PE第一股披露年报，最牛散户查国平抄底九鼎投资

　　3月21日，上市公司 九鼎投资 （600053）披露了2017年年报。截至2017年底， 九鼎投资 管理基金的已投企业在国内外各资本市场上市的累计达到56家，在新三板挂牌的累计达到74家。

尽管退出成绩优异，但九鼎投资的财报却并不理想。公司2017年营收为7.56亿元，同比下降54%。其中，私募股权投资管理业务实现营收7.13亿元，同比减少43.2%；房地产业务实现收入0.43亿元，同比减少88.97%。公司2017年净利为3.24亿元，同比下降49.62%。

对于业绩出现腰斩，九鼎投资在年报中的《致股东》信中作出了解释：

　　 私募股权投资管理业务： 因为PE机构的当期业绩主要与同期项目退出情况有关，2017年的公司业绩主要受当年“减持新规”的短期影响所致，但其延后减持效应将对我们未来几年的公司业绩产生积极影响。年末归属于上市公司股东的净资产20.14亿元，在当年度实施了较大比例分红的前提下仍较年初增长了15%，如果加回我们在2017年已经分配给投资者的利润，该增长率则为25.74%。

　　 房地产业务： 本期营业收入较上年同期减少90.41%，成本较上年同期减少95.44%，主要系本报告期内，房地产住宅项目无新增可交房源，达到收入确认条件的已售房源面积较上年同期大幅减少所致。

年报中也提到，公司去年净利润3.24亿元，同比下降近五成。不过值得关注的是，该利润水平是在其上市企业减持金额仅15亿的背景下实现，而且其在二级市场投资持股金额仍达125亿。由此测算，九鼎投资所持有的尚未退出的125亿上市公司股票市值，未来产生的利润或将达25亿，利润释放空间巨大。

事实上，在年报发布后，九鼎投资二级市场股票出现了上涨，表明仍有不少投资者坚定看好公司前景。特别引人关注的是，年报披露的十大股东名单显示，牛散查国平2017年四季度增持九鼎投资156万股，成其第二大股东。

百度查国平的名字，可以发现很多关于这位最牛散户的传奇故事，位列多家上市公司十大股东。历来以“稳、准、狠”的抄底时机著称。此番建仓九鼎投资，时机值得关注。资料显示，查国平同时也是鲁信的股东，而且都在近6个月内大幅度加仓。九鼎投资和鲁信都属于创投概念股。

来源：九鼎投资2017 年报

近期，受到证监会创投减持新规的利好影响，创投股普遍行情看涨。此外，今年的总理政府工作报告提出，2018年政府工作重点之一是加快建设创新型国家、打造“双创”升级版，也对创投机构带来积极影响。业内人士普遍认为，这意味着将给创投行业带来巨大的支持。

由此推断，作为PE龙头的九鼎投资这只股票后续将会受到更多投资者关注。