B站一路高歌猛进的秘密都在这里了

3月19日，B站路演PPT曝光，该公司将于3月27日在美国纳斯达克上市。

以下为路演PPT英文文件的详细解读。

IPO发行概况

B站IPO将发行规模4200万股ADS，IPO发行价10.50~12.50美元/ADS，1股ADS = 1股Z类普通股。

基本融资规模：4.41亿美元至5.25亿美元(未计入超额配售权)

股票代码：BILI，在纳斯达克证券交易所（Nasdaq）挂牌

超额配售权：最多为基本发行量的15%

股票锁定期：180天

定价日：2018年3月27日

　　承销商：摩根史丹利、美银美林和 摩根大通 。

路演讲述人

陈睿：董事长兼CEO

李旎：副董事长兼首席运营官(COO)

Xin FAN：首席财务官(CFO)

企业愿景

丰富中国年轻人的每日生活

2018年前两个月平均月活跃用户(MAU)7600万，“Z世代”(1990年至2009年间出生)占82%，2017年每活跃用户在线时间76分钟。

“Z世代”代表着在在线娱乐的未来

全球“Z世代”人口数量约为3.28亿，其中24%位于中国。“Z世代”是推动中国在线娱乐市场的核心力量。2017年，中国在线娱乐市场规模约为484亿美元，“Z世代”贡献了其中的55%。到2020年，中国在线娱乐市场规模预计将达到997亿美元，“Z世代”预计将贡献其中的62%。

我们的用户数量和营收快速增长

我们的平均月活跃用户数量增长迅速，2017年第四季度用户数量为2016年第一季度的2.5倍。

这为营收增长奠定了坚实基础。我们2017年第四季度营收为2016年第一季度的10倍。

效率高潜力大

我们的“用户创作内容”(UGC)不断增长，营造出一个高粘度、极具互动性的社区。

业务范围不断拓宽

始于动画、喜剧和游戏，如今我们的内容已经拓展到音乐、娱乐、科技、生活方式、时尚和电子竞技等诸多领域。

我们提供的多媒体内容

我们提供的多媒体内容包括图片、博客、短视频、电影、直播和游戏等。

我们拥有庞大数量、且日益增加的“专业用户制作内容”(PUG)，这将为我们的内容创作者提供强劲的价值主张。

我们为内容创作者提供强劲的价值主张

我们拥有大量忠诚的用户群，我们鼓励社区来创作不同类型的内容，并为他们提供内容创作和管理工具。与此同时，我们也向他们提供一些资助，包括广告机会，内容创造激励计划和线下商业活动等。

这将确保我们的PUG视频供应不断增加

86%的视频观看量来自PUG视频。2017年我们拥有204位“天才内容创作者”，较2016年增长一倍多。

我们拥有高质量的内容创造，2017年平均月视频提交量为83.6万部，与2016年相比增长133%。

我们的用户忠诚度很高，截至2017年底拥有1万名以上粉丝的内容创作者数量为2016年底的2倍。

我们提供沉浸式、互动用户体验

2017年每月有1500万用户参与社交互动，同比增长81%。2017年用户互动次数2.21亿次，同比增长95%。这在很大程度上得益于我们设计的交互功能，允许用户通过内容进行活动。

培育高粘度、活跃的用户社区

用户每天平均使用我们的移动App 76分钟，每日平均观看量2.11次。我们的官方会员忠诚度很高，去年的保持率约为80%。

商业化：高质量的内容吸引大量的用户兴趣

我们了解用户的需求，因此能向他们提供适当的内容和服务。这种有效率的匹配得益于基于用户兴趣和行为的大数据分析。

我们移动游戏业务的核心竞争力

游戏是我们平台上第二受欢迎的视频类别，同时游戏主题的直播也备受欢迎。我们提供自主研发游戏、独家发行游戏和联合运营游戏，通过对用户兴趣和行为进行大数据分析向用户推荐游戏。

我们的大部分移动游戏玩家来自于我们的社区，2017年我们拥有900万移动游戏月活跃用户，同比增长约300%。

巨大的商业化潜力：直播

我们拥有大量的潜在主播人选；有生气、高粘度的社区在主播和粉丝之间建立起情感的桥梁；深度了解用户兴趣将确保我们的准确推荐；直播打赏率显著提高。

巨大的商业化潜力：广告

我们独特的“Z世代”用户群吸引了所有主要品牌广告商；巨大的流量是广告的基础；月活跃用户平均广告营收极具增长潜力。

我们的发展战略

首先是拓展用户群，主要通过强化内容和提高用户体验来吸引用户。其次是提高商业化，主要通过提高商业化能力和强化技术和基础设施来实现。

拓展用户群

2018年前两个月我们拥有7600万月活跃用户，我们将通过提供更多的内容、更好的用户体验来进一步吸引消费者。

远见卓识又充满激情的管理团队

　　 陈睿：董事长兼CEO

　　拥有至少15年的互联网和科技工作经验，曾联合创建 猎豹移动 ，曾任金山副总裁。

　　 徐逸：创始人、董事兼总裁

2009年创建B站，目前是社区的意见领袖。

　　 李旎：副董事长兼首席运营官(COO)

拥有9年以上的互联网和科技工作经验，负责平台运营工作。

　　 Xin FAN：首席财务官(CFO)

曾在网易和毕马威任职

　　 张峰 ：游戏及PUGV业务副总裁

曾在搜狗任职

　　 Yang LIU：技术副总裁

曾在百度和谷歌任职

　　 Kai QU：用户体验副总裁

曾在UCweb和Orange任职

　　 Yao LIU：商业运营副总裁

曾在腾讯和奥美(Ogilvy)任职

　　 Ming Hsien CHAN：动画制作副总裁

曾在儿童游乐场娱乐公司任职

我们的财务数据

我们的商业化模式

　　 1)移动游戏；2)广告；3)直播和增值服务4)其他。 2017年，我们83%的净营收来自移动游戏，7%来自广告，7%来自直播，剩余3%来自其他方面，如在电商平台上销售基于ACG灵感的产品。

不断扩大的用户群和日益增加的付费用户

我们的平均月活跃用户数量增长迅速，2017年第四季度用户数量为2016年第一季度的2.5倍。与此同时，付费用户数量也显著增长，2017年第四季度付费用户数量为2016年第一季度的5.6倍。2016年每付费用户平均营收94元人民币，而2017年为185元人民币。

营收增长迅速

2017年第四季度营收为2016年第一季度的10倍。与此同时，月活跃用户的平均净营收也显著增长。

利润率增长迅速

2015年毛利率为-131%，2016年为-47%，而2017年为23%。排名前三位的营收成本分别为收入分成、内容成本，以及服务器和带宽成本。2015年运营开支占净营收的73%，2016年占54%，而2017年占28%。

运营杠杆推动利润率增长

2015年毛利率为-131%，2016年为-47%，而2017年为23%。

2015年运营利润率为-205%，2016年为-101%，而2017年为-6%。

2015年净利润率为-258%，2016年为-174%，而2017年为-7%。

2015年调整后的净利润率为-208%，2016年为-104%，而2017年为-4%。