所以癌症的发病率上也有差别。比如欧美的乳腺癌发病率高，中国的是肝癌、胃癌、鼻炎癌。所谓的ME-ONLY是真正中国肿瘤病人去做的治疗，ME-ONLY是中国的制药企业可以区分与欧美国家特点的途径。

　　 黄反之： 大数据是否是精准医疗发展的瓶颈？大数据和精准医疗是什么样的关系？

　　 杜攀： 大数据在近几年非常热，大部分都讲的比较空洞。而我们也处于研究过程，中西方人群的个性化就是数据。目前，我们公司的主要方向是通过与药厂的合作拿到很多、很精准的数据，从数据可以进行差异人群的分析，这一块儿有很大的前景，可以帮助我们推进精准医疗、精准药物的研发。现在大部分公司做的都是精准诊断，但是对于医生来说，经常拿到报告不知道该怎么办。因为他们缺乏通过大数据把分析的结果和病人的信息连接在一起，再通过以前类似NCCN把信息给整合在一起，让医生很容易能够理解。我们目前主要针对制药公司，目标是通过与制药公司的合作，会对大数据的信息进行整合，便能对病人的信息进行清晰的了解，明年在医生这一块儿也会推出类似的产品。

本文为投资界原创，原文：http://news.pedaily.cn/201706/20170623415816.shtml