恒天财富：宏观经济趋暖 港股慢牛时代或将来临

截止7月底，港股连升7个月，涨幅高达24.2%，形成了近十年以来最长的上升浪。对此，恒天财富研究院相关负责人表示：受益于国内宏观经济基本面良好，南下资金流入等因素，港股慢牛时代或将来临，投资者可考虑长期配置。

香港恒生指数日K图 图片来源： 东方财富 网

今年以来恒生指数较世界主要股指表现优异，跑赢纳斯达克指数（涨幅18.4%）、道琼斯指数（涨幅10.5%）、标普500指数（涨幅10.4%）、日经225（涨幅4.4%）、德国DAX（涨幅5.9%）、法国CAC40指数（涨幅5.5%）、韩国综合指数（涨幅18.5%）等世界主要股指。7月恒生指数更是大涨4.7%，冠绝全球，远高于纳斯达克3.8%、道琼斯2.3%、标普2.0%的涨幅。

数据来源：wind、 华尔街见闻

　　对于今年以来恒生指数优异表现的原因，恒天财富分析认为：港股中大陆企业所占比重较大，从港交所发布数据来看，截至7月中资股数量在全部港股中占48.1%，市值占比高达61.7%，因此国内宏观经济状况越来越成为影响港股的重要因素。二季度宏观经济增速超预期，成为带动港股攀升的重要动因。从国家统计局发布来看：二季度GDP年率保持在6.9%，高于预期6.8%，位于6.5%的底线目标之上；6月规模以上工业增加值同比增长7.6%，内需 温和 、外需强劲带动工业生产经营活跃程度；PMI连续9个月站上51高位，制造业景气度较高。

此外，流动性充分也是本轮港股上涨的重要动因。近期美元兑多种货币创数月或数年低点，美元疲软之势难见改观，港股市场外资流失压力减轻。同时，随着监管机构放松对资金投资港股的限制，南下资金净流入呈上升之势。据东方财富Choice数据统计显示，截至7月31日，沪市港股通7月份净流入212.92亿元人民币，深市港股通净流入100.08亿元人民币，2017年来，两市南下资金累计净流入已经达到1574.46亿元人民币。上述因素都使得港股市场流动性充足起来。

在港股配置方面，恒天财富研究院相关负责人表示：从wind数据来看，截止7月28日，恒生指数AH股溢价录得128.35，较14年的90左右仍处于高位；从估值方面来看，恒生指数估值较全球主要指数仍处于低位，投资者可逢低配置溢价率较高的高科技、银行和医疗行业等股票，但仍需留意外围风险。