投资美国,美国创业者也忽悠人!中国VC出海面临什么问题?
“美国的企业也会忽悠人。”NewGen Capital创始 合伙人 张璐告诫走出去的中国 同行 ,投资美国时也要审慎。
NewGen是一家总部在硅谷的基金,2014年成立,主要团队成员都是华裔。
张璐这一提醒的大背景,是 中国资本 挺进美国市场的潮流正在发生。这从一组统计数据中即可见一斑。2015年中国投资于硅谷地区的资金量就达到400亿,这是2014年的3倍。而2016年前三个月的投资量就已经是2014年全年的总量。
除了大型互联网企业外,VC基金也在加入投资美国的大潮。据不完全统计,硅谷目前有40多家具有中国背景的VC机构。
正好,美国市场也正在寻找美国本土意外的资金。 达泰资本 合伙人 叶卫刚 的观察是,美国市场上的很多中型规模公司,“不少希望被中国人买掉”,其中一个原因是中国人的出价高。
“过去一年,美国市场出现的一个现象是独角兽公司泛滥。”张璐说,2003年美国市场的独角兽公司是个位数,而去年则有近90家,但市场上的资金量连其中20家的再融资都支持不了。雪上加霜的是,美国创投市场也在经历寒冬,市场机构PitchBook的数据显示,2016年第一季度美国VC活跃度环比下降,交易数量减少。
但对于越洋而来的 中国资本 而言,这并不意味着美国市场就是黄金遍地。相反美国的创投市场不仅有坑,还有墙。
“在硅谷投资的竞争也很激烈。” 华山资本 合伙人王志伟说,这意味着中国背景的VC在美国面临的一个首要问题是,如何融入当地的主流投资圈。
如果不能,则可能面临投不到 好项目 的风险,“好的项目是不会在公开市场兜售的”。真正的 好项目 往往是由连续创业者创立的,这些人往往有众多的VC投资人朋友或者同事。
另一个困难则是,中国背景的VC在美国缺乏业绩、口碑,“很难独立拿到好的项目”。王志伟说,如果要在当地市场有竞争力,必须进行本土化。
即使对 华山资本 ,这一过程也并不容易。这家中国背景的基金目前已经在美国运营了6年,同时其创始团队从 杨镭 、 陈大同 到王志伟,“都属于在美国有创业经历的人”。