IDG资本合伙人李建光复盘从天盛到新英这10年，投里昂过程太艰苦

我是李建光。从做新英体育的那天到2016年的现在，我一直都是豪情万丈。来IDG资本之后，我做的第一个项目就是投资鲨威体坛，那是2000年。这个项目算是牛刀小试。

　　

在研究体育产业，尤其是体育媒体生意的商业模型时，喜欢上了ESPN这家公司。我就在想，在中国这个特殊的广电媒体环境下，有没有可能也做出一个ESPN。

2006年3月，在江南春的介绍下，我认识了当时天盛传媒CEO宋政。我们谈了一个月后，达成投资意向，IDG资本出资2000万美元，占天盛20%股份。

这是我正式开始大手笔投资体育。后来发生的一切，你也知道了，天盛最终在英超版权经营上血本无归。

天盛的失败原因很多，客观上是因为受当时的媒体环境、支付手段技术、用户习惯等等多方面条件制约。主观上，是因为我们很幼稚地认为，中国有几十亿人口，只要是好东西，哪怕只有几百万人，甚至几十万人愿意付钱，我就能赚钱活下去。

但实际情况远不是这样。别说当时，就是现在，把观看国际体育赛事当成生活必需品的人依然是凤毛麟角。

经过天盛的挫折之后，英超版权在中国市场变得无人问津了，很多中国球迷也不在乎有没有英超看，因为过去三年就不怎么看。如果大家不看，过一段时间它可能就在也就销声匿迹了。

英超是多么优质的内容不用我多说，如果不好好经营，真就太暴殄天物了。

投那么多钱把一个事情给做砸了，甘愿认输不是我的个性，也不是公司的性格。天盛虽然失败了，但如果能把经验和教训运用到新的机会中，成功的机会还是会大很多。

到了2010年，整个媒体的数字化程度有了显著的改善，新媒体视频转播平台开始崛起，市场环境比2007年前后要改善很多。所以，IDG资本和新雅迪传媒共同出资组建了新英体育，通过竞标拿下英超版权，重新在中国市场进行推广、布局、运营。后来又将合作续约到了2019年。新英诞生的使命很简单，就是为了实现当年天盛的愿景。

但即使是大环境有了明显的改善，新英体育一路走来依然充满艰辛。起初，新英体育也亏了很多钱，版权分销等业务模式收入很不如意。这两年，得益于体育产业的崛起、行业关注度提高，再加上压抑已久后释放的市场竞争，包括新媒体版权分销在内的直接和间接收入有了明显的提高，新英体育也开始了盈利。

通过新媒体平台版权分销、部分比赛在新英平台收费，地方电视媒体联合运营这样独特的商业模型，新英将英超的影响力和商业价值都做起来了，新英体育也积累起了一定的竞争力。

对此，我很骄傲。这些年运营英超版权的经验使我相信，我会率先在中国做出一个取得商业成功的体育媒体运营公司，最后带着这个公司走到资本市场。

但中国体育市场瞬息万变，想保持有利地位，走到一个新高度，尽早下手多掌握一些靠近上中游的资源，同时获得资本的助力，是必须采取的战略。

为此，我们早早开始行动。去年11月，IDG资本投资的盛开体育（与新英体育一起）拿下了2018-2022年欧足联国家队系列赛事（包括2020欧洲杯）中国大陆地区的新媒体版权。

为避免夜长梦多，今年，我们推动英超提前进行2019-2022赛季中国大陆及澳门地区独家媒体版权的竞标。

同时，新英体育则启动在香港的资本运作。除此之外，IDG资本还在这一年进行了其他一些体育投资布局，这种布局有可能与新英体育的业务产生协同。但是，计划赶不上变化，登陆香港资本市场被推迟，新英又被苏宁以报道中的高价拿走下个周期的英超版权。

英超竞标是我推动的，最终的结果多多少少有点搬起石头砸自己脚的感觉。

竞标结果出炉时，我在香港，跟朋友在一起。事后，大家说你怎么显得那么平静？如果我以报道中的价钱拿下英超，我是不会平静的，因为即使拿下了，也赚不了钱。最终，竞争对手以那样拿下英超，他们必然有自身的一套逻辑，只是我们不理解。

如果有人5亿美元以下的价格从我手里把英超夺走了，我会非常失望和自责。

英超方面认可IDG资本、新英体育这些年的付出和贡献。在私下聊天中，英超方面表示，在竞标时，他会将我的可信度、长期合作的友谊、这些年为英超所做的贡献综合考虑在内，如果要作价的话可以达到1亿美元到2亿美元。

当然，这只是口头交流，但我相信他们也的确会这样考虑。

我也可以坦率地说，假如目前这个市场环境继续这样，没有恶化也没有太大改善的话，以新英最终能做到保本的版权支付能力计算，我们可以支撑的成本要远低于报道中的价格，否则就是白干、亏钱。所以，在竞标过程中，我的报价是不到4亿美元。

最终结果对大家来讲，都在意料之外。不过，英超多赚钱，咱们也高兴。我们对结果表示理解，因为都是商业机构，都无可厚非。

但是新的周期下，英超版权价格比我现在这个周期贵了差不多10-12倍。我很担心投资者在他的周期结束以后能不能得到应有的回报，我们经过了近10年的市场培育，担心后来者能不能把这个赛事在中国市场所创造出的价值保持下去。

2016年，一些体育公司的变化还是超出我的想象。愿意投大钱、尝试的人还是层出不穷。我也愿意重新审视这个市场，寻找一些可靠的伙伴。

过去，我们认为依靠自己的专业、知识、经验，在这个市场里可以创出一片天地，但现在看这些条件还不够。

新英体育是一家财务健康的、按照商业规则运营的公司，手里有很稳定的现金流，没有拿到英超可能比拿到高价的英超更好。对我们来讲，如果早晚要去“英超”标签，现在有了这样一个机会，逼迫我们加速去做，不一定是坏事。

在业务上，新英体育跟英超明确由合作的合作有还剩下两个半赛季，手里也有其他优质版权可继续运营，包括跟盛开体育一起获得的2018-2022年欧足联所有国家队系列赛事新媒体版权，这份合同包括2020年欧洲杯、2022年世界杯欧洲区预选赛，还有新的欧足联国家联赛。

另外，市场上的版权还有很多，包括欧冠、德甲、意甲、法甲、CBA等。英超竞标结果出来之后，很多过去不敢跟我们来沟通的IP方、版权商都找过来了，所以机会很多。

这的确是一个小挫折，但新英体育没有到山穷水尽的地步，只是原来需要走两步就能到了一个新高度的状态，接下来可能要往前再多走一步，需要调整布局，但本质上的内涵、能力不会改变。

当初之所以叫新英体育，就是要使英超在中国获得新生，我们也一再跟英超强调说，这个公司就是为英超而生而活，但我们从来不认为这个公司创造出来就只是为了做英超。我们的策略是借助英超版权，在中国市场探索出一个运营体育媒体权利的可行商业模式。未来，这条路还会继续走下去。

体育版权最终极的商业模式一定是通过用户付费来实现最大回报。但今天中国市场环节，别说赚钱，谁都无法通过用户支付的订阅费把成本抵消掉。所以，不管我们接下来拿到什么版权，都是一样的路：既要让最广泛的球迷去享受比赛，又会使那些愿意付钱的球迷享受到更高的待遇。

从天盛到新英，我和IDG资本经营顶级足球媒体权利已整整10年了，未来一定还会继续在这个领域里拓展。