连续18个季度盈利，借金融和物流，唯品会能不能玩得起“巨头游戏”？

　　主要针对女性用户的正品特卖电商网站 唯品会 近期宣布，将分拆旗下互联网金融业务和重组物流业务，打造电商、互联网金融和物流三大业务板块。

　　上述分拆的背景是， 唯品会 刚刚披露了其2017年一季度未经审计的财报，在自身体量规模较大的前提下，公司仍实现了两位数增长，报告期内公司实现归属于股东的净利润达到5.519亿元，同比增长16.4%；这份财报意味着，唯品会已经实现了长达18个季度的连续盈利。

　　对于公司年内的分拆和重组计划，唯品会首席财务官 杨东 皓在接受记者采访时表示，唯品会的特色是高度活跃的重复购买用户，未来还有很大的增长空间。未来将持续在物流领域投入重金，而分拆后金融业务将不再和上市公司业绩并表。

　　 一季度财报实现盈利，砸重金自建物流

在纽交所上市主打“正品特卖”的电商网站唯品会，在近期发布了其最新的2017年一季度未经审计的财务报告，按照财报显示，一季度唯品会净营收增至159.5亿元，同比涨幅31.1%；归属于股东的净利润达到5.519亿元，同比增长16.4%。

“唯品会在目前体量下，还能保持这种增速，实际上是非常快的”，杨东皓在接受记者采访时表示，一个重要的原因是线下零售进一步萎缩，消费者越来越多选择线上购物，可以预见未来三、五年，电商还将保持较快增速。

　　而要将消费者的体验做到极致，唯品会格外重视自建物流。《证券日报》记者在唯品会广东肇庆物流园看到，肇庆整个仓储面积达到34.5万平方米，各种 自动化 设备以及智能机器人已经投入实际运营当中。据了解，这些总共210万平方米的仓储物流90%都是唯品会自主购置土地、自主设计、自主投资、自主运营。唯品会高级副总裁唐倚智表示，目前就单体物流电商园区来说，唯品会的面积是亚洲最大的。

除了买地自建仓储，在末端的配送领域，唯品会也有所涉及，街道上陆续出现的品骏快递是唯品会的自有物流体系。对于后续计划，唯品会高级副总裁唐倚智表示，2017年和2018年，唯品会将要在全国建设5000个直营网点，并且全部是自有物业，网点的增多将直接提速唯品会配送速度。

不过值得注意的是，在物流上大手笔投入的唯品会业绩表现却并没有难看，杨东皓在接受《证券日报》记者采访时表示，唯品会在物流方面基本上实现了盈亏平衡，自有物流的配送比例达到93%，并且还有多余的能力可以对外开放，提供给第三方。

据他介绍，下一步唯品会将持续扩大自建物流，将前置仓的数量提升至7个。在人力投入上，新增3000名“最后一公里”配送人员，在售后方面，进一步优化上门退货服务，由终端配送人员直接上门退货的比例从去年同期的30%增长至67%。

　　 计划分拆成三大板块：电商、物流、金融并行

2013年，基于平台供应商的资金需求，唯品会迈出了金融服务的第一步——供应链金融。2015年，针对用户“先消费，后还款”的购物需求，唯品会又推出了消费金融产品“唯品花”。据了解，2016年全年，唯品花用户的累计开通数平均每月呈现30%以上的增长。截至目前，使用唯品花在唯品会商城支付的用户占比已经超过20%。

目前，唯品金融已经打造了供应链金融、消费金融、支付、理财、保险、征信等多种金融业务和服务。2017年1月份，首期唯品金融ABS产品在上交所挂牌上市，为唯品会打开了一条新的资金渠道。

不过，最新的消息是，唯品会计划将互联网金融业务进行分拆。“业务分拆预计今年年底能够全部完成。”杨东皓告诉记者，届时唯品会金融业务将不再和上市公司并表，在拆分同时，金融业务将对外寻求融资。据了解，在获得包括保险在内的互联网金融牌照后，唯品会计划继续“耕耘”其目前所拥有的女性用户群体，通过提供寿险、健康险来提供适合女性群体的保险产品。

物流方面，今年年内，唯品会的物流业务将以重组形式逐步完成架构优化，重组之后，唯品会物流旨在向更广泛的市场开放、降低自身及业务伙伴成本，并通过更全面的网络覆盖提供高效配送服务。按照计划，唯品会不仅能够增加对核心电商业务的投入，还为多元化服务升级提供更多可能性。

电商、金融和物流是三驾马车，虽然物流和金融是从电商业务发展起来的，到目前为止，主要的目的也是支持唯品会的电商业务，但是未来有独立的发展可能性了，所以把它们分拆出来。杨东皓同时强调，分拆上述两块业务并不意味着唯品会在电商上会有什么根本性的变化，唯品会还将始终坚持服务女性用户。