三星旗下八家子公司分权而治 CEO与董事长权利分开

3月11日消息，据外电报道，因为面临着股东的批评，旨在提升企业治理能力的三星集团，计划分离旗下八家子公司首席执行官与董事会主席的职责。

三星集团的这一提议预计将会在本周五举行的各子公司股东大会中获得批准。对三星集团不透明的架构和决策流程感到担忧的投资人表示，此举标志着三星集团管理层愿意变得更加开放。去年，三星集团旗下两家子公司--三星物产和第一毛织--的合并案受到来自美国对冲基金Elliott Associates（以下简称“Elliott”）的多种手段阻挠。在明争暗战了几个月后，两家公司合并案去年7月最终以69.53%赞成率险胜，Elliott大战三星以失败告终。

不过本案也引发了外界对三星集团疲软的企业治理以及缺乏透明度的顾虑。在股东批准三星物产和第一毛织的合并时，三星集团高管就承诺将改进企业治理能力。全球最大的养老金之一、荷兰养老基金公司（APG Groep NV）香港业务负责人Park Yoo-kyung表示，“三星集团的这一做法，标志着这家公司对外来者极为敏感的企业文化已经悄然改变，这家公司正变得更加开放。”荷兰养老基金公司当前持有三星集团若干家子公司的少数股权。

在三星集团最重要子公司、全球最大的智能手机制造商三星电子本周五召开的股东大会中，将会批准对公司企业章程的修改。这也是自2002年以来三星电子首次修改企业章程。除三星电子外，包括三星C&T公司在内的其他七家子公司也将会修改企业章程。

三星集团八家子公司在股东大会中提交的企业章程修正案，将包括准许除首席执行官之外的其他董事当选董事会主席。依照三星集团旗下60多家子公司的现行企业章程，首席执行官可以兼任董事会主席。

为响应投资人的需求，三星电子在去年秋季宣布将回购价值100亿美元的公司股票，并计划在资本支出后通过派息和回购的方式，把最多半数的收益返还给公司股东。让首席执行官与董事会主席的职责进行分离，将会让三星电子更符合国际惯例。

三星集团表示，这一做法能够让子公司的董事会“更有弹性的运作”。韩国智囊韩国发展研究所（Korea Development Institute）成员Kim Jae-hoon表示，几乎所有的韩国企业都把董事会主席与首席执行官的角色结合在一起。对韩国企业董事会的自主性进行研究的Kim Jae-hoon表示，虽然是积极的举措，但三星集团提议的举措很大程度上是一种“象征性的变化”。他说，“这至少表明他们在关注小股东的想法。”

依据Kim Jae-hoon的观点，更大的问题在于韩国企业的外部股东几乎没有什么独立性，他们很少会投出反对票，而且他们主要来自于学校或者是与家族式企业创始人的故乡。“董事长和内部董事能够控制外部董事，这让他们能够做出许多违背小股东利益的决策，”Kim Jae-hoon说。“三星集团并未触及保护小股东的核心。”

对一些三星股东而言，另一个问题是他们发现控制三星集团的李氏家族并未坚持适用于公司董事会的问责制标准。举例来说，三星集团第二代掌门人李健熙（Lee Kun-Hee）目前仍担任集团董事长，但却没有在任何一家旗下子公司董事会任职。两年前因心脏病一直卧床的李健熙，被认为通过下属对其的绝对忠诚继续对集团下属的各个公司施加影响力。

Park Yoo-kyung表示，“我们将对这一变化究竟能够产生什么样的影响力进行观察。”在她看来，对于一家全球性的公司而言，把企业高管与董事会的职责分离开来是必须的举措。