盈科资本钱明飞：盈利能力的可复制性是PE机构的硬功夫

私募股权投资行业的发展与经济环境、市场波动、政策变化高度相关。当前市场形式下，一方面经济保持下行趋势，全球量化宽松收缩，以金融创新、影子银行、资管繁荣为特征的金融扩张周期迎来分水岭，金融周期进入下半场收缩时代。另一方面，行业监管、资本市场监管持续收紧，IPO 从严审核的特点凸显，整个资本市场都处于发展与调整并行的阶段。强监管态势下，带来了行业阵痛。2018年股权投资市场进入了退出难、募资难的“两难”局面。

　　但笔者注意到 盈科资本 在资金募集和项目退出方面出现了双丰收的大好局面。

　　盈科资本2018年上半年项目退出可谓大丰收。公开信息显示，盈科资本2018年上半年退出的苏州泽璟项目年化收益率58.92%、普瑞斯项目年化收益效率157.51%、万魔声学项目年化收益率73.17%、 永悦科技 年化收益率在60%以上、万润新能源年化收益率更达到惊人的1400%。据介绍，盈科资本下半年还将有近10个项目进入退出周期，预计将给投资人带来丰厚收益。

　　盈科资本在资金募集上也动作频频，进入2018年，盈科资本全员上下格外忙碌，与 平安银行 、 兴业银行 、上海信托、大唐财富等多家金融机构面对高净值客户发行的产品悉数落地，产品瞄准pre-IPO、消费升级、生物医药三大方向精准发力，全年产品发行计划紧密，每月在全国各大银行路演20余场，由于其往期产品的高收益能力及稳健的风控，产品受到了市场热捧，多期产品上线就出现抢购售罄的现象。业内人士预计，2018年全市场取得银行基金发行白名单的投资机构不超过10家，产品数量15-20只，盈科有望占据其中半壁 江山 ，完成8-10只产品发行。

　　盈科资本 钱明飞 给笔者的印象，坚定而又安静，他用平静的语气告诉笔者：“持续可复制的盈利能力才是PE机构的硬功夫，业内盛传的投资80万赚10个亿，这是传奇，但传奇只能当故事讲，并不可复制。作为资产管理机构，其核心竞争力在于具备持续的可复制的赚钱能力，盈科资本自成立7年来，年均IRR达到41.32%，超过20个项目实现年化收益率30%以上，其中2个项目投资退出金额超过20亿元，3个项目退出金额超过10亿，这充分说明盈科资本已经打造了超强的持续可复制的盈利能力”。预计未来两年，盈科还将通过IPO和并购重组退出15-20个项目，将给LP带来丰厚的投资收益。

钱明飞说：“资金是世界上最聪明的东西，作为资产管理机构，你要做的唯一的事，就是能够让投资人的钱在安全可控的前提下，变为更多的钱，这样资金自然就会流到我这里。但我又更高的追求，就是在让钱变为更多的钱的同时，让钱变得更有温度，在科技创新、绿色产业上布局，让投资不仅仅是纯粹的经济活动，更是爱和友善。”