收购探探后首份财报：陌陌Q2净利润9亿元，增长90%，持续盈利14个月

投资界（ID：pedaily2012）8月23日消息，昨日，陌陌发布了2018Q2未经审计财报，数据相当亮眼：二季度净营收31.52亿人民币（约4.943亿美元），同比增长58%。不按照美国通用会计准则计量，二季度归属于陌陌的净利润为8.94亿人民币（约1.402亿美元），同比增长90%，持续14个季度盈利。

在发布Q1财报时，陌陌对第二季度的展望中，营收同比增长在51%~55%之间，而今二季度财报公布，成绩远超预期。不按照美国通用会计准则计量，每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为4.21元人民币（约0.66美元），营收增长和收益，亦超过了华尔街分析师预期。受此影响，陌陌一度盘前大涨逾10%，而今市值82.94亿元。

这份财报，无论是在中国的互联网领域，还是直播领域，营收和利润增速都属前列。与此同时，MOMO预计第三季度营收5.25亿美元至5.4亿美元，市场预估5.184亿美元。

财报中，陌陌还透露出一些非财务信息，如增殖收入的推进方式，社交属性，这些信息对于理解陌陌这一平台更为有益。

　　 直播依然是营收主力

根据财报，在陌陌2018Q2营收4.94亿美元中，直播收入有4.11亿美元，占比83%，同比增长58%。主要原因在于付费用户的增加和付费能力的增强。

陌陌的付费直播用户在第二季度达到460万，付费用户单季度平均收入达到89.34美元。反观YY2018年第二季度财报，其直播收入为5.38亿美元，其付费用户为690万，付费用户单季度平均收入为77.96美元。

其中最关键的就是付费用户单季度平均收入（ARPU值：Average Revenue Per User，每用户平均收入）。陌陌以89.34美元超越了YY的77.96美元，也就是说，陌陌的用户要比YY用户消费力更强。

　　再来参考 欢聚时代 的财报，二季度流媒体视频直播业务营收为人民币35.597亿元(约合5.380亿美元)，同比增长50.0%。从收入绝对值来看，陌陌是第二大直播平台，从增长率来看，有望超过欢聚时代。

值得一提的是，83%的直播占比已经比一季度85.3%的比例有所缓和。对于当前国内的直播平台来讲，营收模式严重的“直播化”是其核心问题之一。随着直播人口红利的趋缓，过于单一的盈利模式会导致直播平台更加接近天花板。

2016年，陌陌曾经大举进驻直播业务，当年直播营收占比68.16。2017年全年占比83.64%。当前，陌陌也正在开拓除直播外的其他业务。直播营收比例下滑的原因主要在于增殖服务收入的增强。

　　 探探会员拉升增殖业务

今年2月，陌陌宣布将以向探探发行股票及现金的方式收购探探100%股权，对价包括约265万股的ADS及约6亿美元现金（总计近7亿美元）。并预计收购将于2018年第二季度完成。2018年Q2的财报也是陌陌收购探探的第一份财报。

财报显示，二季度陌陌增值业务营收达到3.52亿元人民币（约5520万美元），同比增长高达124%，主要由陌陌主APP中虚拟礼物的出色的表现所拉动，另外还有探探会员业务的初步营收贡献。

　　“伴随探探用户规模的持续增长，以及商业产品的优化，我们预计未来探探将会成为VAS收入的重要增长点” 王力 说。在电话会议中，探探创始人兼CEO 王宇 预计，三季度探探平均每月收入将比6月增加60%-70%。

陌陌增殖服务增长达124%，还有一个重要原因，陌陌财报将6月份的探探数据进行了较小程度的并表。2018年第二季度，陌陌平台增值服务付费用户数为530万，上一年同期陌陌增值服务付费用户数为450万，而探探2018年6月付费用户数310万，都是增值服务付费。可以看到，探探可为陌陌增值服务贡献近40%的付费用户，三季度如果彻底合并数据，陌陌增值服务收入增速将数倍提高，接棒直播成为新的收入增长驱动。

　　 直播皮囊，社交的心

在直播行业获取新用户难度加大、每用户平均收入临近天花板的情况下，陌陌还能快速发展，令人称道。在财报发布后的电话会议中，陌陌董事长兼CEO唐岩解释了陌陌之所以能在竞争激烈的市场环境下继续增长的因素：社交场景的丰富、推荐算法的优化以及内容质量和多样性的提升。

当新增用户成为整个行业的瓶颈，如何将现有用户转化为付费用户，往往是直播平台保持稳定增长的原因之一。乍然看来，陌陌其实与其他直播平台并无不同，但直播的皮囊下却藏着一个做社交的心。

收购探探也是如此，收购完成后，探探与陌陌并不会合并而是各自独立发展，后者更专注社交，被陌陌收购前，变现模式是付费会员、VIP会员，而陌陌增值收入占比一直都是个位数。陌陌收购探探的目的之一就是，让陌陌增值收入会做得更好进而不再依赖直播，让探探接入直播等业务强化变现能力。

在2018Q2报告期内，陌陌也确实在新社交场景方面做了很多尝试。比如在聊天室中添加卡拉OK功能，用户不仅可以参与实时语音群聊，还可以进行KTV式的社交娱乐。除了新推出的KTV场景外，陌陌还对快聊进行了升级，并引入例如飞刀挑战、疯狂答题等一系列社交互动小游戏。这些措施使得陌陌二季度每用户每日使用时长较去年同期增长11%。

与其说，陌陌是个直播平台，不如说是以直播为载体的社交工具。人与人一旦更高效的链接，直播的变现效率将必然随之增长。

本文为投资界原创，作者：yessenia，原文：http://news.pedaily.cn/201808/434972.shtml